Είναι η μετοχή της Qualcomm έτοιμη να ξεπεράσει την 18μηνη κάμψη;

Η μετοχή της Qualcomm (NASDAQ: QCOM) πέρασε τους τελευταίους 18 μήνες σε μια απογοητευτική καθοδική πορεία, παγιδευμένη ανάμεσα στην αδυναμία των smartphones και στις αμφιβολίες των επενδυτών για το πόσο γρήγορα μπορεί να διαφοροποιηθεί πέραν των τηλεφώνων.

Αλλά την Τρίτη ήρθε μια σπάνια διπλή ψήφος εμπιστοσύνης, καθώς η Loop Capital αναβάθμισε τη μετοχή σε 'Αγορά' με τιμή-στόχο τα $185, ενώ η Wells Fargo ανέβασε τη σύσταση σε 'Ουδέτερη' από 'Υποαπόδοση'.

Για μια μετοχή που βρίσκεται σε πτώση, το μήνυμα ήταν σαφές: κάποιοι στη Wall Street πιστεύουν ότι η κατάσταση επιτέλους βελτιώνεται.

Μετοχή Qualcomm: Τι άλλαξε και γιατί τώρα

Ο Gary Mobley της Loop Capital είπε ότι η Qualcomm βγαίνει από μια περίοδο «τέλειας καταιγίδας», υποστηρίζοντας ότι πολλές πιέσεις που βάραιναν τις μετοχές μειώνονται ταυτόχρονα.

Στην αναφορά του CNBC για την κλήση, ο Mobley αύξησε την τιμή-στόχο σε $185 από $140, υπονοώντας περίπου 32% άνοδο, και σημείωσε ότι η μετοχή είναι κάτω 18% μέχρι στιγμής το 2026.

Ο συνδυασμός της βαθειάς υποαπόδοσης και της αντίληψης ότι τα κακά νέα είναι πλέον «γνωστά» είναι συχνά αυτό που κάνει μια αναβάθμιση να έχει μεγαλύτερη επίδραση από ό,τι θα είχε διαφορετικά.​

Μια από τις μακροχρόνιες ανησυχίες των επενδυτών είναι η συγκέντρωση πελατών, ιδίως η Apple.

Η Qualcomm έχει αντιμετωπίσει ανοιχτά το ενδεχόμενο η Apple να απομακρυνθεί σταδιακά από τα μόντεμ της Qualcomm, και οι αναλυτές έχουν προσπαθήσει να εκτιμήσουν πόσα έσοδα θα μπορούσαν να τεθούν σε κίνδυνο καθώς η Apple εσωτερικοποιεί περισσότερα εξαρτήματα.

Το επιχείρημα του Mobley είναι ότι το πρόβλημα που προκαλεί η Apple είναι όλο και περισσότερο ενσωματωμένο, και ότι το μείγμα εσόδων της Qualcomm κινείται σταδιακά προς μια κατεύθυνση όπου αυτή η εξάρτηση έχει λιγότερη σημασία.

Η αναβάθμιση της Wells Fargo εστίασε σε παρόμοιο θέμα, αλλά με διαφορετικό καταλύτη — τα κέντρα δεδομένων.

Ο αναλυτής της Wells Fargo, Aaron Rakers, αναβάθμισε την Qualcomm σε 'Ουδέτερη' και αύξησε την τιμή-στόχο σε $150 από $135.

Ο αναλυτής τόνισε ότι η στρατηγική της Qualcomm για τα κέντρα δεδομένων και οι ανακοινώσεις συνεργασιών θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αλλαγή της διάθεσης.

Επίσης διαβάστε - Μετοχή Qualcomm: γιατί το «πρόβλημα μνήμης» μπορεί να είναι υπερεκτιμημένο

Δύο καταλύτες που θα μπορούσαν να επιφέρουν επαναξιολόγηση

Ο βραχυπρόθεσμος καταλύτης που υπέδειξε ο Mobley είναι η ημερίδα αναλυτών της Qualcomm τον Ιούνιο, όπου οι επενδυτές αναμένουν ότι η εταιρεία θα παρουσιάσει περισσότερα από τον οδικό της χάρτη.

Αυτές οι εκδηλώσεις έχουν σημασία επειδή μπορούν να μετατρέψουν μια αόριστη «ιστορία διαφοροποίησης» σε συγκεκριμένους στόχους και χρονοδιαγράμματα.​

Ο δεύτερος καταλύτης είναι αυτός που θα είχε ισχυρότερο αντίκτυπο — μια ανακοίνωση νέου πελάτη για κέντρα δεδομένων ή μιας συνεργασίας.

Η Wells Fargo δήλωσε ρητά ότι τα νέα συνεργασιών έχουν τη δυνατότητα να αλλάξουν τη διάθεση, και συνέδεσε την αναβάθμισή της με την ιδέα ότι η ευκαιρία της Qualcomm στα κέντρα δεδομένων δεν έχει αποτυπωθεί πλήρως στη μετοχή.

Εάν η Qualcomm μπορέσει να αποδείξει ότι διαθέτει αξιόπιστη υιοθέτηση εκτός τηλεφώνων, είτε στα κέντρα δεδομένων, στον αυτοκινητιστικό τομέα, ή σε βιομηχανικά τσιπ για το «διαδίκτυο των πραγμάτων», γίνεται ευκολότερο για τους επενδυτές να δικαιολογήσουν την καταβολή υψηλότερου πολλαπλασιαστή για την επιχείρηση.​