Γιατί υποχωρεί ο χρυσός μετά τα ισχυρά στοιχεία απασχόλησης των ΗΠΑ;

Οι τιμές του χρυσού υποχώρησαν τη Δευτέρα καθώς μια απροσδόκητα ισχυρή έκθεση για την απασχόληση στις ΗΠΑ αναζωπύρωσε τις προσδοκίες ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) ενδέχεται να αυξήσει τα επιτόκια αυτόν τον μήνα, στρέφοντας την προσοχή στα στοιχεία για τον πληθωρισμό αυτής της εβδομάδας.

Το σποτ χρυσού υποχώρησε 0.5% στα $4,405.47 ανά ουγγία στις πρώτες συναλλαγές στην Ασία, μετά την απώλεια περίπου 1% την Παρασκευή. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού των ΗΠΑ για παράδοση December έπεσαν 0.5% στα $4,452.20.

Η πίεση ακολούθησε δεδομένα που έδειξαν ότι οι εργοδότες πρόσθεσαν 162,000 θέσεις εργασίας τον August, ενώ το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε στο 4.1%.

Η αύξηση στις θέσεις εργασίας ξεπέρασε σαφώς τις προσδοκίες της αγοράς και σήμανε μια έντονη βελτίωση σε σχέση με την υποτονική πρόσληψη που παρατηρήθηκε νωρίτερα το καλοκαίρι.

Τα ισχυρά στοιχεία μισθοδοσίας επαναφέρουν τη συζήτηση για τα επιτόκια του September

Η έκθεση για την απασχόληση άλλαξε τη βραχυπρόθεσμη πολιτική εξίσωση καθώς περιόρισε τις ανησυχίες ότι η πιο σφιχτή νομισματική πολιτική ήδη προκαλεί σοβαρή βλάβη στην αγορά εργασίας.

Οι θέσεις εργασίας για τον July αναθεωρήθηκαν σε αύξηση 21,000 από την αρχικά αναφερθείσα μείωση 23,000, ενώ και ο June αναθεωρήθηκε ανοδικά.

Συνδυαστικά, τα κέρδη απασχόλησης για τους δύο μήνες ήταν 55,000 υψηλότερα από ό,τι είχε εκτιμηθεί προηγουμένως, σύμφωνα με το Bureau of Labor Statistics.

Αυτό αφήνει τη Fed με περισσότερο περιθώριο να επικεντρωθεί στον πληθωρισμό.

Οι αγορές futures απέδιδαν περίπου 58% πιθανότητα για αύξηση επιτοκίων στη σύσκεψη της September 15-16 τη Δευτέρα.

Για τον χρυσό, τα υψηλότερα επιτόκια αποτελούν γενικά αρνητικό παράγοντα επειδή το πολύτιμο μέταλλο δεν αποδίδει εισόδημα.

Ο Peter Grant, ανώτερος στρατηγικός για τα μέταλλα στη Zaner Metals, δήλωσε στη Wall Street Journal ότι επίμονα ισχυρά στοιχεία για τον πληθωρισμό αυτήν την εβδομάδα θα μπορούσαν να ενισχύσουν τις προσδοκίες για άλλη μία αύξηση από τη Fed, δημιουργώντας επιπλέον πίεση στο μέταλλο.

Τα δεδομένα για τον πληθωρισμό γίνονται το επόμενο τεστ για τον χρυσό

Η προσοχή πλέον μετακινείται από την απασχόληση στις τιμές.

Ο δείκτης τιμών παραγωγού για τον August προγραμματίζεται για την Thursday, September 10, και ακολουθεί ο δείκτης τιμών καταναλωτή την Friday, September 11, σύμφωνα με το ημερολόγιο του BLS.

Το στοίχημα είναι υψηλό μετά τον July headline CPI που αυξήθηκε 3.4% σε σύγκριση με έναν χρόνο πριν, ενώ ο βασικός πληθωρισμός βρισκόταν στο 2.5%. Και οι δύο παραμένουν πάνω από τα επίπεδα που συνάδουν με τον στόχο 2% της Fed.

Ο ανεξάρτητος αναλυτής Tai Wong, όπως αναφέρεται από το FXStreet, είπε ότι η ισχύς της έκθεσης για τις μισθοδοσίες έκανε μια αύξηση τον September σημαντικά πιο πιθανή, εκτός αν ο CPI καταγράψει ασθενή ανάγνωση.

Αυτό καθιστά τον αριθμό του πληθωρισμού της Friday ενδεχομένως πιο σημαντικό για τον χρυσό από την ίδια την έκθεση για την απασχόληση.

Πιο ήπιος πληθωρισμός θα μπορούσε να μειώσει τις αποδόσεις των Treasury και να αναζωογονήσει τη ζήτηση για πολύτιμα μέταλλα, ενώ μια ακόμη σταθερή ανάγνωση θα ενίσχυε την επιχειρηματολογία για πιο σφιχτή πολιτική.

Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι εξακολουθούν να λειτουργούν ως στήριγμα

Η μακροπρόθεσμη στήριξη του χρυσού δεν έχει εξαφανιστεί, ιδιαίτερα καθώς οι εντάσεις μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν συνεχίζουν να κρατούν τους επενδυτές σε εγρήγορση για γεωπολιτικά σοκ.

Υπάρχει επίσης ένας περίπλοκος σύνδεσμος μέσω των αγορών ενέργειας.

Οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου μπορούν να αυξήσουν τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια, αλλά ταυτόχρονα μπορούν να ενισχύσουν τις πληθωριστικές προσδοκίες και να ενθαρρύνουν τις κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν τα επιτόκια υψηλότερα.

Αυτή η ένταση έχει αφήσει τον χρυσό σε υψηλότερα επίπεδα παρά την πρόσφατη υποχώρησή του.

Άλλα πολύτιμα μέταλλα επίσης εξασθένησαν τη Δευτέρα. Το σποτ ασήμι υποχώρησε 0.2% στα $66.03 ανά ουγγία, η πλατίνα έπεσε 0.8% στα $1,805.53 και το παλλάδιο υποχώρησε 0.7% στα $1,396.08.