Les investisseurs institutionnels changent de position alors que les ETF Bitcoin suscitent une adoption accrue des crypto-monnaies

L’intérêt institutionnel pour les crypto-monnaies augmente à mesure que les ETF Bitcoin gagnent du terrain, marquant un changement significatif dans le paysage financier.

Malgré le scepticisme de grandes figures financières comme Jamie Dimon de JP Morgan et Sharmin Mossavar-Rahmani de Goldman Sachs, qui ont précédemment qualifié le Bitcoin de « fraude » et de « système de Ponzi », les investisseurs institutionnels allouent de plus en plus de fonds dans l’espace crypto.

Cette adoption croissante souligne une tendance notable : les géants financiers intègrent des actifs numériques dans leurs portefeuilles, motivés à la fois par leurs propres décisions stratégiques et par les demandes des clients de gestion de patrimoine.

Augmentation des participations institutionnelles dans les ETF Bitcoin

Les récents dépôts SEC 13F révèlent une forte augmentation des investissements institutionnels dans les ETF Bitcoin au cours du deuxième trimestre 2024.

Goldman Sachs a notamment révélé détenir plus de 418 millions de dollars dans divers ETF liés au Bitcoin, notamment le iShares Bitcoin Trust de BlackRock et le Fidelity Bitcoin ETF.

Ce changement est important compte tenu de la position historiquement sceptique de Goldman Sachs sur les crypto-monnaies.

Morgan Stanley a également fait état de participations d’une valeur de 188 millions de dollars dans des fonds Bitcoin au comptant, bien que cela représente une diminution par rapport au trimestre précédent.

La réduction est principalement due à la vente d’actions du Grayscale Bitcoin Trust, dont les frais de gestion sont plus élevés que ceux des autres ETF.

Néanmoins, Morgan Stanley a autorisé ses 15 000 conseillers financiers à proposer des ETF BTC à certains clients fortunés, signalant une décision stratégique visant à intégrer l’exposition aux crypto-monnaies dans la gestion de patrimoine.

Selon Vetle Lunde, analyste principal chez K33 Research, les dépôts 13F ont montré que 1 199 entreprises professionnelles détenaient des investissements dans des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis à la fin du deuxième trimestre, soit une augmentation de 262 entreprises par rapport au trimestre précédent.

« Alors que les investisseurs particuliers détiennent toujours la majorité du flottant, les investisseurs institutionnels ont augmenté leur part du total des actifs sous gestion de 2,41 points de pourcentage, représentant désormais 21,15 % », a noté Lunde.

Les fonds souverains étendent leur exposition aux crypto-monnaies

L’augmentation des participations institutionnelles ne se limite pas aux grandes banques.

JPMorgan a signalé une exposition minimale aux crypto-monnaies avec environ 42 000 $ dans le fonds Bitcoin de Grayscale et 18 000 $ dans l’ETF ProShares Bitcoin Strategy.

HSBC et UBS ont affiché des investissements plus importants, HSBC détenant près de 3,6 millions de dollars en bitcoins spot et UBS détenant environ 300 000 dollars en ETF. Bank of America a déclaré détenir collectivement environ 5,3 millions de dollars, principalement de BlackRock et Fidelity.

De plus, des fonds spéculatifs tels que Millennium Management, Capula Investment Management, Schonfeld Strategic Advisors et Point72 Asset Management de Steven Cohen ont également signalé des participations dans des ETF Bitcoin.

Millennium Management, qui gère 68 milliards de dollars d’actifs, reste un actionnaire de premier plan malgré la réduction de ses participations dans les ETF par rapport au trimestre précédent.

Les fonds souverains élargissent également leur exposition aux crypto-monnaies.

Le Fonds souverain norvégien (NBIM) a vu ses avoirs indirects en Bitcoin augmenter de 62 % depuis le 31 décembre 2023, détenant 2 446 BTC évalués à 142,9 millions de dollars à la mi-2024.

Cette croissance est attribuée à l’augmentation des investissements dans MicroStrategy, Marathon Digital, Coinbase et Block Inc.

Malgré cela, Lunde suggère que l’augmentation est probablement due à la pondération sectorielle et à la diversification des risques plutôt qu’à une stratégie délibérée visant à accumuler du Bitcoin.

De même, le National Pension Service (NPS) de Corée du Sud, le troisième plus grand fonds de pension public au monde, a acheté 24 500 actions de MicroStrategy pour 33,75 millions de dollars, selon les documents déposés auprès de la SEC le 13 août.

Les actifs nets des ETF Bitcoin Spot américains grimpent à 52 milliards de dollars

L’approbation des ETF Bitcoin par la SEC en janvier 2024 a été un tournant pour le marché des crypto-monnaies.

Le total des actifs nets des ETF Bitcoin Spot américains a bondi à 52 milliards de dollars.

Mathew McDermott, responsable mondial des actifs numériques chez Goldman Sachs, a décrit le lancement de ces ETF comme un catalyseur pour un nouvel élan dans le secteur des crypto-monnaies.

Une récente enquête de Global Digital Finance (GDF) a révélé que 93 % des investisseurs institutionnels, y compris les principales sociétés financières aux États-Unis, en Asie, en Europe et au Moyen-Orient, gèrent désormais Bitcoin sous une forme ou une autre.

Alors que 74 % servent de dépositaires pour Bitcoin, près des deux tiers s’y engagent via des ETF ou des ETP, et 54 % impliquent Bitcoin dans les transactions des clients.

Source : Recherche K33

Elise Soucie, directrice exécutive de la politique et de la réglementation chez GDF, a souligné que cette année marque un tournant vers l’adoption institutionnelle de la cryptographie.

« La décision de la SEC d’approuver les ETF Bitcoin a considérablement influencé le marché, encore renforcé par la forte performance des actifs numériques », a déclaré Soucie.

Malgré la volatilité et les critiques persistantes, l’intérêt institutionnel croissant signifie une acceptation progressive des crypto-monnaies, façonnant l’avenir de la finance numérique et renforçant l’intégration générale des actifs numériques.