Stoxx 600 σε ιστορικό υψηλό καθώς η πτώση του πετρελαίου πυροδοτεί ράλι στις ευρωπαϊκές μετοχές

Ο δείκτης αναφοράς των ευρωπαϊκών μετοχών ανέβηκε σε ιστορικό υψηλό τη Δευτέρα, καθώς οι επενδυτές χαιρέτησαν μια προκαταρκτική συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν που θα μπορούσε να τερματίσει τον πόλεμο και να ανοίξει ξανά τον Στενό του Χορμούζ.

Ο Stoxx Europe 600 ξεπέρασε το προηγούμενο ρεκόρ του καθώς οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν απότομα, μετριάζοντας τους φόβους ότι ένα νέο ενεργειακό σοκ θα διατηρήσει τον πληθωρισμό υψηλό και θα αναγκάσει τις κεντρικές τράπεζες να παραμείνουν περιοριστικές για περισσότερη ώρα.

Οι πανευρωπαϊκοί δείκτες κινήθηκαν στο σύνολό τους ανοδικά τη Δευτέρα, με τον DAX να κερδίζει 462.76 μονάδες ή 1.88%· τον CAC 40 να ανεβαίνει 138.67 μονάδες ή 1.66%· τον Euro Stoxx 50 να κερδίζει 100.87 μονάδες ή 1.63%· και τον FTSE 100 να διαμορφώνεται στις 10558.50 μονάδες, αυξημένος κατά 86.78 μονάδες ή 0.83%.

Το ράλι αντανακλά επίσης μια γενικότερη κίνηση για αναπροσαρμογή θέσεων, με την Ευρώπη να ανακτά έδαφος αφού είχε μείνει πίσω σε σχέση με τα ισχυρότερα κέρδη που οδήγησαν οι τεχνολογικές μετοχές στις αγορές των ΗΠΑ και της Ασίας.

Η ανακούφιση από το πετρέλαιο μειώνει το premium κινδύνου στην Ευρώπη

Ο άμεσος καταλύτης ήταν η αργό πετρέλαιο.

Το Brent υποχώρησε περισσότερο από 4% αφού αξιωματούχοι των ΗΠΑ και του Ιράν σήμαναν υποστήριξη για ένα πλαίσιο που θα μπορούσε να ανοίξει ξανά τον Στενό του Χορμούζ, μια κρίσιμη αρτηρία για τις παγκόσμιες ροές ενέργειας.

Για τους ευρωπαίους επενδυτές αυτό έχει μεγαλύτερη σημασία απ’ ό,τι για τη Wall Street.

Η περιοχή παραμένει περισσότερο εκτεθειμένη στο κόστος εισαγόμενης ενέργειας, και η σύγκρουση στο Ιράν είχε αναζωπυρώσει τη μνήμη του πληθωριστικού σοκ που ακολούθησε προηγούμενες διαταραχές στην προσφορά.

Η μείωση των τιμών του πετρελαίου ελαφρύνει την πίεση σε εταιρείες, καταναλωτές και κεντρικές τράπεζες ταυτόχρονα.

Παρόλα αυτά, η κίνηση ανακούφισης δεν είναι χωρίς ρίσκο.

Η συμφωνία δεν έχει ακόμη υπογραφεί επίσημα, και παραμένουν ερωτήματα σχετικά με το πυρηνικό πρόγραμμα του Ιράν, τις κυρώσεις και την ταχύτητα με την οποία η ναυτιλία μπορεί να επιστρέψει σε κανονικούς ρυθμούς.

Η Ipek Ozkardeskaya, ανώτερη αναλύτρια αγορών στην Swissquote Bank, είπε στο Investing.com ότι οι αγορές τιμολογούσαν ένα αβέβαιο τέλος στον πόλεμο, με πιθανές απώλειες να επιστρέφουν εάν οι τιμές του πετρελαίου εκτοξευθούν ξανά.

Κίνηση αναπροσαρμογής θέσεων, όχι ράλι τεχνολογίας

Το ιστορικό υψηλό της Ευρώπης έρχεται μετά από μια περίοδο σχετικής υστέρησης.

Οι δείκτες των ΗΠΑ και της Ασίας είχαν ήδη κινηθεί πολύ πάνω από τα προπολεμικά επίπεδα, βοηθούμενοι από μεγαλύτερη έκθεση στην τεχνητή νοημοσύνη και στις μεγάλες τεχνολογικές μετοχές.

Ο Stoxx 600 έχει διαφορετικό προφίλ. Τράπεζες, βιομηχανικές, ομίλοι πολυτελείας, εταιρείες υγείας και μετοχές ταξιδιών έχουν μεγαλύτερο βάρος σε σχέση με τις mega-cap τεχνολογικές.

Αυτό έκανε την Ευρώπη πιο αργή στο να επωφεληθεί από το trade της AI, αλλά πιο ευαίσθητη στην πτώση των τιμών του πετρελαίου.

Οι αεροπορικές, οι εταιρείες ταξιδιών και οι βιομηχανίες τείνουν να κερδίζουν όταν οι δαπάνες καυσίμων και τα κόστη εισροών μειώνονται. Αντιθέτως, οι μετοχές ενέργειας μπορεί να δυσκολευτούν καθώς το premium του πολέμου απομακρύνεται από την τιμή του αργού.

Η συμφωνία χρειάζεται ακόμη αποδείξεις

Οι αναλυτές δήλωσαν ότι μπορεί να υπάρχει ακόμη χώρος για περαιτέρω ανόδους αν οι θετικές εξελίξεις επιβεβαιωθούν, αν και οι επίμονοι κίνδυνοι μπορεί να συνεχίσουν να περιορίζουν το ράλι.

Αυτό είναι το κεντρικό ζήτημα για τους επενδυτές τώρα. Μια υπογεγραμμένη συμφωνία, σαφέστερη πρόσβαση μέσω του Χορμούζ και σταθερές τιμές πετρελαίου θα στηρίξουν το επιχείρημα για περαιτέρω κέρδη. Οποιαδήποτε καθυστέρηση μπορεί γρήγορα να επαναφέρει τους φόβους για πληθωρισμό.

Για την ώρα, το ιστορικό υψηλό δείχνει ότι οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να επαναχτίσουν έκθεση στην Ευρώπη. Όμως το ράλι εξακολουθεί να εξαρτάται από το αν η διπλωματία θα μετατραπεί σε μια διαρκή μείωση του ενεργειακού κινδύνου.