Le rendement des bons du Trésor à 10 ans baisse en raison de la détérioration du sentiment de risque

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans baisse en raison de la détérioration du sentiment de risque
Ecrit par :
Michael Harris
octobre 28, 2020
  • Les rendements du Trésor américain baissent aujourd'hui en raison des pics de nouveaux cas de coronavirus
  • Une tendance à la réduction de l'écart de rendement entre le Japon et le reste du monde est observée
  • Le rendement à 10 ans est passé de 0,872 % à 0,746 % ces derniers jours

Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a continué de se contracter après avoir chuté à 0,758 % aujourd’hui. Dans le même temps, il semble que les compagnies d’assurance-vie japonaises reviennent sur le marché obligataire domestique alors que les écarts de rendement entre elles et leurs rivaux étrangers se réduisent en raison de la pandémie de coronavirus.

Analyse fondamentale : la pandémie fait chuter les actions et les rendements

Les rendements du Trésor américain baissent aujourd’hui en raison des risques accrus liés aux pics de nouveaux cas de coronavirus.

Vous recherchez des nouvelles rapides, des conseils pratiques et des analyses de marché ? Inscrivez-vous à la newsletter Invezz, dès aujourd'hui.

« La hausse des bons du Trésor s’est encore aplatie du jour au lendemain alors que les actifs à risque mondiaux ont été mis sous pression par un nouvel élan de confinement en Europe », a déclaré Ian Lyngen, responsable des taux américains chez BMO, dans une note mercredi.

« Les implications d’une résurgence de la pandémie à l’approche de l’hiver guideront les actions nationales à moyen terme. »

Ailleurs, les assureurs-vie japonais ont l’intention d’inclure davantage d’actifs à revenu fixe nationaux dans leurs portefeuilles tout en tentant de réduire ceux de la dette extérieure au cours de la seconde moitié de cet exercice jusqu’en mars, ont déclaré des responsables.

« Nous investissons depuis longtemps principalement dans des obligations en dollars américains, mais maintenant que leurs rendements sont tombés si bas, nous ne sommes plus en mesure de les acheter de manière agressive », a déclaré Koichi Nakano, directeur général de la planification des investissements chez Meiji Yasuda Life, un compagnie d’assurance-vie basée à Tokyo.

Les investisseurs institutionnels au Japon se sont appuyés sur les obligations étrangères comme principale source de revenus pendant des années, en raison du manque de revenus d’intérêts nationaux compte tenu de la politique monétaire ultra-facile gérée par la Banque du Japon.

Cependant, à la suite de l’épidémie de Covid-19 et des plans de relance extraordinaires apportés par les banques centrales du monde entier pour aider les économies à se redresser, les rendements obligataires aux États-Unis et dans d’autres pays ont été aplatis, réduisant les écarts de rendement entre le Japon et le reste du monde.

Analyse technique : Approche de 200-DMA

Le rendement du Trésor américain à 10 ans est resté dans sa fourchette de 0,5 à 0,8 % après avoir chuté à un creux historique de 0,318 % à la suite de l’épidémie de coronavirus en mars. Un certain nombre d’investisseurs craignent de posséder des actifs obligataires étrangers sans utiliser la devise comme couverture, car ils prévoient que la paire USD/JPY diminuera compte tenu de la forte baisse du dollar enregistrée en 2020.

Rendement américains à 10 ans (TradingView)

Cependant, l’utilisation de couvertures peut limiter les gains des obligations américaines. Le rendement à 10 ans est passé de 0,872 % à 0,746 % au cours des derniers jours, se rapprochant du support proche de 0,72 %.

Résumé

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a continué de baisser aujourd’hui en raison de risques accrus à l’échelle mondiale alors que le nombre de nouveaux cas de COVID-19 augmente.