Miksi Nvidia-osake on laskenut yli 2 % tiistaina

Nvidian osakkeet NVDA laskivat noin 3 % tiistain varhaisessa kaupankäynnissä, kun korkeammat valtionlainojen tuotot painoivat puolijohdeosakkeita ja laajempaa markkinaa.

Lasku tapahtui osakkeiden laajemman vetäytymisen yhteydessä.

Western Digital laski lähes 7 %, kun taas Sandisk putosi yli 6 %. Marvell Technology ja Seagate Technology laskivat myös yli 6 %.

The S&P 500 declined 0.5%, while the Nasdaq Composite fell 1.1%. Dow Jones Industrial Average laski 191 pistettä, eli 0.4 %.

30-vuotisen valtionlainan tuotto nousi yli 1 perustuspisteen 5.323 %:iin sen jälkeen, kun se maanantaina saavutti korkeimman tasonsa sitten kesäkuun 2007.

Tuotot ovat nousseet, koska sijoittajat ovat huolissaan pitkittyneestä inflaatiosta ja korkeista öljyn hinnoista.

Yhdysvaltain raakaöljy nousi maanantaina ja jatkoi tiistaina 0.9 %, kaupankäynnissä yli 85 dollarissa barrelilta, kun Yhdysvaltojen ja Iranin väliset neuvottelut jämähtivät.

Nvidian ralli kohtaa laajempaa markkinapainetta

Nvidian tiistainen lasku tapahtuu viime viikkojen vahvan toipumisen jälkeen.

Osake sulkeutui noin 225 dollarissa maanantaina toisena peräkkäisenä istuntopäivänä, tasolla, jota ei nähty sitten toukokuun puolivälin.

Osakkeen viimeaikainen nousu on nostanut vuoden alusta kumulatiivisen voiton yli 16 %, verrattuna Nasdaq Composite -indeksin noin 15 %:n nousuun ja S&P 500:n 13 %:n nousuun.

Viimeisestä markkinan pohjasta 29. heinäkuuta lähtien Nvidia-osakkeet ovat nousseet noin 15 %, verrattuna iShares Semiconductor ETF:n noin 1.5 %:n ja VanEck Semiconductor ETF:n lähes 2 %:n nousuun.

Nvidia on suurimman osan vuodesta jäänyt näiden puolijohdekorien taakse, kun sijoittajat ovat siirtyneet muisti- ja suoritinlajeihin ja uudelleen on noussut kysymyksiä yhtiön kasvun kestävyydestä.

Viimeaikainen toipuminen on osunut samaan aikaan laajemman AI-infrastruktuurikaupan elpymisen kanssa.

Nvidian lisääntyvä taloudellinen tuki avaimille asiakkaille näyttää myös vähemmän riskialttiilta kuin alun perin pelättiin, ja uusi rahoitushanke voisi tehdä laajemman AI-rakentamisen rahoittamisesta saavutettavampaa.

Uudet tiedot OpenAI:n ja Anthropicin liikevaihdon kasvusta, jotka ovat molemmat merkittäviä Nvidia-sirujen asiakkaita, ovat myös tukeneet odotuksia siitä, että yritykset voivat jatkaa laskentakapasiteetin hankintaa.

Nvidia raportoi tilikauden 2027 toisen vuosineljänneksen tuloksensa 26. elokuuta.

BofA säilyttää positiivisen näkemyksen Nvidiasta

BofA Securities toisti osta-suosituksensa ja 350 dollarin tavoitehinnan Nvidialle yhtiön OpenAI:hin liittyvien 105 miljardin dollarin sitoumusten jälkeen.

BofA kertoi keskusteltuaan Nvidian ylimmän johdon kanssa, että siruvalmistaja on sitoutunut turvaamaan sirujen toimitukset, maan, sähkön ja infrastruktuurin kärki-AI-laboratorioille ja niin kutsutuille neo-pilville.

BofAn mukaan strategian tavoitteena on hajauttaa Nvidian asiakaskuntaa julkisista hyperskaalaajista, jotka yhä useammin kehittävät omia räätälöityjä sirujaan.

BofA mainitsi tukevina tekijöinä vahvat GPU-vuokratasot, laskentakapasiteetin niukkuuden ja Nvidian vapaan kassavirran tuottamisen sitoumusten tukena.

Yhtiö myös korosti riskejä, jos AI-kysyntä hidastuu, mikä voisi painaa Nvidian kasvuvauhtia ja taseen kestävyyttä.

BofA odottaa, että Nvidia antaa enemmän tietoa taseen ulkopuolisista sitoumuksistaan raportoidessaan tuloksensa 26. elokuuta.

BofA:n mukaan Nvidia noteerataan 18- ja 15-kertaisella yritysarvolla suhteessa vapaaseen kassavirtaan kalenterivuosille 2027 ja 2028, verrattuna sen yhdistettyihin arvostuskertoimiin, jotka ovat 36 ja 22.5.

Yhtiö näkee tämän arvostuseron houkuttelevana mahdollisuutena ja pitää 350 dollarin tavoitehinnan voimassa.