L'inflation au Japon ralentit pour la première fois en cinq mois grâce aux subventions

Le taux d'inflation de base du Japon a ralenti en septembre, marquant la première baisse en cinq mois, grâce aux subventions gouvernementales aux services publics visant à atténuer les pressions sur les prix.

Selon les données publiées vendredi par le ministère de l'Intérieur, les prix à la consommation hors produits frais ont augmenté de 2,4% sur un an, contre 2,8% en août.

Le résultat a légèrement dépassé l'estimation consensuelle des économistes de 2,3 %.

Le taux d'inflation global a également diminué, passant de 3,0 % le mois précédent à 2,5 %, la baisse des prix de l'électricité et du gaz contribuant de manière significative à ce déclin.

Les subventions gouvernementales ont permis de réduire de 0,55 point de pourcentage le taux d’inflation, soulignant l’impact des mesures budgétaires sur le récent ralentissement.

La banque centrale devrait maintenir ses taux d'intérêt inchangés

Il est largement attendu que la Banque du Japon (BOJ) maintienne son taux d’intérêt à 0,25 % lors de sa prochaine réunion de politique monétaire le 31 octobre.

Malgré la baisse de l’inflation, la banque centrale a indiqué que de nouvelles hausses de taux pourraient encore être envisagées si l’inflation continue de s’aligner sur ses projections.

Les décideurs politiques restent toutefois prudents suite aux critiques concernant leur hausse des taux en juillet, qui a déclenché un ralentissement du marché.

Yoshiki Shinke, économiste principal au Dai-Ichi Life Research Institute, a suggéré que l'impact des subventions sur l'inflation pourrait être temporaire.

« Si les subventions sont prolongées, l'IPC baissera, mais cela ne changera pas la tendance sous-jacente des prix », a déclaré Shinke.

Il est peu probable que la décision de la BOJ change de manière significative en fonction de ces développements, a-t-il ajouté.

L'inflation sous-jacente, qui exclut les coûts des aliments frais et de l'énergie, a légèrement augmenté, passant de 2,0 % en août à 2,1 % en septembre.

Les prix des services, considérés comme un indicateur crucial par la BOJ, ont augmenté de 1,3 % sur un an, contre 1,4 % en août, ce qui indique une certaine persistance des pressions sur les prix malgré le ralentissement général.

Les perspectives d'inflation sont liées aux subventions et aux fluctuations monétaires

L'évolution future de l'inflation au Japon dépend en partie de la décision du gouvernement de prolonger ou non les subventions aux services publics, qui doivent expirer ce mois-ci. Si elles expirent, l'inflation pourrait repartir à la hausse.

Un rapport de Teikoku Databank a révélé que les entreprises alimentaires ont augmenté les prix de près de 3 000 articles en octobre, signalant davantage de pressions inflationnistes.

Les fluctuations monétaires restent également un facteur clé.

Le yen s'est affaibli à 150 contre le dollar cette semaine, porté par de solides données économiques américaines qui ont atténué les attentes d'une baisse des taux de la Réserve fédérale.

Un yen plus faible entraîne généralement une hausse des prix à l’importation, ce qui accroît les pressions inflationnistes au Japon.

Pendant ce temps, le Premier ministre Shigeru Ishiba prépare un nouveau plan de relance économique, comprenant potentiellement des aides en espèces aux ménages à faibles revenus, pour atténuer la pression sur les prix et renforcer le soutien public avant les élections générales du 27 octobre.

Les économistes suggèrent que la taille de ce budget supplémentaire pourrait dépasser celle de l'année dernière, ce qui aurait un impact supplémentaire sur les perspectives d'inflation.

La croissance des salaires est inférieure à l'inflation

Bien que le Japon ait connu des augmentations salariales importantes cette année, stimulées par des pénuries de main d’œuvre et des négociations syndicales fructueuses, l’inflation continue de dépasser la croissance des salaires réels.

Les salaires réels, ajustés de l'inflation, ont chuté en août après des gains modestes au cours des deux mois précédents, reflétant les défis persistants de la consommation des ménages.

Le gouvernement, entré en fonction le 1er octobre, a donné la priorité à une croissance des salaires supérieure à l’inflation pour soutenir les dépenses de consommation et favoriser une reprise économique durable.

Toutefois, les experts préviennent que l’atteinte de cet équilibre sera essentielle pour stabiliser l’économie à long terme.