Θα ξεπεράσει ο χρυσός τα $4.500 αν τα στοιχεία εργασίας ακυρώσουν αύξηση Σεπτεμβρίου;

Ο χρυσός σταθεροποιήθηκε κοντά στα $4,477 ανά ουγγιά την Παρασκευή, διατηρώντας το μεγαλύτερο μέρος της ισχυρής ανάκαμψης της Πέμπτης, καθώς οι επενδυτές ανέμεναν τα στοιχεία απασχόλησης των ΗΠΑ που θα μπορούσαν να αναδιαμορφώσουν τις προσδοκίες για τη συνεδρίαση της Federal Reserve τον Σεπτέμβριο.

Το spot χρυσό ήταν σχεδόν αμετάβλητο στα $4,477.10 ανά ουγγιά στις πρώτες ασιατικές συνεδριάσεις και κατευθυνόταν προς ένα μέτριο εβδομαδιαίο κέρδος. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού Δεκεμβρίου στις ΗΠΑ υποχώρησαν 0,4% στα $4,522.60.

Το μέταλλο εκτινάχθηκε περίπου 2% την Πέμπτη, αφού ο διοικητής της Fed Christopher Waller έδωσε σήμα ότι θα μπορούσε να στηρίξει τη διατήρηση των επιτοκίων αμετάβλητων εάν τα εισερχόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό συνέχιζαν να δείχνουν πρόοδο.

Τα στοιχεία απασχόλησης στο επίκεντρο της προοπτικής για τη Fed

Η έκθεση απασχόλησης της Παρασκευής είναι η άμεση δοκιμασία για το χρυσό επειδή η αγορά έχει γίνει ασυνήθιστα ευαίσθητη σε μικρές μετακινήσεις στις προσδοκίες για τα επιτόκια.

Τα futures για τα Fed funds υποδεικνύουν περίπου 50% πιθανότητα για αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, από περίπου 63% πριν από τις δηλώσεις του Waller, σύμφωνα με δεδομένα της CME.

Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι οι μη γεωργικές θέσεις εργασίας θα αυξηθούν κατά περίπου 56,000 τον Αύγουστο, ενώ η ανεργία προβλέπεται να παραμείνει στο 4.1%.

Ο Waller είπε ότι ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο 2% της Fed, αλλά τα πρόσφατα στοιχεία δείχνουν ότι η διαδικασία αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού ενδέχεται να επανεκκινεί.

Έδειξε ότι η συνεχής πρόοδος θα ευνοούσε τη διατήρηση της νομισματικής πολιτικής αμετάβλητης, ενώ μια θερμότερη ένδειξη για τον πληθωρισμό θα μπορούσε ακόμη να δικαιολογήσει πιο σφικτή πολιτική.

Ο επικεφαλής στρατηγικής εμπορευμάτων της Saxo Bank, Ole Hansen, δήλωσε στο FXStreet ότι ο χρυσός παραμένει εξαιρετικά ευαίσθητος σε αλλαγές στις προσδοκίες για τη συνεδρίαση της Fed τον Σεπτέμβριο, επειδή οι αξιωματούχοι προσφέρουν λίγη σαφή μελλοντική καθοδήγηση.

Μια ασθενέστερη των προσδοκιών έκθεση για τις θέσεις εργασίας θα μπορούσε συνεπώς να στηρίξει τον χρυσό μειώνοντας την πιθανότητα μιας ακόμη αύξησης επιτοκίων. Μια ισχυρότερη έκθεση θα μπορούσε να επαναφέρει την πίεση στο δολάριο και στις αποδόσεις των Treasury προς το μέταλλο που δεν αποφέρει τόκους.

Η ζήτηση από κεντρικές τράπεζες διατηρεί στήριξη για τον χρυσό

Το ευρύτερο πλαίσιο ζήτησης παραμένει ένας από τους κύριους αποσβεστήρες του χρυσού απέναντι σε μια βαθύτερη διόρθωση.

Το World Gold Council ανέφερε ότι οι κεντρικές τράπεζες αγόρασαν καθαρά 289 τόνους στο δεύτερο τρίμηνο, αυξημένα κατά 62% σε σχέση με ένα χρόνο πριν και το ισχυρότερο σύνολο δεύτερου τριμήνου που έχει καταγραφεί. Η Πολωνία ηγήθηκε των αναφερόμενων αγορών, ενώ και η Κίνα αύξησε τα αποθέματά της.

Αυτή η ζήτηση έχει γίνει ολοένα πιο σημαντική καθώς οι επενδυτές συζητούν αν ο χρυσός μπορεί να διατηρήσει υψηλά επίπεδα μετά από μια μεταβλητή χρονιά.

Το World Gold Council αναμένει ότι οι κεντρικές τράπεζες θα παραμείνουν σημαντικοί αγοραστές κατά το δεύτερο εξάμηνο, αν και οι ετήσιες αγορές ενδέχεται να υστερήσουν σε σχέση με τα επίπεδα του 2025.

Αναλυτές της HSBC, σε σχόλια που αναφέρθηκαν από το FXStreet, είπαν ότι η Fed μπορεί να διστάσει να σφίξει ξανά την πολιτική εάν το υψηλότερο κόστος ενέργειας δεν περάσει στον βασικό πληθωρισμό.

Αυτό το σενάριο θα αφαιρούσε ένα από τα μεγαλύτερα βραχυπρόθεσμα εμπόδια για τον χρυσό.

Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παραμένουν παράγοντας στην αγορά χρυσού

Η ζήτηση για ασφαλές καταφύγιο επίσης παραμένει στο παρασκήνιο καθώς η σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν διατηρεί υψηλές τις τιμές του πετρελαίου και αφήνει τους επενδυτές επιφυλακτικούς για ανανεωμένη πίεση στον πληθωρισμό.

Η ανάκαμψη του χρυσού την Πέμπτη ήρθε παράλληλα με χαμηλότερες αποδόσεις των Treasury και ένα ασθενέστερο δολάριο, ενισχύοντας την ευαισθησία του μετάλλου τόσο στην νομισματική πολιτική όσο και στον γεωπολιτικό κίνδυνο.

Το συμβόλαιο χρυσού του κοντινότερου μήνα έκλεισε στα $4,491.70 την Πέμπτη.

Άλλα πολύτιμα μέταλλα ήταν ασθενέστερα την Παρασκευή. Το spot ασήμι υποχώρησε 0,3% στα $66.78 ανά ουγγιά αλλά παρέμεινε σε τροχιά εβδομαδιαίου κέρδους. Η πλατίνα μειώθηκε 0,8% στα $1,811.28, ενώ το παλλάδιο υποχώρησε 0,4% στα $1,415.75.