WBD 4ου τριμήνου: έσοδα υποχωρούν, streaming αναπτύσσεται

Η Warner Bros. Discovery ανακοίνωσε χαμηλότερα έσοδα και ζημία μεγαλύτερη από την αναμενόμενη στο πιο πρόσφατο τρίμηνο, καθώς οι πιέσεις στις παραδοσιακές τηλεοπτικές δραστηριότητές της επισκίασαν τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη του streaming.

Τα αποτελέσματα προκύπτουν καθώς ο όμιλος μέσων ενημέρωσης παραμένει στο επίκεντρο ενός σκληρού διαγωνισμού εξαγοράς που αφορά το Netflix και την Paramount Skydance.

Η εταιρεία κατέγραψε καθαρή ζημία για το τέταρτο τρίμηνο ύψους $252 million, ή 10 σεντ ανά μετοχή, σε σύγκριση με ζημία $494 million πριν από ένα έτος.

Οι αναλυτές που ρωτήθηκαν από τη FactSet ανέμεναν μικρότερη ζημία, τρία σεντ ανά μετοχή.

Τα έσοδα υποχώρησαν 6% στα $9.46 billion, ελαφρώς πάνω από τις προσδοκίες της αγοράς για $9.35 billion.

Οι μετοχές παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητες μετά τα αποτελέσματα.

Η ανάπτυξη του streaming προσφέρει κάποια ανακούφιση

Το streaming παρέμεινε ένα σπάνιο φωτεινό σημείο στο τρίμηνο.

Η Warner πρόσθεσε 3.5 million συνδρομητές, φτάνοντας το παγκόσμιο σύνολο σε 131.6 million σε όλες τις πλατφόρμες της, συμπεριλαμβανομένων του HBO Max και του Discovery.

Οι αυξήσεις συνδρομητών υποστηρίχθηκαν από ισχυρή εμπλοκή με νέο περιεχόμενο, συμπεριλαμβανομένων των σειρών Heated Rivalry και It: Welcome to Derry, βοηθώντας να αντισταθμιστεί η αδυναμία σε άλλα μέρη της επιχείρησης.

Παρά την αύξηση των συνδρομητών, τα κέρδη στο streaming δεν ήταν αρκετά για να αντισταθμίσουν τις μειώσεις στις παραδοσιακές τηλεοπτικές δραστηριότητες της Warner.

Η γραμμική τηλεόραση επιβαρύνει τα αποτελέσματα

Τα έσοδα διανομής μειώθηκαν 3% στα $4.79 billion, ενώ τα έσοδα από διαφημίσεις υποχώρησαν 7% στα $1.7 billion.

Η εταιρεία δήλωσε ότι και οι δύο τομείς επιβαρύνθηκαν από συνεχιζόμενες απώλειες συνδρομητών στη γραμμική τηλεόραση, οι οποίες υπερέβησαν τις περιθωριακές βελτιώσεις από το streaming.

Τα έσοδα από περιεχόμενο μειώθηκαν 9% στα $2.66 billion, αντανακλώντας το χρονοδιάγραμμα ανανεώσεων περιεχομένου στα στούντιο και τα τμήματα παγκόσμιων γραμμικών δικτύων.

Τα προσαρμοσμένα κέρδη πριν από τόκους, φόρους, αποσβέσεις και απομειώσεις για την επιχείρηση των γραμμικών δικτύων μειώθηκαν 27% σε ετήσια βάση στα $1.41 billion, σύμφωνα με τις προβλέψεις της Wall Street.

Η συνεχιζόμενη διάβρωση των ταμειακών ροών από τα καλωδιακά δίκτυα αποτελεί κεντρικό πρόβλημα για τους επενδυτές που αξιολογούν τη μακροπρόθεσμη αποτίμηση της Warner.

Οι συνομιλίες εξαγοράς αποκτούν εξέχουσα σημασία

Η ενημέρωση για τα αποτελέσματα έρχεται ενώ η Warner παραμένει εγκλωβισμένη σε διαπραγματεύσεις εξαγοράς που θα μπορούσαν να αναδιαμορφώσουν το τοπίο των αμερικανικών μέσων ενημέρωσης.

Το Netflix έχει ήδη συμφωνήσει να αποκτήσει τα στούντιο της Warner και την υπηρεσία streaming HBO Max, ενώ η Paramount Skydance έχει υποβάλει ανταγωνιστική πρόταση για την αγορά ολόκληρης της εταιρείας.

Η Warner είπε ότι το διοικητικό της συμβούλιο είχε αποφανθεί ότι η αναθεωρημένη προσφορά της Paramount «θα μπορούσε εύλογα να οδηγήσει σε» μια ανώτερη προσφορά σε σύγκριση με τη συμφωνία του Netflix.

Σύμφωνα με τους όρους της εν λόγω συμφωνίας, το Netflix έχει παράθυρο τεσσάρων ημερών για να ισοφαρίσει οποιαδήποτε υψηλότερη προσφορά.

Η Paramount έχει υποστηρίξει ότι η πρότασή της προσφέρει μεγαλύτερη βεβαιότητα για τους μετόχους, ακόμη και αν υποστηρίζει ότι τα παραδοσιακά καλωδιακά δίκτυα έχουν ελάχιστη ή καθόλου αξία ιδίων κεφαλαίων.

Η συζήτηση έχει στρέψει την προσοχή στην μελλοντική αξία των καλωδιακών περιουσιακών στοιχείων της Warner Discovery, τα οποία θα αποσχίζονταν σε επενδυτές στο πλαίσιο της προσφοράς του Netflix.

Ο διευθύνων σύμβουλος της Paramount, David Ellison, έχει περιγράψει τη Warner ως καταλύτη για την επίτευξη των αναπτυξιακών φιλοδοξιών της εταιρείας, ενώ αναμένεται ο διευθύνων σύμβουλος του Netflix, Ted Sarandos, να ασκήσει πιέσεις στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής καθώς συνεχίζονται οι συζητήσεις.