Γιατί ο χρυσός πάνω από $4,400 — μπορούν τα στοιχεία απασχόλησης να τον ανεβάσουν;

Ο χρυσός ανήλθε ξανά πάνω από $4,400 ανά ουγγιά την Πέμπτη, καθώς τα πιο αδύναμα αμερικανικά δεδομένα απασχόλησης και η υποχώρηση των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων έδωσαν κάποιο περιθώριο στον πολύτιμο μέταλλο μετά την πιο έντονη διόρθωση εβδομάδων.

Το spot χρυσό ενισχύθηκε πάνω από 1% στα περίπου $4,435 στις αργότερες ασιατικές συνεδριάσεις, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των ΗΠΑ σημείωσαν άνοδο ~1,5% στα $4,480.

Η κίνηση ακολούθησε μια πτώση σε σχεδόν μηνιαίο χαμηλό νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα, όταν η άνοδος των τιμών του πετρελαίου και μια ανανεωμένη έκρηξη στις αποδόσεις ομολόγων αναζωογόνησαν τις προσδοκίες για άλλη μια αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve.

Η προσοχή στρέφεται τώρα στην έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Αυγούστου την Παρασκευή, την τελευταία μεγάλη δημοσίευση για την αγορά εργασίας πριν από τη συνεδρίαση της Fed στις 15-16 Σεπτεμβρίου.

Ο χρυσός βρίσκει ανακούφιση καθώς οι αποδόσεις υποχωρούν

Η άμεση στήριξη προήλθε από ένα πιο ήπιο περιβάλλον επιτοκίων.

Οι ιδιωτικοί εργοδότες των ΗΠΑ πρόσθεσαν 38.000 θέσεις εργασίας τον Αύγουστο, σύμφωνα με την ADP, κάτω από τις 47.000 που περίμεναν οι οικονομολόγοι στην έρευνα του The Wall Street Journal.

Η αύξηση του Ιουλίου αναθεωρήθηκε στα 44.000. Η αρνητική απόκλιση βοήθησε να υποχωρήσουν οι αποδόσεις των Treasury από πολυετή υψηλά και εξασθένησε το δολάριο, παράγοντες που ευνοούν τον χρυσό, ο οποίος δεν αποδίδει τόκους.

Το Beige Book της Fed την Τετάρτη επίσης έδειξε μόνο πολύ μικρή αύξηση της απασχόλησης στην οικονομία, ενώ οι τιμές αυξήθηκαν με μέτριο ρυθμό στις περισσότερες περιφέρειες.

Η έκθεση τόνισε τα αυξημένα κόστη ενέργειας, μεταφορών και πρώτων υλών, υποδηλώνοντας ότι το προφίλ του πληθωρισμού παραμένει ανησυχητικό ακόμη και καθώς δροσίζει η αγορά εργασίας.

Έτσι ο χρυσός βρίσκεται παγιδευμένος ανάμεσα σε δύο δυνάμεις: τα ασθενέστερα στοιχεία απασχόλησης μειώνουν την περίπτωση για επιθετική σύσφιξη, αλλά το υψηλό κόστος ενέργειας διατηρεί ζωντανούς τους πληθωριστικούς κινδύνους.

Τα στοιχεία απασχόλησης κρατούν τώρα το κλειδί για τον Σεπτέμβριο

Η έκθεση των μη-αγροτικών μισθωτών (nonfarm payrolls) της Παρασκευής έχει γίνει το κεντρικό γεγονός.

Οι οικονομολόγοι αναμένουν περίπου 50.000-55.000 νέες θέσεις εργασίας τον Αύγουστο, μετά τη μείωση κατά 23.000 τον Ιούλιο. Ο ρυθμός ανεργίας αναμένεται να παραμείνει γύρω στο 4,1%.

Οι αγορές εξακολουθούν να αποδίδουν περίπου πάνω από 60% πιθανότητα για αύξηση επιτοκίου κατά 0,25 μονάδες από τη Fed αυτόν τον μήνα, αλλά αυτές οι πιθανότητες έχουν περιοριστεί μετά την ασθενέστερη ανάγνωση της ADP την Τετάρτη.

Ο Κωνσταντίνος Χρυσικός της Kudo.com, που επικαλείται το The Wall Street Journal, είπε ότι ασθενέστερα στοιχεία για τις μισθοδοσίες θα μπορούσαν να μειώσουν την πτωτική πίεση στον χρυσό καθώς θα υποχωρούσαν οι προσδοκίες για τα επιτόκια.

Ισχυρότερα στοιχεία απασχόλησης ή πιο επιθετικές δηλώσεις της Fed θα λειτουργούσαν προς την αντίθετη κατεύθυνση.

Για τον χρυσό, η σχέση είναι απλή. Τα χαμηλότερα προσδοκώμενα επιτόκια μειώνουν το κόστος ευκαιρίας κατοχής χρυσού, ενώ οι υψηλότερες αποδόσεις και ένα ισχυρότερο δολάριο γενικά λειτουργούν εις βάρος του.

Η τεχνική ανάκαμψη χρειάζεται επιβεβαίωση πάνω από $4,500

Η ανάκαμψη βελτίωσε επίσης το βραχυπρόθεσμο διάγραμμα αφού ο χρυσός διατήρησε μια σημαντική ζώνη στήριξης.

Ο ανώτερος αναλυτής αγορών της StoneX, Matt Simpson, είπε στο The Wall Street Journal ότι ο χρυσός στο Comex θα μπορούσε να κινηθεί προς τα $4,600 αφού οι τιμές βρήκαν στήριξη γύρω από τον 200ήμερο εκθετικό κινητό μέσο όρο (EMA) και ένα βασικό εβδομαδιαίο επίπεδο όγκου.

Επίσης βλέπει ενδείξεις ότι η δυναμική των πωλήσεων αρχίζει να εξασθενεί.

Η τελευταία τεχνική ανάλυση της Kitco τοποθετεί την αρχική αντίσταση γύρω στα $4,422, ακολουθούμενη από τα $4,487 και $4,573.

Στην καθοδική πλευρά, περίπου τα $4,320 παραμένουν η πρώτη σημαντική στήριξη, με μια βαθύτερη διάσπαση να ανοίγει την περιοχή των $4,230.