Le cours de l'action AMD bénéficiera des prévisions de 50 000 milliards de dollars de Nvidia

Les cours des actions AMD (NASDAQ : AMD) et Nvidia (NASDAQ : NVDA) se sont découplés cette année. Nvidia est devenu fou et a bondi de plus de 160 % cette année, atteignant une valorisation de 3 000 milliards de dollars, tandis qu'AMD n'a augmenté que de 26 %.

Actions AMD contre Nvidia

Un expert livre une prévision optimiste de Nvidia

Les analystes ont une opinion mitigée sur l'action Nvidia, maintenant qu'elle a bondi cette année. Certains analystes, dont moi-même , estiment que Nvidia est une entreprise très surévaluée qui finira par chuter, comme nous l'avons vu avec Tesla et Cisco lors de la bulle Internet.

D'autres experts estiment que les actions Nvidia ont davantage de marge de croissance. Dans une déclaration au Financial Times, James Anderson, un investisseur bien connu qui a repéré des opportunités chez Tesla et Amazon, a déclaré que l'entreprise pourrait devenir un géant de 50 000 milliards de dollars.

Anderson, qui gère désormais un fonds de 650 millions de dollars, a déclaré que Nvidia avait l'opportunité de accaparer le secteur de l'intelligence artificielle (IA). Plus précisément, il a cité les progrès de l'entreprise dans l'industrie du matériel grâce à ses GPU et du côté logiciel grâce à son logiciel Compute Unified Device Architecture (CUDA). Il a dit:

Nvidia est devenue l’une des entreprises à la croissance la plus rapide au monde. Dans ses récents résultats, ses revenus ont augmenté de plus de 200 % au cours du dernier trimestre, atteignant plus de 26 milliards de dollars, soit plus que les 16 milliards de dollars réalisés sur l'ensemble de 2021.

Les analystes estiment que Nvidia poursuivra cette tendance, avec un chiffre d'affaires attendu au deuxième trimestre à plus de 26 milliards de dollars. Son chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année devrait s'élever à 110 milliards de dollars, suivi de 149 milliards de dollars en 2025.

Néanmoins, une valorisation boursière de 50 000 milliards de dollars semble plutôt optimiste puisque le PIB mondial se situe actuellement à plus de 100 000 milliards de dollars.

L’action AMD pourrait en bénéficier

Si la prédiction d'Anderson est correcte, cela signifie que Advanced Micro Devices (AMD) sera également l'un des principaux bénéficiaires de cette tendance.

Comme Nvidia, AMD a bien réussi au cours de la dernière décennie en passant d'une petite entreprise de semi-conducteurs à un géant de 293 milliards de dollars.

La société a développé son activité GlobalFoundries en 2012 et est devenue une société de semi-conducteurs sans usine comme Nvidia. Sous Lisa Su, AMD est devenu un géant de l'innovation qui a pris des parts de marché à Intel.

AMD s'est récemment lancé dans le secteur de l'intelligence artificielle en lançant plusieurs produits. Il a lancé le GPU Radeon qui concurrence directement le H100 de Nvidia. Il a également lancé des processeurs AMD Ryzen dotés de capacités d'IA avancées.

Par conséquent, comme l’offre de puces IA reste inférieure à la demande, il est probable qu’AMD prenne une part de marché. Certains analystes estiment qu'AMD peut capturer environ 10 % du secteur mondial de l'IA, ce qui est considérable.

Risques potentiels à venir

Néanmoins, le principal risque pour AMD est que sa croissance ne se déroule pas bien pour le moment. Les analystes s'attendent à ce que les revenus d'AMD aient chuté de 2,30 % au deuxième trimestre, à 5,24 milliards de dollars. Pour l’année, ils s’attendent à ce que ses revenus augmentent de seulement 3,30 % pour atteindre 23,43 milliards de dollars.

AMD repère des indicateurs de valorisation importants avec un ratio PE à terme de 125, supérieur à la médiane du secteur de 30. Son ratio EV/EBITDA à terme s'élève à 44,75, supérieur à sa moyenne sur cinq ans de 36. En tant que telle, la société devra exécuter bien pour justifier cette valorisation.

L’autre risque est que la demande de GPU pour centres de données commence à ralentir maintenant que des entreprises comme Microsoft, Amazon et IBM en achètent des tonnes. Cela pourrait être le signe que nous nous trouvons dans la partie supérieure du cycle, comme nous l’avons vu avec les véhicules électriques (VE) il y a quelques années.

Pour l'avenir, les prochaines dates clés à surveiller seront le 30 juillet, date à laquelle AMD publiera ses résultats financiers. Intel, un autre concurrent publiera ses résultats le 1er août tandis que Nvidia les publiera le 21 août.