Άνοδος πετρελαίου στα πρωτοσέλιδα, αλλά βαθύτεροι κίνδυνοι στις πιστωτικές αγορές

Οι ΗΠΑ και το Ισραήλ εξαπέλυσαν επίθεση στο Ιράν το Σάββατο, 28 Φεβρουαρίου.

Φαίνεται πως αιφνιδίασε τους επενδυτές, παρά το γεγονός ότι οι ΗΠΑ είχαν στείλει περισσότερα στρατιωτικά μέσα (και όχι στρατεύματα) στην περιοχή από τη δεύτερη εισβολή στο Ιράκ το 2003.

Ωστόσο, θα ήταν δίκαιο να πούμε ότι οι περισσότεροι επενδυτές πίστευαν πως οι διαπραγματεύσεις μεταξύ ΗΠΑ και Τεχεράνης για τα πυρηνικά του τελευταίου είχαν ακόμη δρόμο μπροστά τους.

Αντίθετα, υπήρξε «προληπτικό πλήγμα».

Τη νύχτα της Κυριακής καταγράφηκαν έντονες κινήσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές.

Το δολάριο ΗΠΑ ενισχύθηκε απότομα, υποδηλώνοντας ότι, μετά από μια δύσκολη χρονιά, ίσως το νότιο σημείο για το δολάριο να έχει περάσει.

Τα πολύτιμα μέταλλα εκτοξεύτηκαν και στη συνέχεια αντέστρεψαν απότομα, δίχως αμφιβολία επειδή οι επενδυτές πανικοβλήθηκαν από την κίνηση του δολαρίου και εγκατέλειψαν τα πολύτιμα μέταλλα ως «ασφαλές καταφύγιο».

Το πετρέλαιο διέσπασε μακροπρόθεσμη αντίσταση, ανεβαίνοντας 14% από το κλείσιμο της Παρασκευής έως το υψηλό της Τρίτης, καταγράφοντας έτσι τα υψηλότερα επίπεδα από τον Ιούνιο του προηγούμενου έτους.

Ενδιαφέρον είναι ότι η άνοδος του Ιουνίου συνέβη μετά από επίθεση του Ισραήλ στις αεράμυνες και στις πυρηνικές υποδομές του Ιράν.

Το πετρέλαιο σημείωσε νέο υψηλό ακολουθώντας τον βομβαρδισμό των πυρηνικών εγκαταστάσεων του Ιράν από τις ΗΠΑ λίγο περισσότερο από μια εβδομάδα αργότερα.

Στη συνέχεια το πετρέλαιο αντέστρεψε πορεία, επιστρέφοντας τις περισσότερες από τις απώλειές του μέσα σε λίγες ημέρες.

Τότε, όμως, η αντίδραση του Ιράν ήταν χλιαρή και επιδεικτική, και το Στενό του Χορμούζ παρέμεινε ανοικτό.

Αυτή τη φορά, η Τεχεράνη αναγνωρίζει ότι η κοινή επίθεση ΗΠΑ–Ισραήλ είναι υπαρξιακή απειλή για το καθεστώς, και ως εκ τούτου η αντίδρασή της ήταν πολύ πιο επιθετική.

Το Ιράν εξαπέλυσε επιθέσεις κατά γειτονικών χωρών και έχει καταφέρει να αποκλείσει κάθε εμπορική ναυτιλία μέσω του Στενού του Χορμούζ.

Αυτό έχει διαταράξει τη διέλευση σημαντικού ποσοστού αργού πετρελαίου και Υγροποιημένου Φυσικού Αερίου (LNG).

Ο πρόεδρος Τραμπ έχει δεσμευτεί για ναυτική υποστήριξη των ΗΠΑ και για ασφάλιση των εμπορικών πλοίων που διέρχονται από το Στενό.

Εάν αυτό αποδειχθεί αποτελεσματικό, τότε θα αφαιρούσε ένα μέρος του ρίσκου-πριμ που σήμερα ενσωματώνεται στην τιμή του πετρελαίου.

Αλλά τι γίνεται με τις μετοχές; Είχαμε μια μικρή ρευστοποίηση πριν την επίθεση στο Ιράν.

Αυτό εν μέρει εξηγείται από την επιδείνωση του κλίματος καθώς κάποιες φούσκες φύσηξαν από το εμπόριο της τεχνητής νοημοσύνης.

Αυτό οφείλετο σε (βαθιά ανάσα) ανησυχίες για το μέγεθος των κεφαλαίων που δεσμεύονται για την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης, τον πιθανό χρόνο για απόδοση της επένδυσης, την αποσταθεροποίηση επιχειρήσεων που παρέχουν λογισμικό ως υπηρεσία, τις ενδεχόμενες επιπτώσεις στον τομέα των υπηρεσιών γενικότερα, μαζί με την προοπτική σημαντικής αύξησης της ανεργίας, ιδίως των λευκοκοντυλιακών επαγγελμάτων, λόγω ευρείας υιοθέτησης της τεχνητής νοημοσύνης.

Μάλλον ξέχασα μερικά, αλλά αυτό είναι το γενικό πλαίσιο. Αυτό συνέβη καθώς ακόμη μια εταιρεία, συνδεόμενη με τον ιδιωτικό πιστωτικό τομέα, χρεοκόπησε.

Η Market Financial Solutions (MFS) προστέθηκε στις First Brands και Tricolor μεταξύ των εταιρειών που κηρύχθηκαν σε αφερεγγυότητα, με κατηγορίες για ριψοκίνδυνες ή αδιαφανείς χρηματοδοτικές πρακτικές, και ενδεχομένως απάτη ή αναπαράσταση περιουσιακών στοιχείων.

Οι τρεις εταιρείες δραστηριοποιούνταν σε διαφορετικούς κλάδους, και η MFS είχε έδρα στο Ηνωμένο Βασίλειο ενώ οι άλλες δύο λειτουργούσαν στις ΗΠΑ.

Όμως όλες είχαν στήριξη από ιδιωτικό πιστωτικό κεφάλαιο, και υπάρχουν ενδείξεις ότι τα προβλήματα προέκυψαν εξαιτίας έλλειψης εποπτείας.

Οι ζημίες γίνονται αισθητές σε hedge funds καθώς και σε μεγάλες τράπεζες όπως οι JP Morgan, Santander, Barclays και Jeffries.

Και υπάρχει υποκείμενη ανησυχία ότι μπορεί να έρθουν περισσότερα άσχημα νέα.

Αυτό είναι ο πραγματικός κίνδυνος για τις αγορές ρίσκου τώρα, όχι η επίθεση στο Ιράν.

Ναι, υπάρχει κίνδυνος κλιμάκωσης του πολέμου. Αλλά με τον έναν ή τον άλλον τρόπο, όλοι οι πόλεμοι τελειώνουν.

Ήδη έχουμε δει ανάκαμψη στους κύριους δείκτες μετοχών των ΗΠΑ, και η Ευρώπη ακολούθησε.

Ωστόσο, η πιθανότητα ο δείκτης S&P 500 να διασπάσει την αντίσταση και το ιστορικό του υψηλό κοντά στις 7.000 έχει μικρύνει κάπως, ακόμα και καθώς οι traders συνεχίζουν με αυτή την επικερδή «στρατηγική» του να αγοράζουν τις διορθώσεις.

Ναι, αυτό έχει λειτουργήσει εξαιρετικά καλά από τον Οκτώβριο του 2022. Αλλά μια μέρα δεν θα λειτουργεί. Πλησιάζουμε σε εκείνη την ημέρα;

(Ο David Morrison είναι Ανώτερος Αναλυτής Αγορών στην Trade Nation. Οι απόψεις είναι δικές του.)