Intuitive Machines : l'action grimpe de 8% alors que Wall Street valorise un carnet de $1.8B

Les actions d'Intuitive Machines Inc. LUNR ont fortement rebondi vendredi après que plusieurs analystes de Wall Street ont déplacé leur attention de la déception des résultats du deuxième trimestre vers son carnet de commandes en forte expansion, estimant que les perspectives de croissance à long terme restent intactes.

Le titre a progressé d'environ 8.14% à $18.99 lors de la séance de vendredi après que Stifel a relevé la note de la société d'exploration lunaire à Buy depuis Hold, malgré une révision à la baisse de son objectif de cours à $26 depuis $32.

La hausse a prolongé la dynamique récente du titre, les actions ayant progressé lors de 11 des 12 dernières séances de bourse et enregistré une hausse d'environ 62% depuis le début du mois.

Alors qu'Intuitive Machines a publié des revenus et un EBITDA ajusté au deuxième trimestre inférieurs aux attentes, les analystes ont déclaré que le carnet de commandes de près de $1.8 billion est devenu le moteur le plus important de l'argument d'investissement.

La croissance du carnet devient le principal point d'attention

Intuitive Machines a clôturé le deuxième trimestre avec un carnet de commandes contractuel de près de $1.8 billion, en hausse d'environ $707 million par rapport au trimestre précédent.

Une grande partie de cette augmentation provient d'un contrat de $600 million pour la construction de trois satellites de communications en orbite terrestre géostationnaire à usage commercial.

Jonathan Siegmann, analyste chez Stifel, a déclaré que l'expansion du carnet compensait les inquiétudes liées aux résultats financiers trimestriels.

« C'est la flambée du carnet qui est importante », a écrit Siegmann.

L'analyste a ajouté que le carnet est bien diversifié entre les programmes civils, commerciaux et de sécurité nationale spatiale.

Siegmann a aussi estimé que les investisseurs accordent trop d'attention à l'exécution à court terme tout en négligeant l'amélioration des perspectives à plus long terme.

« Les perspectives pour 2027 s'améliorent sensiblement. Achetez LUNR maintenant pendant que le marché reste préoccupé par 2026. La construction du carnet de LUNR se diversifie et s'accélère — c'est le développement le plus important du trimestre », a-t-il écrit.

Les analystes restent optimistes malgré des objectifs de cours revus à la baisse

D'autres analystes ont également souligné le carnet de commandes croissant de la société tout en ajustant leurs cibles de valorisation.

Cantor Fitzgerald a abaissé son objectif de cours à $32 depuis $43 mais a maintenu sa recommandation Overweight.

L'analyste Andres Sheppard a pointé l'expansion du carnet, ainsi que des contrats liés à la NASA et au programme de défense Golden Dome, comme des raisons de rester constructif sur le titre.

La société a également noté qu'Intuitive Machines a réaffirmé ses prévisions de revenus pour l'exercice 2026 à $900 million–$1 billion et maintenu ses attentes d'un EBITDA ajusté positif.

Pendant le deuxième trimestre, la société a obtenu sa sixième mission lunaire dans le cadre du programme Commercial Lunar Payload Services (CLPS) de la NASA.

Elle a également remporté le contrat AMDT3 Golden Dome pour concevoir, construire et livrer 18 engins spatiaux pour la Space Development Agency.

La direction a indiqué que sa troisième mission lunaire devrait désormais être lancée au premier trimestre 2027 au lieu du quatrième trimestre 2026, retardant la reconnaissance d'environ 10% des revenus contractuels concernés.

Les contrats à long terme renforcent les perspectives de croissance

B. Riley est également devenu plus optimiste après la publication des résultats.

L'analyste Mike Crawford a maintenu une note Buy et relevé son objectif de cours à $45 depuis $43.

Crawford a déclaré que le carnet de $1.8 billion de la société « met en évidence une dynamique croissante » alors qu'Intuitive Machines « vise à devenir le space prime de prochaine génération ».

Il a ajouté que l'inversion de tendance observée jeudi reflétait le déplacement de l'attention des investisseurs loin des revenus trimestriels inférieurs aux attentes vers le pipeline croissant d'affaires futures de la société.

Au-delà des récentes attributions, Intuitive Machines a également été sélectionnée dans le cadre du contrat multi-attribut Andromeda de l'US Space Force, qui porte une valeur initiale pouvant atteindre $1.84 billion et une valeur potentielle totale pouvant atteindre $6.24 billion pour l'ensemble des entreprises participantes.

Bien que les analystes n'attendent pas que la société atteigne la rentabilité cette année, ses revenus ont augmenté de 117% au cours des 12 derniers mois.

Wall Street semble désormais de plus en plus focalisée sur la capacité de son portefeuille de contrats en expansion à soutenir une croissance soutenue au cours des prochaines années.