Les actions américaines subissent leur pire baisse hebdomadaire depuis plus d'un an alors que les inquiétudes économiques augmentent

Les actions américaines ont subi leur baisse hebdomadaire la plus importante depuis mars 2023, entraînée par des données économiques plus faibles que prévu et des déclarations prudentes des responsables de la Réserve fédérale.

L'indice de référence S&P 500 a chuté de 1,7% vendredi, portant sa perte totale pour la semaine à 4,2%.

Le Nasdaq Composite, dominé par les valeurs technologiques, s'en est encore moins bien sorti, enregistrant sa plus forte baisse hebdomadaire depuis janvier 2022, en baisse de 5,8 %, dont une baisse de 2,6 % sur la seule journée de vendredi.

Le ralentissement économique a été provoqué par des données sur les salaires plus faibles que prévu et par de nouvelles inquiétudes concernant un ralentissement économique.

Les employeurs américains ont créé 142 000 emplois en août, ce qui est inférieur aux prévisions des analystes qui tablaient sur 160 000, même si ce chiffre dépasse toujours les 89 000 emplois créés en juillet, révisés à la baisse.

Dans le même temps, le taux de chômage est tombé à 4,2 %.

Les valeurs technologiques mènent la baisse, les inquiétudes économiques persistent

Les valeurs technologiques à grande capitalisation ont été les plus touchées par la chute des cours. La chute des valeurs technologiques a pesé lourdement sur le marché dans son ensemble, en particulier sur le Nasdaq Composite, qui a enregistré une baisse de 5,8 % sur la semaine.

La confiance des investisseurs a été encore davantage ébranlée par les commentaires de certains responsables clés de la Réserve fédérale, qui ont suggéré une approche prudente en matière de baisse des taux d'intérêt dans les mois à venir.

Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, et le président de la Fed de New York, John Williams, ont tous deux indiqué que la banque centrale pourrait envisager plusieurs baisses de taux tout au long de l'année, en réponse à des données d'inflation plus faibles et à des signes de ralentissement du marché du travail.

Cependant, la remarque de Waller selon laquelle la Fed pourrait réduire ses taux de manière plus agressive si nécessaire a suscité des inquiétudes, conduisant à une hausse des bons du Trésor américain.

Les rendements des bons du Trésor chutent alors que les marchés réagissent aux données économiques

Le rendement des obligations du Trésor à deux ans, sensibles aux variations des taux d'intérêt, a baissé de 0,09 point de pourcentage à 3,66 %.

Dans le même temps, le rendement de l'obligation de référence du Trésor à 10 ans a chuté de 0,01 point de pourcentage à 3,72 %.

Alors que les rendements évoluent en sens inverse des prix, la baisse des rendements reflète la demande croissante des investisseurs pour des actifs refuges dans un contexte d’inquiétudes croissantes concernant les perspectives économiques.

Dans le même temps, l'indice du dollar, qui suit l'évolution de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales, a progressé de 0,1 %.

Le yen a grimpé à 142,4 ¥, marquant son niveau le plus élevé depuis janvier, alors que les investisseurs continuaient de digérer les implications des données économiques plus faibles.

Les marchés anticipent une baisse des taux, mais les attentes fluctuent

Malgré l'humeur prudente des marchés, une certaine incertitude persistait quant aux prochaines actions de la Réserve fédérale.

Les marchés à terme ont montré que les traders avaient réduit la probabilité d'une baisse de 50 points de base après le rapport sur l'emploi, même si les attentes étaient toujours volatiles.

Les marchés des swaps ont indiqué près de quatre baisses et demi de taux d'ici la fin de l'année, soit un peu plus que prévu avant la publication des données sur l'emploi.

Le président de la Fed, Jay Powell, a souligné le mois dernier que toute décision de baisse des taux serait étroitement liée aux données économiques.

Il a souligné que la Réserve fédérale surveille attentivement les tendances du marché du travail et les pressions inflationnistes pour déterminer le rythme et le calendrier de tout assouplissement monétaire.

Les marchés européens et asiatiques suivent l'exemple des États-Unis

L'impact du repli du marché américain s'est fait sentir sur les marchés mondiaux. Les marchés boursiers européens ont suivi l'exemple de Wall Street, l'indice Stoxx Europe 600 ayant chuté de 1,1%.

Le Cac 40 français et le Dax allemand ont également connu des baisses significatives, chutant respectivement de 1,1% et 1,5%.

L'indice FTSE 100 britannique a terminé la semaine en baisse de 0,7 %.

En Asie, le Topix japonais a clôturé en baisse de 0,9 %, tandis que le Kospi sud-coréen et l'indice CSI 300 chinois ont chuté respectivement de 1,2 % et de 0,8 %.

La réaction du marché mondial met en évidence les inquiétudes plus générales concernant un ralentissement économique, en particulier dans un contexte où les États-Unis et la Chine, les plus grandes économies du monde, montrent des signes de faiblesse.

Les prix du pétrole atteignent leur plus bas niveau annuel alors que les inquiétudes concernant la demande s'accentuent

Les marchés pétroliers ont également ressenti la pression, les contrats à terme sur le brut ayant chuté à leurs plus bas niveaux de l'année, même après que l'alliance Opep+ ait accepté de retarder les augmentations de production prévues.

Le Brent, référence internationale, a chuté de 2,5% à 70,90 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) a perdu 2,6%, clôturant à 67,37 dollars.

La chute des prix du pétrole reflète les inquiétudes croissantes concernant le ralentissement de la demande mondiale, exacerbées par des signes de faiblesse économique aux États-Unis et en Chine.

La décision de l’Opep+ de retarder de deux mois l’augmentation de la production n’a pas suffi à apaiser les inquiétudes concernant une baisse de la demande.

Perspectives incertaines pour les marchés

À l’avenir, les marchés devraient rester volatils alors que les investisseurs continuent d’évaluer les implications des données économiques récentes et les prochaines mesures de la Réserve fédérale.

Alors que certains analystes estiment que la réaction du marché aux données sur l'emploi pourrait avoir été excessive, d'autres préviennent que le risque d'un ralentissement économique reste réel.