Nifty 50 : rendements obligataires indiens en hausse et roupie en chute menacent l'indice

Les actions indiennes sont prises dans une phase de correction cette semaine, les inquiétudes sur l'économie persistent. L'indice vedette Nifty 50 a reculé à ₹23,650 mardi, en baisse de 10% par rapport à son point le plus élevé cette année. Ce repli coïncide avec la chute de la roupie indienne et la hausse des rendements obligataires.

Les actions indiennes reculent en raison des inquiétudes liées à la guerre entre les États-Unis et l'Iran

L'indice Nifty 50 est resté sous pression alors que les investisseurs s'inquiètent de l'économie du pays dans le contexte de la guerre en cours entre les États-Unis et l'Iran.

L'Inde est devenue très exposée en raison d'une dépendance excessive aux hydrocarbures du Golfe, et ce, quelques mois après que le pays a réduit ses achats de pétrole russe sous la pression des États-Unis. 

La guerre a fait augmenter l'inflation dans le pays, le rapport le plus récent montrant que l'IPC global a grimpé à 3.48% en avril contre 3.4% précédemment. Il s'agissait du rythme d'inflation le plus rapide depuis plus d'un an, et les analystes prévoient que la situation empirera à court terme. 

La flambée de l'inflation a fortement affecté les particuliers et les entreprises du pays, qui paient désormais davantage. Elle a aussi accru la probabilité que la Reserve Bank of India (RBI) relève les taux d'intérêt dans les mois à venir.

Les actions indiennes ont reculé cette semaine en raison des craintes que Trump ne relance le conflit, ce qui a entraîné une hausse des prix du pétrole brut. Les dernières données montrent que les cours du Brent et du WTI sont restés à des niveaux élevés cette année. 

Hausse des rendements obligataires indiens et chute de la roupie

L'indice Nifty 50 a également sous-performé par rapport à ses pairs mondiaux en raison de la hausse du coût de l'endettement. Les données montrent que le rendement des obligations à dix ans a bondi à 7.13%, son plus haut niveau depuis mai 2024. Il est en forte tendance haussière depuis le plus bas de l'an dernier à 6.128%. 

De même, le rendement des obligations à cinq ans a grimpé à 6.934%, son plus haut niveau depuis le 2 mars de cette année. L'augmentation des rendements des obligations d'État rend le financement des entreprises plus coûteux, comprimant leurs marges. 

Pendant ce temps, la roupie indienne est devenue l'une des devises les plus mal performantes au niveau mondial. La paire USD/INR a grimpé à 96.35, un niveau record, nettement supérieur au plus bas de l'an dernier à 84. De même, les paires GBP/INR et EUR/INR ont bondi à 129.27 et 112.19, respectivement. 

Une roupie indienne affaiblie rend les actions moins attractives pour les investisseurs étrangers, qui subissent souvent des pertes lorsqu'ils convertissent leurs avoirs en dollars. 

Analyse technique de l'indice Nifty 50

Graphique de l'indice Nifty 50 | Source: TradingView

Le graphique journalier montre que l'indice Nifty 50 a touché un creux à ₹22,165 en avril alors que l'impact de la guerre se poursuit. Il est monté jusqu'à ₹24,592 le 21 avril. Il a formé un double sommet, un signal de retournement baissier courant en analyse technique.

L'indice tente de combler le gap apparu le 8 avril de cette année. Il est également resté en dessous des moyennes mobiles à 50 et 100 jours. 

Par conséquent, le scénario le plus probable est une poursuite de la baisse de l'indice, potentiellement jusqu'au support clé à ₹23,000. En revanche, une remontée au-dessus de la moyenne mobile à 100 jours à ₹24,430 invaliderait la perspective baissière.