
L’action T-Mobile (TMUS) bat Verizon, AT&T : toujours un achat ?
- Le cours de l’action T-Mobile a défié la gravité et a atteint un niveau record cette semaine.
- La société a publié de solides résultats financiers et a amélioré ses perspectives.
- Certains craignent que l’entreprise ne devienne fortement surévaluée.
Suivez Invezz sur Telegram, Twitter, et Google Actualités pour recevoir des notifications de dernière minute >
Le cours de l’action T-Mobile (TMUS) est devenu parabolique cette semaine alors même que de nombreuses entreprises de Wall Street ont plongé après les bénéfices. Il a atteint un niveau record de 187 $ vendredi, portant ses gains depuis le début de l’année à près de 17 %. Il a bondi de plus de 50 % par rapport à son point le plus bas de 2023, battant d’autres sociétés de télécommunications comme Verizon, Comcast et AT&T.
T-Mobile tourne à plein régime
Copy link to sectionT-Mobile, l’une des sociétés de télécommunications à la croissance la plus rapide aux États-Unis, a enregistré de bons résultats cette année, grâce à ses solides résultats financiers et à ses gains de parts de marché.
Suite à sa fusion avec Sprint, la société est devenue la deuxième plus grande entreprise de télécommunications aux États-Unis après Verizon. Les clients l’apprécient pour son meilleur service client et ses prix inférieurs à ceux de leurs pairs.
TMUS a poursuivi sa solide performance au dernier trimestre alors que ses ajouts nets de clients ont augmenté. Ses ajouts de comptes postpayés ont augmenté de plus de 301 000 au cours du dernier trimestre, battant ainsi les autres entreprises du secteur. Elle compte désormais plus de 100 millions de clients postpayés.
T-Mobile a également continué à accroître sa clientèle Internet, en ajoutant plus de 406 000 clients, soit le meilleur du secteur.
Ces chiffres se sont traduits par de solides performances puisque les revenus de ses services ont augmenté de 4 % pour atteindre 16,4 milliards de dollars. À mesure que le nombre de clients postpayés augmentait, le chiffre d’affaires de son segment a augmenté de 7 % pour atteindre plus de 12,9 milliards de dollars.
Tous ces chiffres étaient meilleurs que ce à quoi s’attendaient les analystes. Son bénéfice net a augmenté de 32 % pour atteindre plus de 2,9 milliards de dollars.
L’entreprise espère continuer à développer son activité par le biais d’acquisitions. Elle a récemment dépensé 4,4 milliards de dollars pour acquérir les activités sans fil d’USCELL, une société qui fournit des solutions Internet dans les zones rurales.
Dans son communiqué, la société a également renforcé ses prévisions. Il s’attend à ce que ses ajouts nets postpayés se situent entre 5,4 millions et 5,7 millions cette année et que son EBITDA ajusté se situe entre 31,5 et 31,8 milliards de dollars.
Dividendes T-Mobile et rachats d’actions
Copy link to sectionT-Mobile devient également un bon rémunérateur pour les actionnaires. Au dernier trimestre, elle a restitué 3 milliards de dollars aux actionnaires grâce à une combinaison de dividendes et de rachats d’actions. Ses rachats se sont élevés à 2,3 milliards de dollars, ce qui lui a permis de réduire son nombre d’actions en circulation à 1,16 milliard contre 1,19 en décembre.
Ce nombre d’actions augmentera probablement légèrement puisque la société utilisera ses actions pour financer le rachat d’USCellular. T-Mobile a un rendement en dividende de 1,39 % et un taux de distribution dérisoire de moins de 16 %. En revanche, Verizon a un ratio de distribution de 57 %, tandis qu’AT&T a un ratio de 48,26 %.
Un ratio de distribution est une mesure importante lorsqu’on examine la sécurité des dividendes d’une entreprise, car il prend en compte la partie des flux de trésorerie utilisée pour financer ses dividendes. Un ratio plus petit signifie qu’une entreprise dispose de plus de marge de manœuvre pour augmenter ses paiements à l’avenir.
T-Mobile bénéficiera également du fait que la Réserve fédérale commencera à réduire les taux d’intérêt, ce qui pourrait avoir lieu dès septembre. En tant qu’entreprise très endettée, elle dépense des milliards de dollars en intérêts.
Ses charges d’intérêts sont passées de plus de 835 millions de dollars au premier trimestre 2023 à plus de 854 millions de dollars au dernier trimestre. Elle a utilisé 1,74 milliard de dollars d’intérêts au cours des six premiers mois de l’année.
Préoccupations liées à la valorisation de TMUS
Copy link to sectionLa plus grande préoccupation concernant T-Mobile est sa valorisation et son endettement important. T-Mobile a un ratio P/E à terme de 20,32, supérieur à la médiane du secteur de 17,8. En revanche, Verizon a un multiple à terme de 9,2 tandis qu’AT&T en a 9,3.
La valorisation de T-Mobile est également en ligne avec celle de l’indice S&P 500, dont la croissance des revenus est plus élevée. En tant que telle, l’entreprise devra continuer à tourner à plein régime pour justifier cette valorisation.
L’autre gros risque est que T-Mobile soit une entreprise très endettée. Il a terminé le trimestre avec plus de 6,47 milliards de dollars de liquidités et de placements à court terme, contre 72 milliards de dollars de dette à long terme.
T-Mobile peut bien couvrir cette dette pour le moment. Son endettement est également inférieur à celui de Verizon, Comcast et AT&T. Cependant, comme nous l’avons vu avec AT&T il y a quelques mois, l’entreprise pourrait être contrainte de réduire ses dividendes à l’avenir.
Les analystes ont une perspective haussière pour le cours de l’action T-Mobile. Dans des notes distinctes cette semaine, les analystes de Benchmark et Barclays ont maintenu leurs notes d’achat et de surpondération. En 2023, Morgan Stanley a relevé ses perspectives boursières à 178 $.
Analyse du cours de l’action T-Mobile
Copy link to section
Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l’action TMUS est dans une forte tendance haussière depuis longtemps, aidé par ses antécédents de dépassement des estimations des analystes et par un battage médiatique accru. En cours de route, le titre a formé un canal ascendant, dont il a retesté la partie supérieure.
Les actions de T-Mobile sont restées au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 semaines, tandis que l’indice de force relative (RSI) a dépassé le niveau de surachat.
Par conséquent, le titre continuera probablement à augmenter alors que les acheteurs ciblent le prochain point de résistance clé à 200 $.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide d'outils d'intelligence artificielle, puis relu et corrigé par un traducteur local.
Advertisement
Vous voulez des signaux de trading faciles à suivre pour les crypto-monnaies, les devises et les actions ? Simplifiez vos activités de trading en copiant notre équipe de traders professionnels. Des résultats constants. Inscrivez-vous dès aujourd’hui sur Invezz Signals™.
More industry news

