Le pétrole à 50 dollars est-il en vue ? JPMorgan met en garde contre de nouvelles baisses de prix face à la pression sur l'offre.

Les perspectives concernant les prix du pétrole deviennent de plus en plus pessimistes à Wall Street, un consensus croissant se dégageant selon lequel le brut se négociera principalement dans la fourchette des 60 dollars au cours des prochains mois.

Goldman Sachs Group Inc. s'est joint à un chœur de banques concurrentes en abaissant ses prévisions de prix du pétrole, invoquant des inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance économique américaine et l'impact potentiel des politiques commerciales du président Trump.

Goldman rejoint le chœur.

Après avoir initialement maintenu ses prévisions de prix antérieures lorsque l'OPEP+ a confirmé ses plans d'augmentation de la production pétrolière plus tôt ce mois-ci, Goldman Sachs a finalement révisé ses perspectives en réponse aux pressions croissantes sur l'économie américaine.

Dans une note de recherche, la banque a abaissé sa fourchette de prix attendue pour le Brent à 65-80 dollars le baril, contre 70-80 dollars précédemment.

« Nous nous attendons à ce que le Brent reste au-dessus de 70 dollars le baril dans les prochains mois », a écrit Daan Struyven, responsable de la recherche sur les matières premières, mais « nous ne considérons plus 70 dollars comme le prix plancher », signalant un changement significatif de sentiment. Les contrats à terme sur le Brent oscillent actuellement autour de 71 dollars.

Wall Street devient baissier.

La révision de Goldman Sachs fait suite à des abaissements de notation similaires ces dernières semaines par Morgan Stanley et Bank of America Corp., qui anticipent désormais un prix du Brent autour de 60 dollars élevés au cours du second semestre.

Citigroup Inc. et JPMorgan Chase & Co. ont longtemps adopté une position plus prudente, prévoyant que les prix termineraient l'année entre 60 et 65 dollars. Au-delà de Wall Street, d'importantes maisons de négoce pétrolier comme Vitol Group et Gunvor Group, traditionnellement optimistes sur le brut, ont également revu leurs perspectives à la baisse.

Ce repli des prix du pétrole a été salué par le président américain Donald Trump et offre un certain soulagement aux consommateurs et aux banques centrales qui luttent contre des années d'inflation galopante.

Cependant, il présente également des risques financiers importants pour les producteurs de l'industrie américaine du pétrole de schiste et pour l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), dirigée par l'Arabie saoudite, risquant de réduire leurs bénéfices et de mettre à rude épreuve leurs budgets.

Le scénario pessimiste : le pétrole à 50 $ à l’horizon ?

Citigroup reste la plus pessimiste des grandes institutions financières, prévoyant que le pétrole brut atteindra en moyenne 60 dollars le baril au deuxième et au troisième trimestre avant de chuter davantage à 55 dollars au quatrième.

Pour l'année prochaine, les premières estimations de Wall Street suggèrent un potentiel de hausse limité.

JPMorgan prévoit que le pétrole brut atteindra en moyenne 61 dollars le baril et pourrait même descendre jusqu'à 50 dollars, car Trump fait pression pour maintenir sur le marché les barils russes et iraniens soumis à des sanctions, augmentant ainsi l'offre mondiale et faisant encore baisser les prix.

Cette projection annonce un environnement potentiellement difficile pour les producteurs de pétrole dans les années à venir.