DRAM-ETF vaarassa – SK Hynix, Micron ja SanDisk romahtavat sisäänvirtauksista huolimatta

Roundhill Memory ETF (DRAM) on ollut vapaassa pudotuksessa tällä viikolla ja saavuttanut alimmillaan tasonsa sitten May 7 this year. Se on laskenut yli 43% tämän vuoden huippustaan. Tämä lasku voi jatkua viimeisimpien SK Hynixin tulosten jälkeen, jotka pudottivat sen osakkeen alimmalle tasolle sitten April 30th. 

DRAM-ETF vaarassa, kun SK Hynixin osake laskee

Roundhill Memory ETF on ollut voimakkaassa myyntiaalossa tässä kuussa, kun johtavat muistiyritykset ovat jatkaneet romahdustaan. Tämä lasku voi jatkua, kun SK Hynix — yksi rahaston suurimmista painoista — jatkoi alamäkiään Etelä-Koreassa.

SK Hynixin osake laski 1.25 million woniin, mikä on alhaisin taso huhtikuun jälkeen, yhtiön julkistettua taloustuloksensa. Osake sukelsi sen jälkeen, kun yhtiö antoi viitteitä pääomamenojen noususta, jotka nousevat $31 billioniin, eli 50%:n kasvun.

Yhtiö kertoi, että liikevaihto ja katteet nousivat, vaikka tulos jäi odotuksista. Tämä kasvu johtuu muistituotteiden jatkuvasta kysynnästä, jonka analyytikot odottavat jatkuvan lähiaikoina. 

SK Hynixin osake on myös romahtanut Etelä-Korean käynnissä olevan velan keventämisen vuoksi, jossa monet yksityis- ja institutionaaliset sijoittajat ovat ottaneet raskaita lainoja. Itse asiassa eräs korkea eteläkorealainen ministeri pyysi anteeksi, koska monet eteläkorealaiset ovat menettäneet omaisuutensa viime viikkojen aikana.

SK Hynixilla on merkittävä vaikutus DRAM-ETF:iin, sillä se on rahaston kolmanneksi suurin paino 22%:n osuudella. Micron ja Samsung, muut suuret yhtiöt rahastossa, muodostavat 27% ja 24%.

Johtavat muistiyhtiöt romahtaneet ennen tuloksiaan

DRAM-ETF:n jatkuva romahdus tapahtuu samaan aikaan, kun muut muistialan kärkiyhtiöt laskivat ennen tulosjulkistuksiaan. Kioxia Holdingsin osake putosi 38,380 maksimumeniin, 65% alaspäin vuoden huippustaan verrattuna. Tämä myyntiaalto kiihtyi sen tulosraporttia edeltävinä päivinä.

Etelä-Koreassa Samsung Electronicsin osake on laskenut käynnissä olevan velan keventämisen ja sijoittajien huomion siirtyessä muihin yhtiöihin vuoksi. Se on laskenut ennen lopullisia toisen neljänneksen tuloksia, jotka tarjoavat yksityiskohtaisempaa tietoa kuin alustavat luvut.

Micronin osake on vajonnut 35% huipustaan, kun taas muut kärkinimet kuten Sandisk, Western Digital ja Seagate Technologies ovat tulleet alas kaksinumeroisesti. 

DRAM-ETF:iin tulevat varat jatkuvat

Silti näistä hermostumisista huolimatta sijoittajat ovat jatkaneet pääoman allokointia Roundhill Memory ETF:iin. Data osoittaa, että rahastolle kirjattiin $160 millionin sisäänvirrat July 27. Viime kuukauden aikana siihen on tullut yli $7.4 billionin sisäänvirrat, ja ajanjaksolla oli vain yksi päivä ulosvirtoja.

DRAM-rahaston sisäänvirrat | Lähde: ETF Db

Yksi syy tähän optimismiin on se, että analyytikot ovat säilyttäneet myönteisen näkemyksensä rahaston kärkinimistä. Esimerkiksi DA Davidsonin ja Susquehannan analyytikot ovat nostaneet Micronin osakkeen tavoitetta noin $2,000:iin, mikä on merkittävä nousu nykyisestä ~$820:sta. Analyytikoiden keskimääräinen ennuste on $1,268, eli 54% korkeampi kuin nykyinen taso.

Kaikki SanDiskia seuraavat analyytikot ovat antaneet osta-suosituksen, ja Susquehannan tavoite on $3,050, selvästi nykyistä $1,278:aa korkeampi. Wells Fargo antaa tavoitteen $1,620:een, kun taas Evercore näkee sen nousevan $3,100:aan. 

Analyytikoiden yleinen näkemys on, että tekoälyteollisuudella on vielä tilaa kasvaa, kun yhä useammat yritykset jatkavat investointejaan. Arvion mukaan yhtiöt kuten Amazon, Google ja Microsoft käyttävät tänä vuonna yli $750 billionia pääomamenoihin. Arvio on, että nämä yritykset käyttävät yli $5 trillionia vuoteen 2030 mennessä, ja osa näistä varoista kohdistuu muistiin liittyville yhtiöille.