Ανάκαμψη των θέσεων εργασίας στις ΗΠΑ τον Αύγουστο κατά 162.000 — Έρχεται αύξηση από τη Fed;

Η αμερικανική οικονομία προσέθεσε σημαντικό αριθμό θέσεων εργασίας τον Αύγουστο, αναστρέφοντας την επιβράδυνση των προσλήψεων το καλοκαίρι και ενισχύοντας την πιθανότητα αύξησης επιτοκίων από τη Fed αυτόν τον μήνα.

Οι μη γεωργικές θέσεις εργασίας αυξήθηκαν εποχικά προσαρμοσμένες κατά 162.000 τον περασμένο μήνα, όπως ανέφερε το Bureau of Labor Statistics την Παρασκευή, πολύ πάνω από το κέρδος των 53.000 που περίμεναν οι οικονομολόγοι που ρωτήθηκαν από το Dow Jones.

Το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε σταθερό στο 4,1%, σύμφωνα με τις προβλέψεις.

Ο Αύγουστος σημείωσε τη μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση της απασχόλησης από τον Μάρτιο και έδωσε μια πιο ενθαρρυντική εικόνα της αγοράς εργασίας μετά από μια περίοδο επιβράδυνσης της δημιουργίας θέσεων.

Η αναφορά αυτή μπορεί να περιπλέξει τις προσδοκίες για το μονοπάτι της νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, ιδίως καθώς ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο του κεντρικού τραπεζίτη στο 2%.

«Οι άνθρωποι έγιναν υπερβολικά απαισιόδοξοι μετά την αναφορά του προηγούμενου μήνα, και υποθέτω ότι θα υπάρξει υπερβολικός αισιοδοξισμός μετά τη σημερινή. Η "συνολική εικόνα των στοιχείων" είναι ότι η αγορά εργασίας έχει εισέλθει σε φάση στασιμότητας/επιβράδυνσης», δήλωσε ο Guy Berger, ειδικός στην αγορά εργασίας των ΗΠΑ και Διευθυντής Οικονομικής Έρευνας στο Burning Glass Institute.

Οι πολιτικοί υπεύθυνοι τώρα πιθανότατα θα στρέψουν την προσοχή τους στην προσεχή εβδομάδα και στην αναφορά του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή προτού κάνουν την τελική τους αξιολόγηση ενόψει της συνεδρίασης πολιτικής της 15-16 Σεπτεμβρίου.

Ο πληθωρισμός καταναλωτή στις ΗΠΑ είχε αυξηθεί ελαφρώς τον Ιούλιο, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων, μειώνοντας προς το παρόν την πίεση για άμεση αύξηση των επιτοκίων από τη Federal Reserve αυτόν τον μήνα.

Αναθεώρηση των στοιχείων για τις θέσεις εργασίας του Ιουλίου σημαντικά προς τα πάνω

Μία από τις πιο σημαντικές εξελίξεις στην αναφορά της Παρασκευής ήταν μια σημαντική αναθεώρηση των στοιχείων απασχόλησης για τον Ιούλιο.

Το BLS ανέφερε ότι η αμερικανική οικονομία πρόσθεσε 21.000 θέσεις εργασίας τον Ιούλιο, αντί να αφαιρέσει 23.000 θέσεις όπως είχε αναφερθεί προηγουμένως.

Αυτό αντιπροσωπεύει αναθεώρηση προς τα πάνω κατά 44.000 θέσεις και αφαιρεί μέρος της ανησυχίας γύρω από ό,τι αρχικά φαινόταν ως συρρίκνωση της απασχόλησης.

Ο Richard Carter, επικεφαλής έρευνας στα ομόλογα στο Quilter Cheviot, είπε ότι η αναφορά του Αυγούστου βοήθησε να χαλαρώσουν οι ανησυχίες ότι η πτώση του Ιουλίου θα μπορούσε να σήμαινε την αρχή μεγαλύτερης επιδείνωσης.

«Η σημερινή αναφορά για τις μη γεωργικές θέσεις εργασίας των ΗΠΑ ήταν ένα σημαντικό τεστ για το αν η απροσδόκητη μείωση της απασχόλησης τον Ιούλιο ήταν η αρχή κάτι πιο ανησυχητικού, αλλά με 162.000 θέσεις που προστέθηκαν τον Αύγουστο, το ποσοστό ανεργίας να παραμένει στο 4,1% και το στοιχείο του Ιουλίου να αναθεωρείται σε αύξηση 21.000, φαίνεται ότι δεν υπήρξε λόγος ανησυχίας.»

Είπε ότι τα στοιχεία θα πρέπει να προσφέρουν κάποια καθησυχαστικά μηνύματα στους αξιωματούχους της Federal Reserve.

«Τα στοιχεία θα πρέπει να προσφέρουν κάποια διαβεβαίωση στους υπεύθυνους πολιτικής της Federal Reserve ενόψει της συνεδρίασης αργότερα αυτόν τον μήνα, καθώς η ταχεία επιστροφή στην ανάπτυξη των θέσεων εργασίας υποστηρίζει την άποψη ότι η αγορά εργασίας κατάφερε να διατηρηθεί γενικά σταθερή παρά την απώλεια ορμής που παρατηρήθηκε τους τελευταίους μήνες,» είπε.

Αυξήσεις μισθών: ευαίσθητο σημείο

Τον Αύγουστο, ο μέσος ωριαίος μισθός για όλους τους εργαζόμενους στον ιδιωτικό τομέα (μη γεωργικές μισθοδοσίες) αυξήθηκε κατά 10 σεντ, ή 0,3%, στα $37,75.

Σε ετήσια βάση, ο μέσος ωριαίος μισθός έχει αυξηθεί κατά 3,1%.

«Ένα μεγάλο ευαίσθητο σημείο στην αναφορά των θέσεων εργασίας του Αυγούστου = οι μισθοί. Η αύξηση των μισθών είναι η χαμηλότερη σε 5 χρόνια», είπε η Heather Long, επικεφαλής οικονομική του Navy Federal Credit Union.

Είπε ότι, με τον πληθωρισμό πιθανότατα γύρω στο 3,5%, «οι Αμερικανοί πιέζονται οικονομικά αυτή τη στιγμή.»

«Ο πληθωρισμός έχει εξαλείψει όλα τα κέρδη από τους μισθούς από τον Απρίλιο (και ο Μάρτιος ήταν κοντά). Το χρέος των πιστωτικών καρτών είναι σε ρεκόρ, οι αποταμιεύσεις είναι στις χαμηλότερες τιμές χρόνων και η χρήση προσωπικών δανείων αυξάνεται. Η κατανάλωση σχεδόν σίγουρα θα επιβραδυνθεί,» πρόσθεσε.

Αντιδράσεις των αγορών καθώς ανεβαίνουν τα στοιχήματα για αύξηση επιτοκίων

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές αρχικά αντέδρασαν αρνητικά στα ισχυρότερα του αναμενόμενου στοιχεία απασχόλησης, καθώς οι επενδυτές αναπροσάρμοσαν την πιθανότητα υψηλότερων επιτοκίων.

Ο Dow Jones άνοιξε 187 μονάδες χαμηλότερα, ή κατά 0,3%, ενώ ο S&P 500 υποχώρησε 0,2%. Ο Nasdaq Composite άνοιξε σχεδόν αμετάβλητος.

Οι αποδόσεις των Treasury κινήθηκαν υψηλότερα σε όλη την καμπύλη, με την απόδοση του διετούς τίτλου να φτάνει στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2025.

Η κίνηση αυτή αντανακλά την αυξανόμενη προσδοκία ότι η Federal Reserve θα μπορούσε να αυξήσει τα επιτόκια ήδη αυτόν τον μήνα.

Οι traders τιμολογούσαν περίπου 60% πιθανότητα για αύξηση επιτοκίων, σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch, μετά τον σχετικά «γεραίο» τόνο από τον πρόεδρο της Fed Warsh στο Συμπόσιο Οικονομίας του Jackson Hole τον προηγούμενο μήνα.

Παρόλα αυτά, η αναφορά για τις θέσεις εργασίας του Αυγούστου από μόνη της ίσως να μην καθορίσει την απόφαση της Fed για τον Σεπτέμβριο.

Καθώς ο πληθωρισμός παραμένει η κύρια ανησυχία του κεντρικού τραπεζίτη, τα δεδομένα του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή της επόμενης εβδομάδας αναμένεται να παίξουν πιο καθοριστικό ρόλο.

Η αγορά εργασίας παραμένει γενικά σταθερή

Η αναφορά του BLS έδειξε κέρδη απασχόλησης στις υπηρεσίες εστίασης και σε επιχειρήσεις ποτών καθώς και στην τοπική δημόσια εκπαίδευση, ενώ ο κλάδος της πληροφορίας έχασε θέσεις.

Ο αριθμός των ανέργων παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητος στις περίπου 7 εκατομμύρια, ενώ και η μακροχρόνια ανεργία διατηρήθηκε γενικά σταθερή στα 1,9 εκατομμύρια.

Οι μακροχρόνια άνεργοι αντιπροσώπευαν το 27% του συνόλου των ανέργων.

Παρά την ανάκαμψη του Αυγούστου, η ορμή της αγοράς εργασίας έχει επιβραδυνθεί σε σχέση με τον ταχύτερο ρυθμό που είδαμε νωρίτερα μέσα στη χρονιά.

Οι οικονομολόγοι έχουν επισημάνει αρκετούς παράγοντες, μεταξύ των οποίων την αύξηση των τιμών του πετρελαίου, τις διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα και τις διαρκείς επιπτώσεις των αμερικανικών δασμών εμπορίου που επιβλήθηκαν το 2025.

«Οι επιχειρήσεις θεώρησαν ότι μερικά από τα προβλήματα του 2025 είχαν περάσει, και ξαφνικά έχουμε ένα ακόμη γεγονός τύπου black swan που εισάγει ένα νέο σύνολο αβεβαιοτήτων», δήλωσε ο Brian Bethune, καθηγητής οικονομικών στο Boston College, σε ρεπορτάζ του Reuters που δημοσιεύθηκε πριν από τα στοιχεία για τις θέσεις εργασίας.

«Βλέπαμε σημαντικά προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα, οι τιμές του πετρελαίου και των καυσίμων αυξήθηκαν, και αυτή η κατάσταση δεν έχει αλλάξει. Γι' αυτό μειώθηκαν τα νούμερα των θέσεων σε σχέση με ό,τι είδαμε στους πρώτους μήνες.»

Τα πιο πρόσφατα στοιχεία υποδηλώνουν ότι, ενώ η αγορά εργασίας των ΗΠΑ έχει χάσει ορμή, δεν έχει ακόμη δείξει σημάδια απότομης επιδείνωσης.

Για τη Fed, ωστόσο, το επόμενο βασικό ερώτημα παραμένει αν η ανθεκτική απασχόληση συνοδεύεται από αρκετά επίμονη άνοδο του πληθωρισμού ώστε να διατηρήσει τα επιτόκια υψηλότερα για μεγαλύτερο διάστημα.