Αυτές οι 3 μετοχές ανάπτυξης είναι φτιαγμένες για να κερδίσουν μακροπρόθεσμα

Οι δαπάνες για ημιαγωγούς δεν αποτελούν πλέον απλώς μια ιστορία «κύκλου», είναι ολοένα και περισσότερο μια οικοδόμηση υποδομών AI που θα μπορούσε να διαρκέσει μέχρι το τέλος της δεκαετίας.

Οι προβλέψεις του κλάδου και τα σχόλια της Wall Street δείχνουν ισχυρή πολυετή ανάπτυξη καθώς οι hyperscalers και οι επιχειρήσεις επεκτείνουν τα κέντρα δεδομένων και τη χωρητικότητα δικτύωσης για να υποστηρίξουν φόρτους εργασίας AI.

Σε αυτό το πλαίσιο, τρία γνωστά ονόματα ξεχωρίζουν για έναν απλό λόγο: το καθένα βρίσκεται σε διαφορετικό σημείο στραγγαλισμού της εφοδιαστικής αλυσίδας AI.

ASML: Η ραχοκοκαλιά των «αξινών και φτυαριών»

Εάν ο κόσμος ενδιαφέρεται σοβαρά για πιο προηγμένα τσιπ, πρέπει να ενδιαφερθεί σοβαρά για τον εξοπλισμό που τα κατασκευάζει, και η ASML παραμένει κεντρική σε αυτή τη συζήτηση.

Οι αναλυτές έχουν γίνει πιο θετικοί καθώς τα μηνύματα ζήτησης βελτιώθηκαν, με τουλάχιστον μία εξέχουσα αναβάθμιση να υποστηρίζει ανοδική πορεία από την «εκτοξευόμενη ζήτηση EUV», την ισχύ που σχετίζεται με τη DRAM και ένα νέο κύμα επεκτάσεων χωρητικότητας και αναβαθμίσεων προς το 2026–2027.

Η βραχυπρόθεσμη πορεία έχει επίσης υποστηρίξει αυτή την άποψη.

Η ASML ανέφερε απότομη άνοδο στις τριμηνιαίες κρατήσεις που ξεπέρασαν τις προσδοκίες των αναλυτών, και ο Διευθύνων Σύμβουλός της ανέφερε ότι οι πελάτες γίνονται «σαφώς πιο αισιόδοξοι» για τη μεσοπρόθεσμη αγορά χάρη στην ισχυρότερη εμπιστοσύνη στη διάρκεια της ζήτησης που καθοδηγείται από την AI.

Οι κρατήσεις έχουν σημασία επειδή αποτελούν ένα παράθυρο μελλοντικής προοπτικής στα σχέδια κατασκευής εργοστασίων, ειδικά όταν οι πελάτες παραγγέλνουν τα πιο προηγμένα συστήματα που τείνουν να σχεδιάζονται χρόνια νωρίτερα.

Με άλλα λόγια: η ASML δεν πουλάει απλώς μηχανήματα· πουλάει ορατότητα για το πού κατευθύνεται η επόμενη γενιά υπολογιστικής ισχύος.

Nvidia: Η μηχανή υπολογισμού AI

Η Nvidia παραμένει το σημείο αναφοράς της αγοράς για τον υπολογισμό AI, και τα πρόσφατα σχόλια των αναλυτών παρέμειναν αισιόδοξα, ακόμη και όταν οι επενδυτές συζητούν για τον ανταγωνισμό, την τιμολόγηση και τον ρυθμό των δαπανών.

Η Wolfe Research επανέλαβε την άποψη Outperform σε διάφορα σημεία, υποστηρίζοντας ότι τα σχόλια της εταιρείας γύρω από τα Blackwell και Rubin υποδηλώνουν σημαντική άνοδο έναντι των προσδοκιών της κοινής γνώμης.

Η Wolfe περιέγραψε επίσης το Blackwell ως εξελισσόμενο και το Rubin ως σε τροχιά για ανάπτυξη το δεύτερο εξάμηνο του 2026, πλαισιώνοντας τον οδικό χάρτη της Nvidia ως βασικό λόγο για τον οποίο η εταιρεία βλέπει την επιχείρηση να διατηρεί την ηγετική της θέση.

Είναι σημαντικό ότι το σενάριο ανόδου δεν είναι απλώς «περισσότερες GPU».

Η Wolfe τόνισε μια στροφή προς συστήματα κλίμακας rack: πλήρεις διαμορφώσεις έτοιμες για κέντρα δεδομένων, οι οποίες θα μπορούσαν να υποστηρίξουν υψηλότερες μέσες τιμές πώλησης και διατηρήσιμα περιθώρια κέρδους εάν οι αναπτύξεις συνεχιστούν όπως προβλέπεται.

Διαβάστε επίσης: Η Nvidia θα συνεργαστεί με ινδικές εταιρείες VC για την υποστήριξη νεοφυών επιχειρήσεων

Micron: Η μνήμη γίνεται ξανά στρατηγική

Το επιχείρημα της Micron είναι ότι η AI αλλάζει το πώς μοιάζει το «φυσιολογικό» για τη μνήμη.

Η Morgan Stanley αύξησε πρόσφατα την τιμή-στόχο της Micron στα 450 $ από 350 $ επαναλαμβάνοντας την αξιολόγηση Overweight, συνδέοντας την άποψή της με την ισχυρή δυναμική τιμολόγησης και τη ζήτηση που καθοδηγείται από την AI.

Στην ίδια ροή αναφορών, η προμήθεια HBM4 της Micron περιγράφηκε ως εξαντλημένη για το 2026, ένα αξιοσημείωτο δεδομένο επειδή η μνήμη υψηλού εύρους ζώνης (HBM) είναι ένα εξειδικευμένο, premium προϊόν που χρησιμοποιείται παράλληλα με τους επιταχυντές AI.

Η Micron δήλωσε επίσης ότι η προμήθεια HBM για το 2026 είναι πλήρως κλεισμένη και ότι οι αποστολές HBM4 βρίσκονται σε εξέλιξη, βοηθώντας στην καταλάγιαση των περιοδικών ανησυχιών των επενδυτών σχετικά με το χρονοδιάγραμμα εκτέλεσης.

Καμία από αυτές τις μετοχές δεν είναι «χωρίς κίνδυνο» και οι αποτιμήσεις μπορούν να συμπιεστούν γρήγορα όταν το κλίμα αλλάζει ή οι εφοδιαστικές αλυσίδες παρουσιάζουν προβλήματα.

Παρόλα αυτά, οι ASML, Nvidia και Micron προσφέρουν τρεις διαφορετικούς τρόπους για να κατέχει κανείς το ίδιο διαρκές θέμα: η AI ωθεί τον κόσμο να αγοράζει πιο προηγμένα εργαλεία κατασκευής, περισσότερη επιταχυνόμενη επεξεργαστική ισχύ και περισσότερη μνήμη υψηλής απόδοσης.