La demande indienne de bijoux en or va-t-elle augmenter après un mois de ventes atones ?

La demande indienne de bijoux en or devrait se redresser progressivement à partir de la mi-janvier après être restée modérée depuis décembre, a déclaré le Conseil mondial de l'or.

La reprise de la demande devrait être principalement due aux achats de mariage ce mois-ci, a déclaré le conseil dans une mise à jour du marché.

L’or a été la classe d’actifs la plus performante en Inde en 2024, avec une hausse de 21 % d’une année sur l’autre, malgré des prix plus bas en novembre et décembre.

Cependant, le rendement en roupies indiennes était inférieur au rendement de 26 % en dollars américains, a déclaré le WGC.

Dans une interview accordée à Invezz plus tôt ce mois-ci, Prithviraj Kothari, directeur général de RiddiSiddhi Bullions, a déclaré que la demande de bijoux en or en Inde devrait rester modérée au cours des prochains mois.

Il s’attend toutefois à une hausse saisonnière pendant les périodes de fêtes et de mariages.

Une demande de bijoux en baisse depuis décembre

Les prix élevés et fluctuants de l’or et la période défavorable du calendrier hindou de la mi-décembre à la mi-janvier ont rendu les consommateurs hésitants à acheter des bijoux en or.

Kavita Chacko, responsable de la recherche en Inde chez WGC, a déclaré :

La différence entre les prix de l’or domestique et international a illustré la faiblesse de la demande.

Les prix de l’or domestique en Inde sont inférieurs aux prix de l’or international depuis décembre.

Cette remise a été en moyenne de 4 dollars par once et a récemment augmenté à 15 dollars par once, selon le WGC.

Les ETF maintiennent des flux positifs

En décembre, les flux nets vers les ETF d'or indiens ont continué pour le huitième mois, mais ils ont été les plus bas depuis juin 2024.

« La baisse des prix de l'or au cours du mois a probablement eu un impact sur l'élan observé précédemment », a déclaré Chacko.

Cependant, la demande des investisseurs a continué d'être soutenue par la volatilité persistante des marchés boursiers et les sentiments généralement haussiers autour de l'or, a-t-elle déclaré.

Les entrées nettes d'ETF d'or en décembre se sont élevées à 6,4 milliards de roupies (75 millions de dollars), selon l'Association des fonds communs de placement de l'Inde (AMFI).

Cela représente une baisse de près de 50 % par rapport à novembre et est inférieur de 32 % à l’afflux mensuel moyen de 9,4 milliards (112 millions de dollars) pour l’année.

« Ces chiffres sont proches de nos estimations initiales, qui étaient basées sur les informations disponibles à l’époque », a ajouté Chacko.

Les entrées nettes dans les ETF sur l'or ont atteint un niveau record de 112 milliards de roupies (1,3 milliard de dollars) en 2024, soit près de quatre fois plus que l'année précédente, démontrant une forte hausse de la demande des investisseurs.

Le nombre total de FNB d'or adossés à des actifs physiques disponibles sur le marché indien a augmenté à 18 au cours de l'année écoulée, grâce à l'introduction de trois nouveaux fonds.

La RBI suspend ses achats d'or en décembre

La Banque de réserve de l'Inde a interrompu ses achats d'or en décembre, après 11 mois d'accumulation.

En 2024, la RBI a ajouté 72,6 tonnes d'or à ses réserves, portant le total à 876 tonnes, selon les données du WGC.

« L’acquisition de 2024 marque une augmentation significative par rapport aux 16,2 tonnes achetées en 2023 et se classe comme le troisième achat annuel le plus élevé depuis 2001 », a déclaré Chacko.

Au cours des onze premiers mois de 2024, la RBI a été le deuxième plus grand acheteur d'or parmi les banques centrales, et l'or représente désormais 10,6 % des réserves de change de la RBI, en hausse significative par rapport aux 7,7 % de l'année précédente.

« Cette part accrue met en évidence les efforts de la RBI pour diversifier ses réserves de devises en divers actifs, notamment l'or, qui est considéré comme une protection contre les incertitudes et les défis externes », selon le WGC.