Ce que l’inclusion de Tesla dans le S&P 500 signifie pour l’action et l’indice

Ecrit par : Jayson Derrick
novembre 30, 2020
  • L'action de Tesla sera ajoutée à l'indice S&P 500 fin décembre.
  • Tesla se classera au sixième rang des actions de l'indice.
  • L'inclusion de l'action pourrait poser des problèmes aux gestionnaires de fonds et d'indices.

Le constructeur automobile électrique Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA) verra son action incluse dans l’indice S&P 500 dans les semaines à venir et l’impact sur l’action n’est pas clair compte tenu de la grande taille de l’entreprise.

Membre de l’indice le 21 décembre

Tesla sera officiellement inclus dans l’indice S&P 500 le 21 décembre et l’opérateur de l’indice ne sait pas comment procéder. En règle générale, l’inclusion de nouvelles actions dans l’indice bien rempli est un événement dont peu de gens se soucient. Après tout, la 509e plus grande entreprise qui remplace la 497e plus grande entreprise de l’indice ne fait pas la une des médias accrocheurs.

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Mais Tesla sera la sixième plus grande entreprise de l’indice, selon le Wall Street Journal. La valeur a pris une tournure « culte » et a vu son prix multiplié par sept en 2020.

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Un ajustement compliqué

L’inclusion de Tesla dans l’indice incitera environ 100 milliards $ à être échangé parmi les fonds indiciels et les gestionnaires. Les fonds indiciels devront vendre des actions plus petites et utiliser le produit pour accumuler des actions Tesla afin de s’adapter à l’inclusion de l’action.

Cela pourrait être une transaction compliquée, mais pourrait être gérable en une séance de négociation avant l’inclusion officielle le 18 décembre. Le volume quotidien de Tesla se situait aux alentours de 60 milliards $ à la mi-juillet, de sorte qu’un nombre suffisant de vendeurs pourraient être tentés de se débarrasser de leurs actions et verrouiller un profit.

Mais pour compliquer les choses, le 18 décembre se trouve également être un jour de « quadruple sorcellerie », selon le WSJ. Cela se produit seulement quatre fois par an, lorsque les options et les contrats à terme, les indices et les actions expirent en même temps.

Ces jours-ci sont généralement pleins de volatilité et l’environnement incertain pourrait donner aux investisseurs et aux gestionnaires un gros casse-tête. 2020 a vu plus de journées ayant enregistré des variation d’au moins d’au moins 3 % que dans n’importe quelle année depuis 2008.

Les investisseurs ont leur mot à dire

Dans un geste inhabituel, l’opérateur de l’indice S&P demande conseil aux principaux investisseurs sur la manière de procéder. Une opinion largement répandue est que tout le monde divise les métiers sur deux trimestres différents. Cela aiderait les gestionnaires d’actifs à s’adapter à tout mouvement soudain de l’action Tesla et du marché en général.

Ce ne serait pas la première fois que la communauté des investisseurs procédait à des changements majeurs sur deux trimestres. L’inclusion par MSCI des actions China-A dans son indice des marchés émergents en 2018 s’est déroulée en deux phases.
« Une approche échelonnée sur plusieurs trimestres aide à relever les défis de liquidité », a déclaré Chris Johnson, responsable des marchés financiers ETF chez Charles Schwab à WSJ.