Miksi AMD:n osake laskee, kun Intelin osake nousee Nvidian tulosten jälkeen?

Nvidian loistavat tulokset nostivat puolijohdeosakkeita torstaina, kun maailman johtava tekoälysirujen valmistaja ennusti 70 %:n liikevaihdon kasvua tilikaudelle 2028 ja antoi viitteitä siitä, että tekoälyinfrastruktuurin kysyntä on edelleen selvästi suurempi kuin nykyinen tarjonta.

Philadelphia Semiconductor Index nousi noin 1,7 %, ja myös Marvell Technologyn, Arm Holdingsin, SK Hynixin ja Broadcomin osakkeet vahvistuivat.

Ennuste antoi sijoittajille uuden syyn uskoa, että AI‑investointisyklillä on vielä varaa jatkaa, vastapainona viime kuukausina esiin nousseille huolille siitä, että datakeskuksiin ja tekoälyn laskenta‑infrastruktuuriin kohdistuvat investoinnit saattaisivat lopulta tasaantua.

Kolmen suuren yhdysvaltalaisen siruvalmistajan välillä, jotka kilpailevat tekoäly‑ ja datakeskusmarkkinoilla, nähtiin kuitenkin mielenkiintoinen eriytyminen.

Intel‑osakkeet INTC nousivat yli 3 %, kun taas AMD:n osakkeet laskivat noin 1 %.

Nvidia, AMD ja Intel kilpailevat tekoäly‑ ja datakeskussirujen markkinoilla: Nvidia johtaa GPU:ssa ja AI‑kiihdyttimissä, AMD haastaa Instinct‑kiihdyttimillään ja Intel kilpailee CPU:illaan sekä Gaudi‑AI‑piireillään.

Nvidian syvällisempi panostus CPU:ihin on kiristänyt kilpailua vakiintuneiden toimijoiden kuten Intelin ja AMD:n kanssa.

Intel ja AMD ovat käyttäneet vuosikymmeniä rakentaakseen suhteita pilvipalveluntarjoajiin ja hyperscale‑toimijoihin, erityisesti palvelin‑CPUissa.

Intelin ja Nvidian kumppanuus muuttaa asetelmaa

Vaikka AMD on edelleen Nvidian suorimmin kilpailija AI‑kiihdyttimissä, Intelin suhde Nvidiaan muuttuu yhä yhteistyökykyisemmäksi.

Nvidia on sijoittanut $5 billion Inteliin noin 4 %:n osuutta varten.

Tärkeämpää on, että yhtiöt ovat sopineet kehittävänsä useita sukupolvia yhteistuotteita, jotka yhdistävät Intelin keskusprosessorit Nvidian AI‑ ja grafiikkapiireihin Nvidian omistusoikeudellisella NVLink‑väliliitosteknologialla.

Se luo Inteliin poikkeuksellisen dynamiikan.

Sen sijaan, että Intel pyrkisi yksinomaan syrjäyttämään Nvidian AI‑kiihdyttimissä, se voi hyötyä Nvidian AI‑järjestelmien kasvusta toimittamalla CPU:t, jotka toimivat GPU:jen rinnalla.

Tämä selittää Intelin Nvidian johtaman osakekurssin nousun torstaina.

Nvidian voitot korostavat AMD:n haastetta

Tulostiedotteen ohella Nvidia ilmoitti keskiviikkona myös syvemmästä kumppanuudesta Amazon Web Servicesin kanssa.

Yhtiö kertoi, että Amazon aikoo ottaa käyttöön 2 miljoonaa lisä‑Nvidia‑GPU:ta AWS:n globaaliin infrastruktuuriin, ja yhtiöt laajentavat yhteistyötään AI‑tehtaiden, CPU:iden, verkkoratkaisujen, avoimien mallien, datankäsittelyn ja robotiikan aloilla.

Haastattelussa CNBC:n "Mad Money" -ohjelmassa Nvidian toimitusjohtaja Jensen Huang sanoi, että Amazon voisi GPU:jen lisäksi ostaa myös ”miljoonia CPU:ja”.

Nvidia vauhdittaa omaa CPU‑toimintaansa Veran avulla, asettuen suoraan kilpailemaan Intelin ja AMD:n kanssa, jotka ovat palvelinprosessoreiden vakiintuneita johtajia.

Tämä saattoi olla laukaiseva tekijä AMD:n osakkeen liikkeelle torstaina.

Gartner‑analyytikko Kevin Knox on aiemmin todennut, että AMD on tällä hetkellä voitettava yhtiö yritystason AI‑palvelin‑CPUissa.

Raporttien mukaan AMD:lla on noin 33 % palvelin‑CPU‑markkinasta, kun Intelin osuus on 66,8 %, vaikka AMD onkin kasvattanut markkinaosuuttaan ja ylläpitää suhteita suuriin hyperscale‑asiakkaisiin.

AMD:n osake on kuitenkin pysynyt herkkänä suurten AI‑asiakkaiden kehityksille.

Kuukauden alussa osakkeet laskivat sen jälkeen, kun Elon Musk sanoi SpaceX:n valinneen Nvidian jatkossa yksinomaiseksi AI‑infrastruktuurikumppanikseen.

AMD oli myös hyötynyt Amazonin päätöksestä nostaa suunniteltuja vuoden 2026 pääomamenoja noin $220 billioniin aiemmasta noin $200 billionista.

Viimeisin AWS‑ilmoitus saattoi siten vahvistaa huolia Nvidian kyvystä napata kasvava osa hyperscaler‑toimijoiden AI‑menoista.

AMD:n tekoäly‑ambitiot laajenevat edelleen

Sillä välin AMD asettelee itseään yhä enemmän kokonaisen tekoälyinfrastruktuurin tarjoajaksi sen sijaan, että se olisi pelkästään GPU‑valmistaja.

Sen Helios‑alusta yhdistää Instinct‑kiihdyttimet, EPYC‑prosessorit, Pensando‑verkkoratkaisut ja ROCm‑ohjelmiston räkki‑skaalan järjestelmässä.

Lähestymistavalla pyritään mahdollistamaan asiakkaiden ottaa käyttöön infrastruktuuri, joka tarvitaan kehittyneiden AI‑mallien kouluttamiseen ja ajamiseen ilman, että heidän tarvitsee itse koota yksittäisiä komponentteja.

AMD:n kasvava asiakaskunta on muodostumassa tärkeäksi osaksi tätä strategiaa.

Anthropic on sitoutunut ottamaan käyttöön jopa 2 gigawattia MI450‑sarjan GPU:ita Helios‑järjestelmissä.

OpenAI:lla ja Metalla on kumpaisellakin sopimuksia, jotka kattavat jopa 6 gigawattia AMD‑GPU:ita, kun taas Microsoft suunnittelee laajamittaisia Helios‑käyttöönottoja Azuren ympärillä. Oracle on myös listattu asiakkaiden joukkoon, jotka ottavat käyttöön AMD:n räkki‑skaalan infrastruktuuria.

Benchmark reagoi nostamalla AMD:n tavoitehinnan $685:een aiemmasta $485:stä, todeten „asiakaskarttaa on yhä vaikeampi ohittaa”.

Roth MKM -analyytikko Suji Desilva oli vastaavasti rohkaistunut Heliosin teknisistä eduista.

Firma nosti tavoitehinnan $650:een aiemmasta $500:sta, katsoen että AMD:n yhdistelmä GPU:ita, CPU:ja ja verkkoratkaisuja voi tukea hyperscaler‑toimijoita ja huippuluokan AI‑yrityksiä laajassa mittakaavassa.