Άνοδος στα πολύτιμα μέταλλα· τιμές πιθανότατα σε ενοποίηση λόγω έλλειψης ορμής

Η τρέχουσα σύγκρουση στη Μέση Ανατολή δεν αύξησε ουσιαστικά τη ζήτηση για καταφύγιο τόσο στον χρυσό όσο και στον άργυρο.

Η πορεία των τιμών υποδεικνύει ότι τα πολύτιμα μέταλλα ίσως χρειάζονται περισσότερο χρόνο για ενοποίηση. 

Οι τιμές του χρυσού σημείωσαν άνοδο την Πέμπτη, υποστηριζόμενες από έναν ασθενέστερο δολάριο και αυξημένη ζήτηση επενδυτών για το ασφαλές καταφύγιο εν μέσω της κλιμακούμενης σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.

Ωστόσο, οι τιμές έχουν παραμείνει κάτω από $5,200 ανά ουγγία μετά το ανέβασμα πάνω από $5,400 ανά ουγγία όταν άνοιξαν οι αγορές τη Δευτέρα. 

Ανεπαρκής ορμή

Σε συνέντευξη στο Kitco News, η Michele Schneider, επικεφαλής στρατηγικού της αγοράς στην MarketGauge, δήλωσε ότι πριν τις αμερικανικές πυραυλικές επιθέσεις το Σαββατοκύριακο, δεν προέβλεπε αρκετή ορμή ώστε οι τιμές του χρυσού να υπερβούν το επίπεδο αντίστασης των $5,400.

Πρόβλεψε επίσης ότι τα κέρδη του αργύρου θα περιορίζονταν κάτω από τα $100.

Μετά από σημαντική πίεση πωλήσεων αφού άγγιξαν τα αντίστοιχα επίπεδα αντίστασης, οι τιμές του χρυσού δοκίμασαν στήριξη στα $5,000 ανά ουγγία και ο άργυρος για λίγο βούτηξε κάτω από τα $80 ανά ουγγία.

Παρά μια ανάκαμψη από τα πρόσφατα χαμηλά, η Schneider υποδεικνύει ότι η τρέχουσα μεταβλητότητα τιμών υποδηλώνει μια ευρύτερη φάση ενοποίησης. 

Πιστεύει ότι η επόμενη σημαντική κατεύθυνση της αγοράς θα καθοριστεί λιγότερο από τα άμεσα γεωπολιτικά γεγονότα και περισσότερο από θεμελιώδεις, δομικές αλλαγές που συντελούνται στις χρηματοπιστωτικές αγορές.

"Η μόνη επιφύλαξη είναι ότι αν αυτό εξελιχθεί σε πολύ μεγαλύτερης κλίμακας, παρατεταμένη σύγκρουση, τότε όλα αλλάζουν. Νομίζω πως θα δούμε πολύ υψηλότερες τιμές πετρελαίου και πολύ υψηλότερες τιμές χρυσού και αργύρου", είπε.

Το συμβόλαιο χρυσού στο COMEX διαπραγματεύτηκε τελευταία στα $5,183.66 ανά ουγγία, +1%, ενώ ο άργυρος ήταν στα $84.805 ανά ουγγία, +2% σε σχέση με το προηγούμενο κλείσιμο. 

Ο χρυσός έγινε πιο προσιτός για αγοραστές που χρησιμοποιούν άλλα νομίσματα καθώς το δολάριο ΗΠΑ υποχώρησε από το υψηλό άνω των τριών μηνών που κατέγραψε νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα.

Οι γεωπολιτικές εντάσεις κλιμακώνονται

Εν τω μεταξύ, η σύγκρουση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν εντάθηκε σημαντικά την Τετάρτη.

Η κλιμάκωση ακολούθησε τη βύθιση ιρανικού πολεμικού πλοίου από αμερικανικό υποβρύχιο κοντά στη Σρι Λάνκα, που είχε ως αποτέλεσμα τουλάχιστον 80 θανάτους, και την καταστροφή από το ΝΑΤΟ ενός ιρανικού βαλλιστικού πυραύλου που στόχευε την Τουρκία.

Η απότομη αυτή επέκταση του πολέμου έρχεται πέντε ημέρες αφότου οι ΗΠΑ και το Ισραήλ ξεκίνησαν μια στρατιωτική εκστρατεία που έχει σκοτώσει εκατοντάδες και έχει αποσταθεροποιήσει τις παγκόσμιες αγορές. 

Επιπλέον, η ανάδειξη του ισχυρού γιου του δολοφονημένου ανώτατου ηγέτη του Ιράν ως πιθανός διάδοχος υποδηλώνει ότι η Τεχεράνη είναι απίθανο να υποχωρήσει υπό πίεση.

Ο χρυσός, ένα παραδοσιακό ασφαλές καταφύγιο, έχει δει την αξία του να ανεβαίνει περίπου 20% φέτος, καταγράφοντας συνεχόμενα ιστορικά υψηλά.

Αυτή η αύξηση εγγράφεται σε ένα υπόβαθρο αυξημένης παγκόσμιας πολιτικής και οικονομικής αστάθειας.

Σε σχετικές ειδήσεις, ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump έχει επίσημα προτείνει τον πρώην κυβερνήτη της Federal Reserve Kevin Warsh για τη θέση του επόμενου προέδρου της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ. 

Αυτή η υποψηφιότητα φέρνει τον πρόεδρο πιο κοντά στην επιλογή ενός επικεφαλής της Fed που ενδέχεται να προτιμήσει μειώσεις επιτοκίων.

Οι προσδοκίες της αγοράς, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME Group, είναι ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα στις 18 Μαρτίου.

Οι επενδυτές επικεντρώνονται αυτήν τη στιγμή στα βασικά οικονομικά στοιχεία: τα εβδομαδιαία στοιχεία για τις αιτήσεις ανεργίας στις ΗΠΑ που αναμένονται αργότερα σήμερα, και την έκθεση απασχόλησης των ΗΠΑ για τον Φεβρουάριο που αναμένεται την Παρασκευή.

Κίνδυνος από ελκυστικές αποτιμήσεις ομολόγων 

Η Schneider τόνισε ότι η ελκυστικότητα των αγορών ομολόγων αποτελεί το σημαντικότερο βραχυπρόθεσμο ρίσκο για τον χρυσό και τον άργυρο. 

Κατά την ίδια, η πτώση των αποδόσεων του 10ετούς Treasury κάτω από 4% την περασμένη εβδομάδα υποδηλώνει ότι οι επενδυτές επανεκτιμούν τις στρατηγικές κατανομής κεφαλαίου εν μέσω της τρέχουσας μακροοικονομικής αβεβαιότητας.

Δεδομένων των αυξανόμενων ανησυχιών για τις αγορές πιστώσεων και τη σταθερότητα των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών συστημάτων, η Schneider παρατήρησε ότι οι αγορές ομολόγων μπορεί να αρχίσουν να λειτουργούν ως εναλλακτικό καταφύγιο.

"Νομίζω ότι αυτό που εμφανίζεται είναι μια ριζική αλλαγή", είπε. "Οι κερδοσκόποι και οι έμποροι ομολόγων θα μπορούσαν να στραφούν προς τα ομόλογα ως δίχτυ ασφαλείας περισσότερο παρά στον χρυσό."

Η Schneider είπε ότι αυτή η αλλαγή προέρχεται από την αυξανόμενη ανησυχία για το πιστωτικό σύστημα και την πιθανότητα οι κυβερνήσεις να δώσουν προτεραιότητα στη χρηματοοικονομική σταθερότητα έναντι των προσπαθειών κατά του πληθωρισμού εάν η οικονομική κατάσταση επιδεινωθεί.