Voici pourquoi le rand (ZAR) augmente alors que le naira nigérian et le cedi ghanéen s’effondrent

Le rand sud-africain s’est éloigné des autres devises africaines de premier plan cette année. Le taux de change USD/ZAR a reculé de plus de 8 % cette année pour s’établir à 17,87, proche de son point le plus bas depuis août de l’année dernière.

Pendant ce temps, au Nigeria, deuxième économie de la région subsaharienne, le naira (NGN) a chuté à 1 600 contre un dollar américain. Il a perdu plus de 83 % de sa valeur cette année et plus de 350 % au cours des cinq dernières années.

Le cedi ghanéen (GHS) a chuté de plus de 30 % cette année et de plus de 190 % au cours des cinq dernières années. Plus particulièrement, la monnaie a chuté toutes les semaines depuis février de cette année. Elle a également perdu près de 720 % de sa valeur depuis 2013.

Le rand sud-africain s’envole

Le rand sud-africain a rebondi cette année, car les signes montrent que l’économie se porte relativement bien.

La plupart de ces gains ont été obtenus après les élections qui ont conduit à la première défaite de l’ANC depuis des décennies. Dans la foulée, l’ANC a conclu un accord avec l’Alliance démocratique, un parti largement considéré comme le plus favorable aux entreprises du pays.

Le gouvernement de coalition fonctionne bien, ce qui renforce la confiance des consommateurs et des entreprises. Le dernier rapport a montré que la confiance des entreprises du pays s’améliorait, atteignant -38, son niveau le plus élevé depuis plus d’un an.

La confiance a augmenté pour plusieurs raisons. Les données économiques récentes ont montré que l’inflation a continué de baisser, l’indice des prix à la consommation (IPC) ayant ralenti à 4,6 %, son niveau le plus bas depuis juillet de l’année dernière et en baisse par rapport au sommet de cette année de près de 6 %. La vigueur du rand a contribué à cette baisse de l’inflation.

Parallèlement, la tendance au délestage s’est améliorée, le pays étant alimenté en électricité presque tous les jours. Le gouvernement a également introduit le système de retraite à deux régimes.

Un autre rapport a révélé que l’activité économique s’est améliorée en août, l’indice PMI mondial S&P passant de 49,3 en juillet à 50,5 en août. On espère de plus en plus que la Banque centrale sud-africaine (SARB) commencera à réduire ses taux d’intérêt plus tard dans l’année.

Le rand sud-africain a également bondi après que le taux de change USD/ZAR a formé un motif de croisement mortel en mai. Ce motif se forme lorsque les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 200 et 50 jours se croisent et constitue l’un des signes les plus baissiers du marché.

Par conséquent, l’USD/ZAR pourrait continuer à baisser dans les mois à venir, le prochain point à surveiller étant à 17,42.

La chute du naira nigérian continue

Le Nigéria, en revanche, évolue dans la direction opposée. L’inflation est restée à un niveau élevé, le dernier rapport montrant que l’IPC a ralenti à 33,40 % en juillet. La confiance des entreprises et des consommateurs a chuté, ce qui a entraîné des troubles sociaux dans le pays.

La crise s’est accélérée après les élections générales de l’année dernière, remportées par Bola Tinubu. Ce dernier s’est alors empressé de réformer l’économie, en supprimant les subventions pétrolières qui coûtaient au pays des milliards de dollars par an.

La banque centrale a également dévalué le naira dans le but de créer un taux de change unique. Avant cela, il y avait le taux officiel et celui du marché noir. Suite à cela, de nombreuses entreprises étrangères ont quitté le pays ou ont réduit leurs opérations.

Alors que l’inflation dépasse les 30 % et que le naira s’effondre, de nombreux Nigérians ont opté pour des devises étrangères, notamment le dollar américain. Cette décision a été prise alors même que la banque centrale a relevé ses taux d’intérêt à leur plus haut niveau depuis des années.

Par conséquent, comme nous l’avons vu dans des pays comme l’Argentine, la Turquie et le Zimbabwe, il est difficile de renforcer la confiance dans une monnaie qui a plongé.

Le cedi ghanéen a implosé

Au Ghana, la monnaie locale a continué à imploser cette année. Le taux de change USD/GHS est passé de 10,47 à 15,8, un record depuis son plus bas niveau de l’année dernière.

La faiblesse du cedi est principalement due à la crise économique qui frappe le pays et qui l’a vu se trouver en défaut de paiement de ses obligations. Plus tôt cette année, le pays a conclu un accord avec ses créanciers, qui ont pour la plupart subi de lourdes pertes. En conséquence, de nombreux étrangers craignent d’acheter des obligations du gouvernement.

La faiblesse du cédi est aussi principalement due au cacao, une source importante de devises étrangères. Si les prix du cacao ont bondi en début d’année, ils ont récemment baissé. Dans le même temps, le pays a connu une mauvaise récolte, ce qui signifie que ses entrées de devises étrangères seront faibles.

Du côté positif, certains signes indiquent que le Fonds monétaire international (FMI) a commencé à verser des fonds au pays, ce qui pourrait soutenir la monnaie. La Banque mondiale a également alloué 900 millions de dollars au développement d’une reprise résiliente.

Ces mesures ont contribué à ralentir la chute du cedi ghanéen, la paire USD/GHS ayant évolué latéralement autour de 15 au cours des dernières semaines. À long terme, cependant, la paire devrait continuer à grimper.