Prévisions du prix de l’or : quelle suite pour la chute du XAU/USD ?

Le prix de l'or est tombé en dessous de la zone de résistance cruciale devenue support de 2 700 $ mercredi, effaçant les gains réalisés au cours des trois dernières semaines.

Malgré la confiance du président américain en exercice, les inquiétudes concernant la dette et la politique budgétaire du pays ont continué à soutenir la demande de valeurs refuges. Dans son discours, le président de la Fed, Powell, a également noté que l'augmentation du déficit constituait une menace pour l'économie du pays.

L'or chute après la victoire de Trump aux élections américaines

Le prix de l'or a augmenté de plus de 30 % depuis le début de l'année, enregistrant des gains mensuels au cours de huit des dix derniers mois. Il convient de noter que la hausse a été plus marquée ces derniers mois, le lingot ayant atteint de nouveaux records à plusieurs reprises.

Outre les conflits en cours au Moyen-Orient, les incertitudes entourant les élections présidentielles américaines et la dette du pays ont entraîné une augmentation de la demande d'or comme valeur refuge. D'un côté, la certitude concernant le 47e président de la première économie a atténué la demande d'or comme valeur refuge.

Néanmoins, les inquiétudes concernant la viabilité de la dette américaine et les perspectives économiques générales devraient continuer à soutenir le métal précieux. Sous l'administration Trump, les investisseurs prévoient une hausse des dépenses publiques qui pourrait accroître le ratio dette/PIB.

En outre, au cours de sa campagne, Trump a menacé d'augmenter considérablement les tarifs douaniers. D'autres volets de sa politique économique incluent la baisse des impôts et l'augmentation du déficit budgétaire. Ces propositions entrent notamment en conflit avec l'approche de la Fed visant à maintenir le taux d'inflation moyen à 2 %.

Si le président tient ses promesses, la Fed pourrait adopter une approche plus graduelle pour assouplir sa politique monétaire. D’un côté, les taux d’intérêt plus élevés ont tendance à exercer une pression sur les actifs non productifs comme l’or. Cependant, avec ce changement de politique, la demande accrue de valeurs refuges devrait continuer à soutenir le prix de l’or à court et moyen terme.

Décision de la Fed sur les taux d'intérêt

Si la réunion de la Fed de septembre a suscité beaucoup d'intérêt, celle de novembre a été quelque peu éclipsée par les élections présidentielles américaines très disputées.

En septembre, les responsables de la banque centrale ont procédé à une baisse surprise de 50 points de base de leurs taux d'intérêt, la première depuis près de quatre ans. Cette décision intervient alors que l'inflation continue de ralentir, ce qui incite la Fed à se concentrer sur le ralentissement du marché du travail.

En comparaison avec la baisse surprise des taux en septembre, qui a propulsé le prix de l'or au-delà de la zone de résistance jusqu'alors stable de 2 600 dollars, les marchés financiers avaient déjà intégré la baisse des taux de novembre de 25 points de base. Cela étant dit, les marchés ont été très attentifs aux propos du président de la Fed, Jerome Powell.

Dans son discours, Powell a déclaré qu'il se sentait « bien » concernant l'économie américaine tout en reconnaissant que le rapport sur l'inflation était « un peu plus élevé que prévu ». Dans le même temps, il a noté que l'augmentation du déficit et la politique budgétaire sont les principaux obstacles à l'économie américaine.

Il a déclaré : « La trajectoire budgétaire du gouvernement fédéral, sa politique budgétaire, sont sur une trajectoire intenable… et nous constatons qu’avec un déficit très important, on se retrouve en situation de plein emploi et cette situation devrait perdurer, il est donc important de s’en occuper. En fin de compte, cela constitue une menace pour l’économie. »

En réaction à la décision de la Fed sur les taux d'intérêt et aux propos de Powell, le dollar américain a reculé par rapport au sommet de quatre mois atteint en réaction à la victoire de Trump. L'indice du dollar, qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de six devises, était à 104,34 dollars au moment de la rédaction de cet article après avoir reculé par rapport à un sommet intraday de 105,44 dollars lors de la séance précédente.

La baisse du dollar américain rend l'or moins cher pour les détenteurs de devises étrangères. En outre, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a reculé par rapport au plus haut de quatre mois atteint mercredi. La baisse des rendements des obligations américaines a tendance à faire grimper le prix de l'or, ce dernier se développant dans un contexte de taux d'intérêt bas.

Prévisions du prix de l'or

Le graphique journalier montre que le prix de l'or a atteint un sommet de 2 790 $ au début du mois, avant de subir un retournement brutal après l'élection de Trump. Il est passé sous le côté inférieur du graphique en biseau ascendant. Dans la plupart des périodes, il s'agit de l'un des signes de retournement baissier les plus populaires sur le marché.

L'or est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours. L'indice de force relative (RSI) et le MACD ont formé une configuration de divergence baissière. Par conséquent, l'or va probablement continuer à baisser, car les vendeurs ciblent le support clé à 2 600 $.

Cette opinion deviendra caduque si le prix dépasse le sommet de l'année à 2 790 $. Un mouvement au-dessus de ce niveau indiquera de nouveaux gains, le prochain point à surveiller étant à 3 000 $.