La Fed américaine continue de croire que l'inflation sera « transitoire »

L'indice de référence S&P 500 a atteint un niveau record pour la cinquième session consécutive mercredi après que la Réserve fédérale américaine a annoncé qu'elle commencerait à adopter une politique plus stricte plus tard ce mois-ci.

Un bref récapitulatif de ce que la Fed a dit

La banque centrale veut mettre fin à son programme d'achat d'actifs de 120 milliards $ d'ici juin prochain. À partir de novembre, il réduira donc les achats de titres du Trésor et de titres adossés à des créances hypothécaires de 15 milliards $ chaque mois.

Les achats d'obligations faisaient partie de l'assouplissement quantitatif (QE) annoncé l'année dernière par la Fed américaine pour soutenir l'économie américaine au milieu de la pandémie mondiale. L'idée était de baisser les taux d'intérêt à long terme, de maintenir l'environnement financier plus clément et, en définitive, d'encourager une demande plus élevée.

Mais maintenant que l'économie américaine est en passe de croître au rythme le plus rapide de cette année depuis environ quatre décennies, le maintien de mesures aussi extrêmes pourrait s'avérer contre-productif, car le défi à venir se situe du côté de l'offre, tandis que la demande reste durablement forte.

La Réserve fédérale américaine a toutefois laissé ses taux inchangés mercredi – une indication qu'elle continue de croire que l'inflation sera « transitoire ».

La consommation discrétionnaire et les matériaux ont pris les devants

L'indice de référence a maintenant plus que doublé depuis son plus bas niveau atteint au début de la pandémie, en mars 2020 ; un témoignage du succès de la politique monétaire de la banque centrale.

Au sein de SPX, les deux secteurs qui ont le plus contribué au gain d'aujourd'hui sont la consommation discrétionnaire et les matériaux ; en hausse de 1,8 % et 1,1 % respectivement. L'énergie, en revanche, est restée dans le rouge avec une baisse de 0,8 % mercredi.

Les deux autres principaux indices de Wall Street – le Nasdaq Composite et le Dow Jones Industrial Averages – ont également clôturé à un niveau record aujourd'hui. Au moment d'écrire ces lignes, le rendement du Trésor américain à 10 ans s'établit à 1,603 %.