Γιατί οι μετοχές της Oracle ανεβαίνουν περίπου 3% σήμερα

Η μετοχή της Oracle ανήλθε την Τετάρτη αφού οι αναλυτές της Oppenheimer δήλωσαν ότι η παρατεταμένη πτώση της μετοχής δημιούργησε μια ελκυστική ευκαιρία αγοράς.

Η Oppenheimer αναβάθμισε την Oracle σε Outperform από Perform και όρισε στόχο τιμής τα $185 σε σημείωμα έρευνας.

Η εταιρεία είπε ότι, ενώ οι μεγάλες επενδύσεις της Oracle σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης μπορεί να χρειαστούν χρόνο για να αποδώσουν οικονομικά, η αποτίμηση της μετοχής έχει υποχωρήσει σε επίπεδα δύσκολα να αγνοηθούν.

Οι μετοχές της Oracle ήταν αυξημένες περίπου 3% στα $149.45 στις πρώτες συναλλαγές.

Η μετοχή διαπραγματεύεται τώρα περίπου στις 19 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη για τους επόμενους 12 μήνες, μειωμένη από πολλαπλασιαστή πάνω από 40 φορές τον Σεπτέμβριο.

Μετοχή Oracle: από ιστορικό υψηλό σε παρατεταμένη πτώση

Οι μετοχές της Oracle κορυφώθηκαν στο ρεκόρ των $328.33 στις 10 Σεπτεμβρίου μετά την ανακοίνωση για αύξηση $300 δισεκατομμυρίων στις υπόλοιπες υποχρεώσεις απόδοσης που συνδέονται με συμβόλαια πελατών.

Την εποχή εκείνη, οι επενδυτές υποδέχτηκαν τη δημοσιοποίηση ως απόδειξη ισχυρής μακροπρόθεσμης ζήτησης για τις υπηρεσίες cloud της εταιρείας.

Ωστόσο, αργότερα αποκαλύφθηκε ότι μεγάλο μέρος του εκκρεμούς όγκου εργασιών συνδεόταν με συνεργασία με την OpenAI.

Σε συνδυασμό με ευρύτερη εκροή σε μετοχές τεχνολογίας και ανησυχίες για το πώς η Oracle θα χρηματοδοτήσει την επεκτεινόμενη υποδομή AI της, η αποκάλυψη προκάλεσε παρατεταμένη πτώση της τιμής της μετοχής.

Από τότε, η εμπιστοσύνη των επενδυτών επιβαρύνθηκε από την αβεβαιότητα σχετικά με τις ανάγκες κεφαλαιουχικών δαπανών, τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου και την μακροπρόθεσμη κερδοφορία της στρατηγικής cloud και AI της Oracle.

Αναλυτής βλέπει βελτίωση της σχέσης κινδύνου-απόδοσης

Ο αναλυτής της Oppenheimer, Brian Schwartz, είπε ότι η απότομη συρρίκνωση των πολλαπλασιαστών της μετοχής έχει μετατοπίσει την ισορροπία υπέρ των επενδυτών.

«Ενώ η εκτίμησή μας μπορεί να είναι πρόωρη, καθώς θα χρειαστεί χρόνος για να εμφανίσει η Oracle οικονομική επιτυχία ως μια περισσότερο κεφαλαιουχικά εντατική επιχείρηση στα μελλοντικά αποτελέσματα, βλέπουμε ευνοϊκή σχέση κινδύνου/απόδοσης μετά την κοπή των πολλαπλασιαστών της μετοχής κατά περισσότερο από το ήμισυ από τον Σεπτέμβριο», έγραψε ο Schwartz.

Την περιέγραψε ως έναν «ισχυρό πολλαπλασιαστή κερδών ανά μετοχή», υποστηρίζοντας ότι η βελτίωση της κερδοφορίας θα πρέπει να βοηθήσει την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης των επενδυτών.

Στα βασικά και στα αισιόδοξα σενάρια του, ο Schwartz αναμένει ότι τα κέρδη ανά μετοχή της Oracle θα διπλασιαστούν και θα τριπλασιαστούν, αντίστοιχα, μέχρι το οικονομικό έτος 2030.

Επιπλέον ανέφερε ότι η εταιρεία μειώνει το προφίλ κινδύνου της, ιδίως τις ανησυχίες σχετικά με την εξάρτησή της από την OpenAI, και ότι πρόσφατες εξελίξεις στη χρηματοδότηση έχουν βελτιώσει την ορατότητα για τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.

Η ανάπτυξη της OpenAI μετριάζει τις ανησυχίες

Ένας από τους βασικούς κινδύνους που επηρέαζαν την Oracle ήταν η έκθεσή της στην OpenAI, που είναι σημαντικός πελάτης για την υποδομή cloud της.

Η Oppenheimer είπε ότι αυτές οι ανησυχίες αρχίζουν να υποχωρούν καθώς η επιχείρηση της OpenAI συνεχίζει να επεκτείνεται.

Σύμφωνα με την εταιρεία, η εβδομαδιαία βάση χρηστών της OpenAI επανεπιτάχυνε, ξεπερνώντας τα 800 εκατομμύρια μέχρι τις αρχές Φεβρουαρίου.

Η εταιρεία επίσης αυξάνει την εστίασή της σε επιχειρηματικούς πελάτες και φαίνεται να δημιουργεί την πρώτη της αποκλειστική ομάδα πωλήσεων.

Επιπλέον, ευρέως θεωρείται ότι η OpenAI πλησιάζει έναν γύρο χρηματοδότησης αξίας περίπου $100 δισεκατομμυρίων, ο οποίος θα μπορούσε να ενισχύσει περαιτέρω τη χρηματοοικονομική της θέση και την ικανότητά της να ανταποκρίνεται σε μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις προς συνεργάτες όπως η Oracle.

Οι εξελίξεις αυτές έχουν μειώσει τους φόβους ότι η OpenAI μπορεί να δυσκολευτεί να υποστηρίξει τις μεγάλες επενδύσεις σε κέντρα δεδομένων της Oracle.

Προοπτική κεφαλαιουχικών δαπανών και χρηματοδότησης

Η μετάβαση της Oracle προς ένα πιο κεφαλαιουχικά εντατικό μοντέλο, με επίκεντρο την μαζική κατασκευή κέντρων δεδομένων, παραμένει κεντρικό ζήτημα για τους επενδυτές.

Η Oppenheimer εκτιμά ότι η Oracle θα χρειαστεί περίπου $330 δισεκατομμύρια σε κεφαλαιουχικές δαπάνες έως το οικονομικό έτος 2030 για να στηρίξει τις φιλοδοξίες της σε AI και cloud.

Παρόλο που το ποσό είναι σημαντικό, η εταιρεία δήλωσε ότι οι κίνδυνοι χρηματοδότησης γίνονται πιο διαχειρίσιμοι.

Νωρίτερα αυτόν τον μήνα, η Oracle ανακοίνωσε σχέδια να αντλήσει μεταξύ $45 δισεκατομμυρίων και $50 δισεκατομμυρίων μέσω έκδοσης ομολόγων, που αναμένεται να βοηθήσει στη χρηματοδότηση της επέκτασης των υποδομών.

Ο Schwartz είπε ότι οι πρόσφατες προσπάθειες άντλησης κεφαλαίων της εταιρείας θα πρέπει να υποστηρίξουν την ανάπτυξη του cloud ενώ περιορίζουν την πίεση στον ισολογισμό.

Πρόσθεσε ότι η επιχείρηση υποδομών cloud της Oracle είναι σχετικά προστατευμένη από διαταραχές που προκαλούνται από την AI, δεδομένου ότι οι μη χρηματοοικονομικές και ERP εφαρμογές της αντιπροσωπεύουν μόνο ένα μικρό ποσοστό των συνολικών εσόδων.