Η μετοχή της Nvidia υποχωρεί ξανά 2% — γιατί οι αναλυτές παραμένουν στην «Αγορά»

Η μετοχή της Nvidia (NASDAQ: NVDA) υποχωρεί ξανά ακόμη και μετά από ένα ρεκόρ τριμήνου, κι αυτή είναι η ένταση που δεν μπορούν να αγνοήσουν οι επενδυτές: η αγορά δείχνει κόπωση ενώ η Wall Street εξακολουθεί να συγκλίνει.

Οι μετοχές πρόσφατα διασπάστηκαν κάτω από τον 50ήμερο κινητό μέσο όρο τους (ένα κοινό μέτρο που παρακολουθούν οι traders) στα $185.60, σύμφωνα με το Barchart, παρότι οι αναλυτές διατηρούν σε μεγάλο βαθμό τις συστάσεις «Αγορά».​

Μια εκποίηση που δεν ταιριάζει με το τρίμηνο

Η Nvidia μόλις ανακοίνωσε εντυπωσιακούς αριθμούς: τα έσοδα του Q4 ανήλθαν περίπου σε $68.1 δισ., αυξημένα 73% σε ετήσια βάση, και η εταιρεία καθοδήγησε τα έσοδα για το επόμενο τρίμηνο στα περίπου $78.0 δισ. (±2%).

Αυτό δεν είναι «επιβράδυνση», και η κατολίσθηση της μετοχής δεν αποτελεί επιχείρημα για το αν υπάρχει ζήτηση.​

Αυτό που μοιάζει η εκποίηση, αντ’ αυτού, είναι η κλασική προσαρμογή μετά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων.

Η μετοχή της Nvidia έπεσε ακόμα και μετά τα αποτελέσματα που ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις, διαμορφώνοντας την κίνηση ως πρόβλημα συναισθήματος παρά ως πρόβλημα αποτελεσμάτων.​

Γιατί η μετοχή της Nvidia συνεχίζει να υποχωρεί

Πρώτον, οι προσδοκίες ήταν ήδη εξαιρετικά υψηλές.

Όταν μια εταιρεία γίνεται το κέντρο βάρους της αγοράς, τα «εξαιρετικά» αποτελέσματα μπορούν να αντιμετωπιστούν απλώς ως «όπως αναμενόταν», και το trade μετατρέπεται σε κλείσιμο κερδών.​

Δεύτερον, το κόστος και τα περιθώρια επανέρχονται στη συζήτηση καθώς η Nvidia κλιμακώνει την πιο πρόσφατη πλατφόρμα της.

Η απόδοση της Nvidia στο Q4 οφειλόταν στη ζήτηση για την αρχιτεκτονική GPU Blackwell, και η εταιρεία καθοδήγησε το μη‑GAAP μικτό περιθώριο γύρω στο 75% για το επόμενο τρίμηνο: ισχυρό, αλλά και υπενθύμιση ότι η κλιμάκωση είναι κάτι που οι επενδυτές θα ελέγξουν.​

Τρίτον, η αποτίμηση λειτουργεί και προς τις δύο κατευθύνσεις.

Το MarketBeat αναφέρει ότι ο αναδρομικός δείκτης P/E της Nvidia είναι πάνω από 37, που σημαίνει πως η αγορά εξακολουθεί να πληρώνει ένα premium για την ανάπτυξη, και οι premium μετοχές μπορούν να διολισθήσουν γρήγορα όταν η αφήγηση κλονίζεται, ακόμη κι αν τα κέρδη είναι αντικειμενικά ισχυρά.​

Γιατί οι αναλυτές συνεχίζουν να συστήνουν «Αγορά»

Στη Wall Street, το βασικό επιχείρημα δεν έχει αλλάξει.

Η μετοχή της Nvidia εξακολουθεί να έχει την καλύτερη ορατότητα στην υποδομή για AI, και η ζήτηση φαίνεται να επεκτείνεται αντί να υποχωρεί.

Στην κάλυψη του ίδιου Q4, η Blackwell αναφέρθηκε ρητά ως ο βασικός κινητήριος μοχλός, ενισχύοντας την ιδέα ότι αυτό δεν είναι ένα εφάπαξ άλμα ενός τριμήνου.​

Αυτή η πεποίθηση εμφανίζεται στους συνολικούς αριθμούς.

Η έρευνα αναλυτών του MarketBeat δείχνει 53 αναλυτές που εκδίδουν 12μηνους στόχους τιμής, με μέσο στόχο περίπου $271.58.​

Και οι αναλυτές σε ορισμένες περιπτώσεις συνεχίζουν να ανεβάζουν στόχους, όχι να τους μειώνουν. Για παράδειγμα, η Robert W. Baird αύξησε τον στόχο τιμής για τη Nvidia στα $300.

Έτσι έχετε μια μετοχή που υποχωρεί κάτω από μια ευρέως παρακολουθούμενη γραμμή τάσης, και μια ερευνητική κοινότητα που εξακολουθεί να βλέπει ουσιαστικό περιθώριο ανόδου.

Η μια πλευρά κάνει trading για τις επόμενες εβδομάδες· η άλλη αναλαμβάνει την αξιολόγηση της ζήτησης και των κύκλων προϊόντων που διαδραματίζονται σε βάθος ετών.

Για τους επενδυτές που κατέχουν NVDA, το συμπέρασμα δεν είναι τόσο το «beat» των αποτελεσμάτων όσο η υπομονή.

Η κίνηση της τιμής δείχνει ότι η αγορά θέλει απόδειξη πως το επόμενο κύμα δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη (AI) είναι ανθεκτικό, ενώ οι αναλυτές στοιχηματίζουν ότι η Nvidia θα συνεχίσει να το παρέχει.