La roupie indienne sous pression, le rallye pétrolier provoque de nouveaux plus bas

La roupie indienne s'est affaiblie mercredi pour atteindre un nouveau plus bas historique, prolongeant sa série de pertes alors que les remboursements de dettes à l'étranger et la demande de couverture des importateurs continuaient d'exercer une pression sur la monnaie locale, malgré un soutien limité des droits d'importation accrus sur les métaux précieux.

La roupie a reculé de 0,1% à 95,7450 pour un dollar, dépassant son précédent plus bas historique de 95,7375 atteint mardi.

Le recul de la monnaie intervient alors que la hausse des prix de l'énergie liée au conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran continue de peser sur les perspectives macroéconomiques de l'Inde.

Les économistes ont révisé à la baisse leurs projections de croissance, relevé leurs prévisions d'inflation et mis en garde contre une faiblesse soutenue de la roupie.

La hausse des prix du pétrole intensifie la pression sur la roupie

Les intervenants de marché ont pointé la hausse des cours du pétrole brut comme un facteur majeur pesant sur la monnaie indienne.

Les cours du Brent ont augmenté de près de 50% depuis le début de la guerre en Iran le 28 février, contribuant à une chute de plus de 5% de la roupie au cours de la même période.

Radhika Rao, économiste senior chez DBS, a déclaré qu'une reprise durable de la roupie dépendrait des évolutions des prix mondiaux du pétrole et des flux d'investissements étrangers.

« Un effondrement des prix du pétrole ou une reprise des flux de portefeuille sont des conditions préalables à un retournement durable de la tendance baissière de la roupie », a écrit Rao dans une note.

La pression sur la roupie s'est intensifiée depuis le déclenchement du conflit en Iran, provoquant des réponses réglementaires et des discussions politiques accrues sur la protection des réserves de change de l'Inde.

Le gouvernement et la RBI prennent des mesures défensives

Les traders et les analystes ont déclaré que les pertes de la roupie auraient pu être sensiblement plus importantes sans les interventions fréquentes du marché par la Reserve Bank of India et la mise en œuvre de mesures réglementaires exceptionnelles.

Le Premier ministre indien Narendra Modi, au cours du week-end, a appelé à plusieurs mesures visant à préserver les réserves de change.

Dans une autre mesure de soutien à la monnaie, le gouvernement central a relevé mardi soir les droits sur les importations de métaux précieux afin de freiner la demande et d'amortir la chute de la roupie.

Les marchés commencent également à évaluer la possibilité d'un resserrement de la politique monétaire en réponse aux risques d'inflation liés à la hausse des prix du pétrole.

« Les marchés intègrent des hausses de taux pour défendre la roupie et faire face à de potentielles pressions inflationnistes, bien que nous ne nous attendions pas à ce qu'un resserrement de la politique soit la réponse immédiate », a déclaré Rao.

S'exprimant lors d'une conférence en Suisse mardi, le gouverneur de la RBI Sanjay Malhotra a déclaré que le cadre de la politique monétaire de l'Inde peut faire abstraction des chocs d'offre temporaires mais pourrait intervenir si les pressions inflationnistes devenaient persistantes.

Malhotra a également averti que, bien que l'Inde ait jusqu'à présent maintenu inchangés les prix domestiques des carburants malgré la hausse des coûts énergétiques mondiaux, le gouvernement pourrait finalement devoir augmenter les prix des carburants si le conflit au Moyen-Orient se prolongeait.

Les marchés mondiaux restent prudents

Les marchés financiers mondiaux ont évolué prudemment dans un contexte d'incertitude géopolitique.

Les marchés des changes sont restés largement enfermés dans une fourchette, tandis que les actions liées à la technologie ont bénéficié d'un regain d'optimisme autour de l'intelligence artificielle.

Le sentiment des investisseurs a également été influencé par des inquiétudes concernant les négociations Washington-Téhéran au point mort et des données d'inflation américaines plus élevées que prévu, qui ont continué à peser sur les anticipations en matière de politique monétaire mondiale et d'appétit pour le risque.