Prévisions du prix de l'or : une divergence baissière se dessine

Le prix de l'or est resté stable au-dessus de la zone de support de 2 600 dollars l'once depuis qu'il a dépassé ce niveau il y a plus de trois semaines. Il est notamment resté plutôt dans une fourchette étroite depuis qu'il a atteint un nouveau record le 26 septembre à 2 685 dollars.

Le calendrier économique de la semaine est plutôt léger et le cours de l'or enregistre des mouvements plutôt subtils. Malgré tout, la vigueur du dollar américain et les prévisions sur les prochaines décisions de la Fed sont en jeu.

Dollar américain

Le dollar américain a poursuivi ses gains des deux dernières semaines, atteignant un sommet de deux mois au début de la semaine. Cette remontée, qui s'appuie sur des paris accrus sur une baisse des taux d'intérêt de la Fed, limite le potentiel de hausse du prix de l'or. En outre, un rapport sur l'emploi américain et des chiffres de l'IPC meilleurs que prévu ont montré que l'économie était résiliente. Comme c'est le cas pour d'autres actifs libellés en dollars, un dollar américain plus fort rend l'or plus cher pour les acheteurs détenant des devises étrangères.

Dans le même temps, les responsables de la Fed, dont le gouverneur Christopher Waller, ont adopté une position plus prudente, alimentant l'attente d'une baisse des taux de 25 pb. Lundi, Waller a indiqué que, sur la base des données économiques récentes, il fallait faire preuve de « davantage de prudence » en matière de baisse des taux d'intérêt à l'avenir.

Les traders réduisant leurs paris sur une nouvelle baisse massive des taux d'intérêt de la Fed, les rendements du Trésor ont augmenté ces dernières semaines. Le rendement de référence à 10 ans est passé d'un plus bas de 16 mois à 3,60 % pour se maintenir au-dessus de 4,00 % au cours de la semaine dernière. Des rendements du Trésor plus élevés augmentent le coût d'opportunité de la détention de lingots non productifs, d'où le potentiel de hausse limité de l'actif.

Un soutien solide

Malgré le renforcement du dollar américain et la hausse des rendements des bons du Trésor, les haussiers gardent le contrôle du marché de l'or. En fait, au moment de la rédaction de cet article, le métal précieux était à environ 20 dollars du sommet historique atteint fin septembre.

Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient demeurent un facteur haussier majeur pour le cours de l'or. Plus précisément, les craintes d'une escalade du conflit entre l'Iran et Israël poussent davantage d'investisseurs à se tourner vers cette valeur refuge traditionnelle. Les tensions ont été particulièrement vives au cours des deux dernières semaines après l'attaque de missiles iraniens contre Israël.

Après cette attaque, la région et le monde entier se sont préparés à la réponse agressive d'Israël, ce qui a fait grimper le prix de l'or. En fait, certains craignent que l'armée israélienne ne frappe les sites nucléaires et les infrastructures énergétiques de l'Iran.

Cependant, selon des responsables proches du dossier, le Premier ministre israélien, Benjamin Netanyahu, a informé l'administration américaine qu'il était prêt à frapper les infrastructures militaires iraniennes plutôt que les installations nucléaires ou énergétiques du pays. Ces propos sont perçus comme une tentative d'éviter une guerre ouverte.

Le ministre israélien de la Défense a toutefois assuré que les représailles contre l'Iran seraient « précises, douloureuses et surprenantes ». De plus, une déclaration du bureau de Netanyahu a indiqué que le dirigeant s'opposait à un « cessez-le-feu unilatéral » au Liban.

Le prix de l’or devrait continuer à bénéficier de ces tensions géopolitiques. Certes, des signes de cessez-le-feu réduiraient l’intérêt pour l’or en tant que valeur refuge.

Prévisions du prix de l'or

Graphique de l'or par TradingView

Le prix de l'or a repris sa forte progression haussière, atteignant un record de 2 685 $. Sur le graphique journalier, il est passé au-dessus du côté supérieur du motif graphique en biseau ascendant. Un biseau est l'un des signaux les plus baissiers du marché.

L'or a également dépassé toutes les moyennes mobiles et l'indicateur de nuage Ichimoku. Dans le même temps, le MACD et l'indice de force relative (RSI) ont formé une configuration de divergence baissière.

L'or a également formé un petit modèle à double sommet, ce qui conduit souvent à une baisse plus importante. Par conséquent, l'or doit dépasser le niveau de résistance crucial de 2 685 $ pour invalider ce modèle.

Un mouvement au-dessus de ce niveau augmentera les chances de le voir atteindre le prochain point de résistance clé à 2 800 $.