Prévisions USD/JPY : le graphique mensuel indique un krach plus profond du yen

La vente du yen japonais s’accélère cette semaine alors que les inquiétudes concernant les actions de la Banque du Japon (BoJ) demeurent. La paire USD/JPY a augmenté pendant cinq semaines consécutives et oscille à son plus haut niveau depuis plus de 38 ans. Il a bondi de plus de 60 % par rapport à son point le plus bas de 2020 et de 115 % par rapport à son plus bas de 2011.

Pourquoi le yen japonais s’effondre

Le yen japonais s’est effondré au cours de la dernière décennie en raison des actions du gouvernement japonais et de la banque centrale.

Au fil des années, notamment pendant la pandémie de Covid-19, le gouvernement japonais a massivement emprunté pour sauver l’économie. En conséquence, la dette totale a grimpé à plus de 9 000 milliards de dollars, soit plus que le PIB du pays.

Cette tendance a placé la banque centrale et le gouvernement dans une situation précaire alors que les déficits se poursuivent. Pour combler ces déficits, le gouvernement peut réduire les dépenses et augmenter les impôts, deux stratégies très impopulaires. En outre, l’actuel Premier ministre a l’un des taux d’approbation les plus bas de l’histoire du Japon.

La Banque du Japon se trouve également dans une situation difficile puisque toute augmentation des taux augmentera les coûts du service de la dette. Cela explique pourquoi il n’a augmenté les taux d’intérêt que de 10 points de base plus tôt cette année.

Il est peu probable que la BoJ relève à nouveau ses taux cette année. Si tel est le cas, la hausse ne sera que de moins de 0,25 %. Dans le même temps, les faits montrent que les interventions gouvernementales sur le marché des changes fonctionnent rarement.

La BoJ est intervenue en injectant des milliards de dollars sur le marché des changes en 2022. Malgré cela, la paire USD/JPY a continué de progresser au cours de cette période. La même chose s’est produite cette année lorsque la banque centrale a injecté des milliards de dollars alors que le yen s’effondrait.

Les données sur l’inflation américaine à venir

Le prochain catalyseur important pour le taux de change USD/JPY viendra des États-Unis, qui publieront jeudi les dernières données sur l’inflation.

Ce sont des chiffres importants car ils auront un impact sur la Réserve fédérale. Les économistes s’attendent à ce que les données montrent que l’indice des prix à la consommation (IPC) a ralenti à 3,2 % en juin. L’IPC de base devrait s’établir à 3,4 %.

Si ces chiffres sont corrects, ils signifieront que l’inflation est toujours à un niveau élevé et que toute baisse des taux entraînera probablement une hausse des prix pendant plus longtemps.

Dans un communiqué cette semaine, Jerome Powell a noté que la Fed était ouverte à des baisses de taux si l’inflation continue de baisser.

Le défi pour la Fed est qu’elle se retrouve là où se trouve aujourd’hui la BoJ alors que les dépenses et la dette du gouvernement américain augmentent. Les données montrent que la dette a grimpé à plus de 34 800 milliards de dollars et que les coûts d’intérêt annuels ont grimpé à plus de 880 milliards de dollars.

Analyse technique USD/JPY

En regardant le graphique mensuel, nous constatons que le taux de change USDJPY a connu une forte tendance haussière au cours des dernières années. Il a franchi la résistance clé à 125,72, la partie supérieure de la configuration tête et épaules inversée.

Il a également bondi au-dessus de 148,44, son plus haut niveau en 1999 avant l’éclatement de la bulle Internet. La paire a également formé un motif en croix dorée alors que les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 jours se croisaient.

Il a également dépassé le niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 %. Par conséquent, la paire USD/JPY continuera probablement à augmenter dans les années à venir alors que les acheteurs ciblent le point de retracement de 38,2 % à 182,60. Ce prix est environ 12 % supérieur au niveau actuel.

Un mouvement au-dessus de ce niveau pourrait le faire atteindre le point psychologique de 200, soit environ 235 au-dessus du niveau actuel.