Actions Celsius Holdings : La musique s’est arrêtée : et maintenant ?
- L'action Celsius Holdings a chuté de plus de 67 % par rapport à son plus haut historique.
- Certains craignent que l’activité de l’entreprise ralentisse.
- L'action a continué à enregistrer une série de plus bas plus bas.
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Le cours de l’action Celsius Holdings (CELH) a subi un retournement brutal, coûtant des milliards de dollars aux investisseurs. Il est passé du sommet de 98,72 $ atteint en mai à environ 32,40 $. Au cours de cette période, sa capitalisation boursière est passée de plus de 23,57 milliards de dollars à 6,67 milliards de dollars.
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Celsius connaît une croissance explosive
Celsius Holdings, fabricant de boissons énergisantes, a connu des hauts et des bas au cours des dernières décennies. En 2010, le NASDAQ a radié la société de la cote parce que son action était restée sous 1 $ pendant un certain temps.
La société a ensuite été réintroduite en bourse et n’a pas connu de succès pendant longtemps. Les choses ont changé en 2022 lorsque la société a repensé son image de marque et annoncé un partenariat majeur avec PepsiCo, la deuxième plus grande entreprise de boissons au monde.
Dans le cadre de cet accord, Pepsi a acquis une participation de 8,5 % et a commencé à proposer des services de distribution, une situation qui reflète le partenariat entre Coca-Cola et Monster Beverages. Coca-Cola détient une participation de 16 % dans Monster et est son principal distributeur.
Un tel accord est bénéfique pour trois raisons principales. Premièrement, Celsius Holdings n’a pas besoin d’investir de vastes ressources dans la distribution, ce qui augmente ses marges. CELH a une marge brute de 50,45 % et dispose d’une marge de manœuvre plus importante pour la faire croître à long terme.
Deuxièmement, Monster peut tirer parti des relations de Pepsi pour accroître ses ventes. C’est un point important car Pepsi est une marque mondiale qui vend ses produits dans la plupart des pays. Par conséquent, même si la partie initiale de l’accord concernait l’Amérique du Nord, Pepsi l’aidera à se développer à l’international.
Troisièmement, le partenariat signifie que Celsius Holdings peut consacrer la majeure partie de ses ressources au marketing et à la recherche et développement (R&D).
Ce partenariat a permis à Celsius de devenir viral aux États-Unis, ce qui a fait passer son chiffre d’affaires annuel de plus de 75,1 millions de dollars en 2019 à plus de 1,3 milliard de dollars en 2023. Il a également augmenté ses bénéfices annuels à plus de 260 millions de dollars.
La musique s’est arrêtée
Celsius Holdings a vu son cours de bourse reculer, les investisseurs prédisant que son ère de forte croissance était terminée. Un signal clé en est venu à un rapport de Nielsen, qui a montré que sa croissance, et celle d’autres marques, ralentissait.
Dans une note récente, qui cite des données de Nielsen, Beverage Insights a noté que le volume de ventes de Celsius a augmenté de 17,9 % au cours des quatre semaines précédant le 10 août. Il semble que l’entreprise propose désormais des remises pour stimuler ses ventes. Un examen plus approfondi du site Amazon, où elle vend également ses produits, montre que les prix ont légèrement reculé.
Le volume des boissons énergisantes Celsius a augmenté de 17,9 % (+ 23,2 % sur 12 semaines) avec une baisse de prix moyenne de 7,8 % sur 4 semaines jusqu’au 10 août, selon NielsenIQ. Le volume de C4 a augmenté de 14,4 % avec une baisse de prix moyenne de 1,2 %. Le volume d’Alani Nu a augmenté de 47,9 % avec une baisse de prix moyenne de 6,3 % sur 4 semaines.
Les résultats les plus récents ont révélé que la croissance des revenus de Celsius Holding a commencé à ralentir. Son chiffre d’affaires trimestriel a augmenté de 23% à 402 millions de dollars, tandis que son chiffre semestriel a augmenté de 29% à 757 millions de dollars. Bien qu’une croissance de 23% des revenus soit une bonne chose, elle est également inférieure à son historique récent.
En Amérique du Nord, le chiffre d’affaires a augmenté de 23 % pour atteindre 382 millions de dollars, tandis que ses activités internationales ont progressé de 30 % pour atteindre 19 millions de dollars.
L’une des principales raisons de la hausse des actions de Celsius Holdings est la conviction que l’entreprise sera en mesure de reproduire son succès américain sur les marchés internationaux. Dans la plupart des cas, de nombreuses marques qui deviennent virales aux États-Unis ont tendance à bien se comporter à l’international.
Le segment international – Royaume-Uni et Canada – est encore très limité, avec une contribution inférieure à 20 millions de dollars. L’entreprise espère que ses ventes en Australie, en Nouvelle-Zélande et en France contribueront à dynamiser sa croissance dans les années à venir.
Est-il sûr d’acheter Celsius ?
Il est difficile de prédire si Celsius Holdings continuera à connaître une croissance à deux chiffres dans les années à venir. En effet, on ne sait pas encore si ses boissons vont perdurer ou s’il s’agit simplement d’une mode.
Ce qui est clair, en revanche, c’est que Celsius Holdings a acquis une valorisation raisonnable, sa capitalisation boursière ayant chuté à 8 milliards de dollars. Cette valorisation signifie que la société affiche un multiple cours/bénéfice prévisionnel de 35,70, légèrement supérieur aux 29 de Monster Beverage.
Celsius connaît une croissance plus rapide que Monster, dont le taux de croissance prévisionnelle des revenus s’élève à 9,3 %.
Pour l’instant, je pense que la valorisation de Celsius Holdings n’a pas beaucoup d’importance, car les investisseurs se concentrent sur ses indicateurs de croissance. Les données clés à surveiller seront les rapports de Nielsen et ses prochains résultats en novembre.
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Analyse des actions de Celsius Holdings
Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l’action CELH a formé un double sommet à 98,85 $ plus tôt cette année. Il est ensuite tombé sous sa ligne de cou à 67,30 $, son point le plus bas en avril.
L’action s’est effondrée en dessous de la moyenne mobile sur 50 semaines et de la ligne de tendance rouge ascendante qui relie les plus faibles fluctuations de 2022 et 2023. Ce recul signifie que les ours prennent le dessus.
L’indice de force relative est passé à 31, ce qui signifie qu’il est sur le point d’entrer dans la zone de survente. Par conséquent, le titre devrait continuer à baisser, puis rebondir plus tard dans l’année, peut-être après la publication de ses résultats financiers en novembre.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide d'outils d'intelligence artificielle, puis relu et corrigé par un traducteur local.
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