Aramco devrait réduire les prix du brut en juillet, les primes asiatiques chutent

On s'attend à ce que l'Arabie saoudite réduise les prix officiels de vente (OSPs) de son brut pour l'Asie en juillet pour le deuxième mois consécutif, la demande plus faible et l'affaiblissement des primes sur le marché au comptant pesant sur la tarification du royaume.

La référence Arab Light pourrait être cotée avec une prime de 7,50 $ à 12,50 $ le baril par rapport à la moyenne des cotations de Dubaï et d'Oman, selon l'enquête.

Cela représenterait une réduction de 3 $ à 8 $ par rapport aux niveaux de juin.

La baisse attendue reflète une conjoncture commerciale plus faible en Asie, où les raffineurs ont réduit leurs cadences de traitement et leurs importations après que les prix élevés ont comprimé les marges.

L'enquête pointe vers des prix en baisse pour juillet

Cinq sources de l'industrie ont répondu à l'enquête Reuters, toutes s'attendant à ce que Saudi Aramco réduise les prix officiels de vente de ses bruts vendus à l'Asie en juillet.

Saudi Aramco publie habituellement ses OSP mensuels aux alentours du cinquième jour de chaque mois. La société ne commente pas les prix, par principe.

Un prix plus bas pour l'Arab Light indiquerait que le plus grand exportateur pétrolier mondial s'ajuste à une demande régionale plus faible et à un repli des primes au comptant après une forte hausse en début d'année.

Repli des primes au comptant

Les baisses prévues font suite à un marché au comptant plus faible en mai. La prime cash de Dubaï par rapport aux swaps a été en moyenne de 8,90 $ le baril en mai, contre 13,92 $ en avril.

Ces repères sont étroitement surveillés car la tarification du brut saoudien pour l'Asie est liée à la moyenne des cotations de Dubaï et d'Oman. Une baisse des primes au comptant donne généralement à Saudi Aramco la marge de réduire ses prix mensuels de vente.

Les primes avaient grimpé à un niveau record supérieur à 60 $ le baril en mars après que la guerre entre les États-Unis et Israël impliquant l'Iran a perturbé les approvisionnements via le détroit d'Hormuz.

Elles ont ensuite diminué à mesure que les primes mondiales du brut se sont atténuées et que les flux alternatifs d'approvisionnement ont augmenté.

La demande chinoise pèse sur le marché

Les raffineurs chinois ont réduit leurs cadences de traitement et leurs importations de brut, en partie en raison de pertes de raffinage liées à des prix élevés.

Cette demande plus faible a exercé une pression sur les qualités moyen-orientales, y compris le brut saoudien.

Les États-Unis ont également expédié davantage de pétrole et de carburant pour compenser les déficits du Moyen-Orient, atténuant ainsi les inquiétudes concernant la disponibilité des approvisionnements.

Le Brent a chuté vers 100 $ le baril, son niveau le plus bas cette année, les discussions entre les États-Unis et l'Iran ayant ravivé l'espoir d'un accord possible pour mettre fin au conflit.

Cependant, les flux via le détroit d'Hormuz restent inférieurs aux niveaux d'avant-guerre, maintenant un certain risque d'approvisionnement sur le marché.

Les routes maritimes restent au centre des préoccupations

En raison des restrictions affectant le transport maritime via le détroit d'Hormuz, Saudi Aramco utilise le port de Yanbu en mer Rouge pour exporter l'Arab Light.

L'utilisation de routes alternatives a contribué à maintenir les flux, bien que les opérateurs continuent de surveiller de près Hormuz en raison de son importance pour l'approvisionnement énergétique mondial.

Perspectives

Les acteurs du marché s'attendent à ce que les prix saoudiens, toutes qualités confondues, diminuent de concert en juillet, reflétant des primes au comptant plus faibles et une demande asiatique atone.

Les prix officiels, attendus autour du cinquième jour du mois, seront scrutés pour déceler comment Saudi Aramco équilibre part de marché, marges de raffinage et risque géopolitique sur son marché d'exportation le plus important.