Θα κάνει νέο ράλι το χρυσό ή ο πληθωρισμός θα ευνοήσει τις αρκούδες;

Οι τιμές του χρυσού αυξήθηκαν την Τρίτη καθώς ένα πιο αδύναμο δολάριο ΗΠΑ βοήθησε το πολύτιμο μέταλλο να ανακάμψει από δύο συνεδρίες ζημιών, ενώ οι επενδυτές στράφηκαν στα στοιχεία του πληθωρισμού που μπορεί να καθορίσουν εάν η Federal Reserve θα αυξήσει τα επιτόκια την επόμενη εβδομάδα.

Το spot χρυσό κέρδισε 0.6% φτάνοντας τα $4,429.89 ανά ουγγία στις πρώτες ασιατικές συναλλαγές, ενώ τα αμερικανικά συμβόλαια χρυσού Δεκεμβρίου παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητα στα $4,475.10.

Ο δείκτης του δολαρίου υποχώρησε περίπου 0.4%, καθιστώντας το πολύτιμο μέταλλο φθηνότερο για αγοραστές με άλλα νομίσματα.

Ο χρυσός παραμένει κάτω από τα υψηλά τέλους Αυγούστου αφού τα ισχυρότερα του αναμενομένου στοιχεία για την απασχόληση των ΗΠΑ επανέφεραν τις προσδοκίες για πιο σφιχτή νομισματική πολιτική.

Ένα πιο αδύναμο δολάριο δίνει χώρο στο χρυσό να ανακάμψει

Η υποχώρηση του δολαρίου παρείχε άμεση στήριξη αφού ο χρυσός βρέθηκε υπό πίεση από την ανακοίνωση για τις θέσεις εργασίας την Παρασκευή.

Οι εργοδότες στις ΗΠΑ πρόσθεσαν 162,000 θέσεις εργασίας τον Αύγουστο, ενώ η ανεργία παρέμεινε στο 4.1%, σύμφωνα με το Bureau of Labor Statistics.

Οι θέσεις εργασίας του Ιουλίου αναθεωρήθηκαν επίσης σε αύξηση 21,000 από την αρχικά αναφερθείσα μείωση 23,000.

Η έκθεση ώθησε τις αγορές να αποδώσουν περίπου 60% πιθανότητα για αύξηση από τη Fed τον Σεπτέμβριο, σε σύγκριση με περίπου 50% πριν από τα στοιχεία.

Ο στρατηγικός στα εμπορεύματα της Saxo Bank, Ole Hansen, δήλωσε σε σχόλια που μεταδόθηκαν από το FXStreet ότι το ισχυρότερο δελτίο απασχόλησης είχε αυξήσει τις αποδόσεις των ομολόγων και ενίσχυσε τις προσδοκίες για άνοδο επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, δημιουργώντας πίεση τόσο στο χρυσό όσο και στο ασήμι.

Τα υψηλότερα επιτόκια συνήθως βλάπτουν το χρυσό επειδή το μέταλλο δεν αποδίδει τόκους. Το πιο αδύναμο δολάριο της Τρίτης διέκοψε αυτήν την πίεση, αλλά δεν εξάλειψε τον υποκείμενο κίνδυνο επιτοκίων.

Ο ΔΤΚ και ο ΔΤΠΑ γίνονται το επόμενο τεστ πολιτικής

Η προσοχή στρέφεται τώρα από την απασχόληση στον πληθωρισμό.

Το Bureau of Labor Statistics θα δημοσιεύσει τις τιμές παραγωγού για τον Αύγουστο την Πέμπτη, ακολουθούμενες από τις τιμές καταναλωτή την Παρασκευή (consumer prices on Friday). Η Fed θα πραγματοποιήσει στη συνέχεια τη συνεδρίαση πολιτικής της στις 15-16 Σεπτεμβρίου.

Η ακολουθία αυτή καθιστά τις εκθέσεις για τον πληθωρισμό ασυνήθιστα σημαντικές.

Μια πιο «θερμή» ανάγνωση θα ενίσχυε το επιχείρημα για μια ακόμη αύξηση στο κόστος δανεισμού, ενδεχομένως ωθώντας ξανά υψηλότερα τις αποδόσεις των Treasury και το δολάριο.

Πιο ήπιος πληθωρισμός θα μπορούσε να μειώσει την επείγουσα ανάγκη για σφίξιμο και να δώσει στον χρυσό χώρο να επεκτείνει την ανάκαμψη της Τρίτης.

Οι αναλυτές θεωρούν τις δημοσιεύσεις του πληθωρισμού ως το κυριότερο εναπομείναν τεστ αφού τα ισχυρά στοιχεία για τις θέσεις εργασίας άνοιξαν ξανά τη συζήτηση για αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο.

Οι αγορές από κεντρικές τράπεζες διατηρούν τη δομική στήριξη ανέπαφη

Η βραχυπρόθεσμη ευαισθησία του χρυσού στην πολιτική της Fed συνυπάρχει με μια πολύ πιο υποστηρικτική εικόνα της ζήτησης σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα.

Οι κεντρικές τράπεζες πρόσθεσαν καθαρά 23 τόνους χρυσού στις αποθεματικές τους τον Ιούλιο, με πρωτοστάτες την Κίνα και την Πολωνία, σύμφωνα με το World Gold Council.

Η ζήτηση από τον επίσημο τομέα είχε ήδη φτάσει τους 289 τόνους στο δεύτερο τρίμηνο, αυξημένη κατά 62% σε σχέση με ένα χρόνο πριν.

Οι αναλυτές της Société Générale, όπως τους επικαλείται η The Wall Street Journal, θεωρούν ότι το ράλι του χρυσού γίνεται όλο και πιο ευρέως στηριζόμενο, με στήριξη που εκτείνεται σε θεσμικούς επενδυτές, αγορές παραγώγων και ζήτηση από κεντρικές τράπεζες αντί να στηρίζεται αποκλειστικά σε κερδοσκοπικές αγορές.

Οι γεωπολιτικές εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν προσθέτουν ένα ακόμη επίπεδο αμυντικής ζήτησης, ακόμη και καθώς οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου απειλούν να διατηρήσουν τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα.

Το ασήμι ενισχύθηκε 1% στα $66.78 ανά ουγγία, η πλατίνα κέρδισε 0.4% στα $1,834 και το παλλάδιο προχώρησε 1% στα $1,402.87.