Προεπισκόπηση κερδών Nvidia: γιατί το Q4 μπορεί να επιδεινώσει την 'SaaSpocalypse'

Nvidia (NASDAQ: NVDA) βρίσκεται στο επίκεντρο πριν από τα οικονομικά της αποτελέσματα για το Q4 που έχουν προγραμματιστεί για τις 25 Φεβρουαρίου, με τους αναλυτές να προβλέπουν ότι το αστέρι της τεχνητής νοημοσύνης θα αυξήσει τα έσοδά του πάνω από 65% σε ετήσια βάση.

Και ενώ κάποιοι επενδυτές πιστεύουν ότι μια δυνατή αναφορά από τον γίγαντα των chip θα ανεβάσει όλες τις τεχνολογικές μετοχές, βοηθώντας να μετριαστεί το συνεχιζόμενο «SaaSpocalypse», η πραγματικότητα μπορεί να αποδειχθεί πολύ διαφορετική.

Στην πραγματικότητα, μια «τεράστια» αναφορά από την NVDA μπορεί απλώς να επιταχύνει το ξεπούλημα μετοχών λογισμικού τις επόμενες εβδομάδες. Σημειώστε ότι η μετοχή της Nvidia έχει ενισχυθεί περίπου 12% πριν από την τριμηνιαία της ανακοίνωση την Τετάρτη.

Γιατί τα αποτελέσματα της Nvidia μπορεί να επιταχύνουν το ξεπούλημα μετοχών λογισμικού

Οι επενδυτές έχουν εγκαταλείψει τις μετοχές λογισμικού αυτόν τον μήνα λόγω δύο βασικών ανησυχιών:

1. Οι πράκτορες της τεχνητής νοημοσύνης θα αντικαταστήσουν την ανάγκη για άδειες λογισμικού «ανά θέση». Εάν η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να κάνει τη δουλειά 10 ανθρώπων, μια επιχείρηση χρειάζεται μόνο 1 άδεια λογισμικού — όχι 10.
2. Ως εκ τούτου, οι εταιρείες μετατοπίζουν τους προϋπολογισμούς καινοτομίας από τις συνδρομές λογισμικού για να αγοράσουν τσιπ Nvidia και να χτίσουν τη δική τους υποδομή τεχνητής νοημοσύνης.

Με απλά λόγια, όσο καλύτερα τα πάει η NVDA, τόσο περισσότερο επιβεβαιώνει τη στροφή της αγοράς προς το «υλικό και την υποδομή» και μακριά από τις εφαρμογές.

Η Nvidia αναμένεται να κατευθύνει για έως και $75 δισεκατομμύρια σε έσοδα για το οικονομικό της Q1, αντιπροσωπεύοντας δισεκατομμύρια που αποσπώνται από τους προϋπολογισμούς επιχειρηματικού λογισμικού για να πληρωθούν τα τσιπ Blackwell που απαιτούνται για την εκτέλεση τεχνητής νοημοσύνης.

Ουσιαστικά, η ανάπτυξη της NVDA βασίζεται στις εταιρείες που χτίζουν πράκτορες τεχνητής νοημοσύνης, και αυτοί οι πράκτορες είναι η δύναμη που οι επενδυτές φοβούνται ότι θα καταστήσει τα συμβατικά εργαλεία SaaS παρωχημένα.

Εν ολίγοις, μια εντυπωσιακή αναφορά στις 25 Φεβρουαρίου θα είναι πιθανόν ωφέλιμη μόνο για τη μετοχή της NVDA — όχι για ολόκληρη τη βιομηχανία τεχνητής νοημοσύνης.

Πώς να τοποθετηθείτε σε μετοχές NVDA ενόψει της ανακοίνωσης του Q4

Ο ανώτερος αναλυτής της Truist, William Stein, συνιστά την αύξηση θέσεων σε μετοχές Nvidia πριν από τα αποτελέσματα Q4 του γίγαντα την Τετάρτη, μετά το κλείσιμο.

Αναμένει ότι ο πολυεθνικός θα αναφέρει «beat and raise», και ότι η διοίκησή του θα προσφέρει «αισιόδοξα σχόλια σχετικά με προϊόντα, ζήτηση, προσφορά και μακροπρόθεσμους παράγοντες».

Σύμφωνα με τον Stein, ο τρέχων «μετασχηματισμός υποδομών» διαφέρει σημαντικά από έναν τυπικό κύκλο ημιαγωγών.

Ενώ οι μετοχές λογισμικού αντιμετωπίζουν μια κρίση «χρηματοδότησης και ενέργειας», η NVDA παραμένει ο βασικός ωφελημένος της αύξησης των κεφαλαιουχικών δαπανών, προσέθεσε.

Η Truist είναι ιδιαίτερα αισιόδοξη για την κλιμάκωση των Blackwell, σημειώνοντας ότι αυτά τα τσιπ είναι «εξαντλημένα» μέχρι τα μέσα του 2026, προσφέροντας ένα ορατό κατώφλι για την ανάπτυξη εσόδων που οι εταιρείες λογισμικού απλώς δεν μπορούν να ανταγωνιστούν.

Σε σημείωμα έρευνας με ημερομηνία 24 Φεβρουαρίου, η επενδυτική εταιρεία διατήρησε τη σύσταση «αγορά» για τις μετοχές της NVDA, υποδεικνύοντας ότι ο δείκτης PEG τους, περίπου 0,57, παραμένει ελκυστικός σε σχέση με την εκρηκτική αύξηση των κερδών του κολοσσού.

Η Truist έχει επί του παρόντος στόχο τιμής «$275» για την εταιρεία που είναι εισηγμένη στο Nasdaq — υποδεικνύοντας πιθανή άνοδο σχεδόν 43% από τα τρέχοντα επίπεδα.

Σημειώστε ότι η Nvidia πληρώνει επίσης μια μικρή απόδοση μερίσματος «0.021%» κατά τη στιγμή της γραφής.