
L’ère Trump suscite des espoirs de règles de capitaux plus souples parmi les banques de Wall Street
- Les banques de Wall Street visent des réformes majeures des règles de capital américaines sous l'administration Trump.
- Les efforts de lobbying se concentrent sur l’affaiblissement des règles de Bâle, la réduction des surtaxes et la révision des tests de résistance.
- Les changements de leadership réglementaire et les changements judiciaires renforcent la position du secteur bancaire.
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Encouragées par la perspective d’une administration Trump plus favorable, les banques de Wall Street intensifient leurs efforts pour réviser les règles de capitalisation américaines.
Dans un rapport de Reuters, des dirigeants du secteur révèlent un programme de lobbying ambitieux, visant des réformes de la règle de capital « Basel Endgame », des réductions des surtaxes bancaires mondiales, des ajustements des contraintes de levier et des révisions des tests de résistance annuels de la Réserve fédérale.
Les banques affirment que ces réglementations, promulguées après la crise financière de 2007-2009, sont excessives, car elles bloquent près d’un billion de dollars qui pourraient autrement alimenter l’économie par le biais de prêts.
S’exprimant lors de la publication des résultats mercredi, David Solomon, PDG de Goldman Sachs – qui a fait pression pour diluer Bâle – a déclaré qu’il s’attendait à ce que le changement d’administration conduise à une nouvelle approche des règles de capital.
On a l’impression d’être dans un environnement où il pourrait y avoir une discussion constructive sur l’amélioration de la transparence, de la clarté et de la cohérence à ce sujet.
Les récentes victoires renforcent la confiance
Copy link to sectionLa confiance du secteur bancaire découle de sa victoire partielle de l’année dernière, où les efforts de lobbying ont réduit de moitié les exigences de capital supplémentaires prévues par la proposition de Bâle.
La Réserve fédérale a également accepté de revoir ses tests de résistance.
Fortes de leurs récents succès et anticipant la nomination de responsables favorables au secteur sous l’administration Trump – notamment un nouveau chef de la réglementation de la Réserve fédérale arrivant près de 18 mois plus tôt que prévu – les banques considèrent cela comme une occasion rare de remodeler les règles de capital, a déclaré Reuters en citant des dirigeants du secteur qui ont parlé sous couvert d’anonymat.
Les dirigeants ont déclaré qu’après avoir enduré des années de critiques à la suite de la crise financière, les grandes banques estiment que le temps des excuses est passé.
Ils citent leur résilience pendant la pandémie de COVID-19 et leur rôle essentiel dans la stabilisation des banques régionales pendant les troubles de 2023 comme preuve de leur solidité financière, arguant qu’ils ne devraient plus être soumis à des réglementations trop lourdes.
S’exprimant lors des résultats du mercredi, Jeremy Barnum, directeur général de JPMorgan, a déclaré :
Tout ce que nous voulons, c’est un cadre réglementaire cohérent, rationnel et évalué de manière holistique qui permette à une banque de faire son travail en soutenant l’économie sans être réflexivement anti-banque… L’espoir est que nous en obtenions une partie.
Les changements juridiques et politiques renforcent la position des banques
Copy link to sectionL’élan de Wall Street est renforcé par un système judiciaire de plus en plus sceptique à l’égard des régulateurs qui abusent de leurs pouvoirs.
Une décision de la Cour suprême en juin a annulé un précédent exigeant que les tribunaux se conforment aux interprétations des lois ambiguës par les agences.
Ce paysage juridique en évolution, reconnu par la Fed dans son examen des tests de résistance, donne aux banques plus de poids pour faire pression en faveur de réformes.
« Le pendule oscille entre ceux qui ont plus de pouvoir », a déclaré Ed Mills, analyste politique à Washington chez Raymond James.
« Ce pendule a maintenant basculé vers les banques. Il s’agit d’un changement qui a mis environ 15 ans à se produire. »
Le lobbying vise à affaiblir les règles de Bâle et à réduire les surtaxes
Copy link to sectionL’un des principaux objectifs des banques est de relâcher les règles de la fin de jeu de Bâle, qui révisent les cadres d’évaluation des risques.
Le chef de la réglementation de la Fed, Michael Barr, avait précédemment suggéré que les révisions pourraient augmenter les exigences de capital de 9 %, contre 19 % à l’origine.
Les banques visent toutefois à ramener ce chiffre à zéro, ont indiqué des sources.
Les banques s’accordent largement à dire qu’il est préférable de consolider une règle plus faible sous l’administration Trump plutôt que de risquer que les régulateurs abandonnent le projet, ce qui pourrait conduire une future administration démocrate à rétablir une version plus stricte, selon des sources.
Lors d’une conférence le mois dernier, le PDG de Bank of America, Brian Moynihan, a souligné que les régulateurs devraient finaliser le cadre de Bâle avec un impact minimal plutôt que de « le laisser ouvert ».
De plus, Wall Street fait pression pour réduire la surtaxe de capital de 230 milliards de dollars imposée aux banques systémiques mondiales (GSIB) et pour ajuster le ratio de levier supplémentaire (SLR).
Le SLR exige actuellement des banques qu’elles détiennent des capitaux contre tous les investissements, quel que soit le risque. Les banques souhaitent que des actifs ultra-sûrs comme les bons du Trésor américain soient exemptés de ces calculs.
Les tests de résistance annuels de la Réserve fédérale, conçus pour évaluer la résilience d’une banque aux chocs économiques, sont depuis longtemps un sujet de controverse.
Les banques ont critiqué les tests pour leur opacité et leur rigueur excessive.
L’année dernière, la Fed a annoncé une révision de ces tests. Cependant, les banques poursuivent simultanément des actions en justice pour accroître leur transparence, ce qui témoigne de l’enjeu élevé attaché à cet outil réglementaire.
Les changements de direction réglementaire renforcent les banques
Copy link to sectionL’optimisme du secteur est encore renforcé par les changements dans la direction de la réglementation.
La gouverneure républicaine de la Fed, Michelle Bowman, critique du cadre de capital de Michael Barr, est une candidate sérieuse pour le remplacer à la tête de la réglementation de la Fed.
De même, Travis Hill, qui est sur le point de devenir président par intérim de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), soutient l’élargissement des réformes de Bâle pour aborder des questions de capital supplémentaires.
Avec ces nominations, les banques voient une opportunité de consolider un environnement réglementaire plus pragmatique.
Alors que le lobbying de Wall Street prend de l’ampleur, certains régulateurs restent prudents.
Dans une interview à Reuters, le contrôleur intérimaire de la monnaie, Michael Hsu, un haut responsable de la régulation bancaire, a déclaré qu’il était raisonnable de s’interroger sur la manière dont le capital est alloué, mais que le montant global dans le système “est à peu près correct”.
« Au cas par cas… vous baissez tous les réglages, puis vous zoomiez et vous dites « oh là là, nous nous sommes retrouvés avec un système beaucoup plus faible », a averti Hsu.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide d'outils d'intelligence artificielle, puis relu et corrigé par un traducteur local.
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