Wall Streetin futuurit vaihtelevat – 5 asiaa ennen avautumista

Yhdysvaltain osakefutuurit olivat vaihtelevat torstaina, kun Wall Streetin ennätyksellinen nousu kohtasi uuden testin tekoälykaupan kaikkein ylikuumentuneimmalta alueelta.

Dow-futuurit nousivat 123 pistettä eli 0,3 % ja S&P 500 -sopimukset olivat lähes ennallaan, kun taas Nasdaq 100 -futuurit laskivat 133 pistettä eli 0,5 % sen jälkeen kun Western Digital ja SanDisk laski voimakkaista tuloksista ja myynnin kasvusta huolimatta.

Erotus osoittaa, etteivät sijoittajat enää palkitse automaattisesti altistusta tekoälylle: poikkeuksellisten rallien jälkeen vahvojen tulosten on nyt ylitettävä arvostuksiin upotetut odotukset.

Öljy, Federal Reserve -politiikka ja työmarkkinadata lisäävät epävarmuutta ennen perjantain palkkatilastoja, mikä jättää markkinat tasapainoon ennätystasojen ja teknologiaosakkeiden uudelleen ilmenevän volatiliteetin välillä.

5 asiaa ennen Wall Streetin avautumista

1. Dow'n ennätys peittää alleen teknologiaosakkeiden heikkouden

Dow sulkeutui keskiviikkona ennätykselliseen 54,349.12 pisteeseen, nousten 0,5 %, kun taas S&P 500 laski 0,2 % ja Nasdaq putosi 0,8 %.

Ero jatkui torstain futuurisessiossa, kun teollisuus- ja defensiiviset osakkeet tarjosivat tukea teknologian heikentyessä.

Wall Streetin laajempi suuntaus pysyy positiivisena. Pääindeksit ovat nousseet voimakkaasti tällä viikolla sen jälkeen, kun useiden suuryritysten tulokset palauttivat luottamusta yritysten kulutukseen.

Kuitenkin viimeisin hintakehitys osoittaa, että nousu muuttuu vähemmän anteeksiantavaksi.

Sijoittajat kiertävät riskipositioneja sen sijaan, että hylkäisivät riskin: he palkitsevat yrityksiä, joilla on näkyvät kassavirrat, ja vähentävät altistusta tekoälyyn liittyville osakkeille, joissa odotukset ovat kehittyneet nopeammin kuin lyhyen aikavälin voitot.

2. Western Digital ja SanDisk osoittavat, miksi tulosylitys ei enää riitä

Western Digital raportoi tilikauden neljännen neljänneksen liikevaihdoksi 3,75 miljardia dollaria, mikä on 44 % enemmän, ja oikaistua tulosta 3,56 dollaria osakkeelta, molemmat ennusteita parempia.

Se ennusti myös ensimmäisen neljänneksen liikevaihdoksi 4–4,2 miljardia dollaria. Siitä huolimatta osakkeet laskivat voimakkaasti, kun sijoittajat realisoivat voittoja noin 200 %:n nousun jälkeen tänä vuonna.

SanDiskin liikevaihto nousi 8,97 miljardiin dollariin ja nettotulos saavutti 6,9 miljardia dollaria.

Kuitenkin sen ensimmäisen neljänneksen myyntiennuste 10,3–10,8 miljardia dollaria oli vähemmän vaikuttava verrattuna konsensusennusteeseen, joka oli lähellä tuon vaihteluvälin yläpäätä.

Noin 400 %:n nousun jälkeen vuonna 2026 pelkkä vahva ohjeistus ei riittänyt suojaamaan osaketta.

3. Tallennusalan myyntiaalto leviää sirusektorille

Reaktio veti muita puolijohdeyhtiöitä laskuun ennen kaupankäynnin avausta. Micron laski noin 3,5 %, kun taas AMD, Marvell Technology ja Intel laskivat kukin yli 1 %.

Tällä on merkitystä, koska muisti- ja tallennusosakkeista on tullut yksi selkeimmistä indikaattoreista tekoälyinfrastruktuurin kysynnälle.

Niiden tulokset osoittavat yhä nopeaa kasvua, mutta sijoittajat kyseenalaistavat, kuinka paljon tästä kasvusta on jo hinnoissa heijastettu.

Heikkous seurasi myös jyrkkiä laskuja Samsung Electronicsilla ja SK Hynixillä Soulissa, mikä vahvisti vedäytymisen globaalia luonnetta.

Megakokoiset teknologiayhtiöt olivat vakaampia; Apple ja Alphabet nousivat, mikä viittaa siihen, että paine keskittyi pisimmälle venyneisiin laitteistokauppoihin eikä koko sektoriin.

4. SpaceX kohtaa tarjontatestin ensimmäisen lock-upin päättyessä

SpaceX nousi maltillisesti ennen avausta, mutta sen ensimmäisen listautumisen jälkeisen lock-upin päättymisellä voi olla suurempi merkitys kuin varhaisella liikkeellä.

Peräti 912 miljoonaa osaketta tulee myyntikelpoisiksi torstaina, mikä voi potentiaalisesti yli kaksinkertaistaa julkisen osakemäärän. Lisäerät voivat vapauttaa vielä 12,9 miljardia osaketta vuoteen 2027 mennessä.

Työntekijöillä ja varhaisilla sijoittajilla on suuria paperivoittoja, vaikka osake on laskenut 49 % kesäkuun huipusta, mikä luo kannustimen hajauttaa.

Keskeinen kysymys ei ole, myykö jokainen myyntikelpoinen haltija, vaan vähentävätkö muutamat näkyvät varhaiset tukijat omistuksiaan.

Voimakas sisäpiirimyynti voi vahvistaa huolia kulutuksesta ja lisätä volatiliteettia tämän viikon tulosjälkeisen laskun jälkeen.

5. Öljy, Fed ja työllisyysdata pysyvät makrotapahtumien käänteentekijöinä

Brent kävi lähellä 80 dollaria ja WTI noin 75 dollarissa, kun sijoittajat arvioivat Iranin ja Omanin kehitteillä olevaa puitetta Hormuzinsalmen kautta kulkemisen varmistamiseksi.

Markkinat pysyvät skeptisinä, koska Persianlahden raakaöljyn ja kondensaattien vienti oli heinäkuussa edelleen noin 40 % alle sodan edeltävien tasojen, ja raportoidut hyökkäykset Saudi-tankkereita vastaan herättivät uudelleen huolia tarjonnasta.

Matalampi öljyhinta keventäisi inflaatiopainetta, mutta Federal Reserven syyskuun päätös on edelleen hienosti tasapainossa sen jälkeen, kun puheenjohtaja Kevin Warsh antoi vähän suuntaa-antavaa ohjeistusta.

Heinäkuun yksityisen sektorin palkkasaldo nousi vain 44 000:lla, mikä terävöittää huomion torstain työttömyyshakemuksiin ja perjantain nonfarm-palkkatilastoon.

ConocoPhillips, Molson Coors ja Keurig Dr Pepper julkistavat myös tuloksensa, mikä tarjoaa sijoittajille uusia signaaleja energia- ja kuluttajasektoreilta.