Τα ινδικά διυλιστήρια νιώθουν το πλήγμα καθώς το αργό ξεπερνά τα $100/βαρέλι

Οι μετοχές ινδικών διυλιστηρίων υποχώρησαν τη Δευτέρα καθώς οι εντεινόμενες εντάσεις από την επέκταση του πολέμου ΗΠΑ-Ισραήλ με το Ιράν ώθησαν τις τιμές του Brent κοντά σε υψηλό τετραετίας των $120 το βαρέλι, εγείροντας ανησυχίες για τις άμεσες προοπτικές κερδοφορίας των διυλιστηρίων.

Οι μετοχές των κρατικών Indian Oil, Hindustan Petroleum Corporation Ltd και Bharat Petroleum Corporation Ltd σημείωσαν σημαντικές πτώσεις.

Η Indian Oil υποχώρησε 6,6%, η HPCL έπεσε 7,5% και η BPCL σημείωσε πτώση 7,1%.

Οι απώλειες αυτές τις έθεσαν σε τροχιά για τις ισχυρότερες πτώσεις τους σε πάνω από ένα έτος.

Οι τιμές του αργού Brent εκτοξεύτηκαν δραματικά, φτάνοντας τα $119.46 το βαρέλι με άνοδο 26%, και τελευταία διαπραγματεύονταν με άνοδο 25% στα $115.32.

Παρομοίως, η τιμή του αργού West Texas Intermediate αυξήθηκε σε υψηλό $119.43 το βαρέλι και τελευταία διαπραγματευόταν στα $113.35 το βαρέλι, με άνοδο 24,7%.

Και τα δύο δείκτες άγγιξαν τα υψηλότερα επίπεδά τους από την έναρξη του πολέμου Ρωσίας-Ουκρανίας το 2022.

Το Brent έσπασε το όριο των τριψήφιων αριθμών για πρώτη φορά από τον Αύγουστο του 2022.

Market downgrades and index slump

Η απότομη άνοδος στο αργό αναμένεται να επηρεάσει αρνητικά τις εταιρείες εμπορίας πετρελαίου (OMCs) όπως οι IOC, BPCL και HPCL, σύμφωνα με την UBS.

Αυτό οφείλεται στο ότι αυτές οι εταιρείες είναι «αρνητικά μοχλευμένες» απέναντι στην άνοδο, καθώς οι πωλήσεις τους σε ντίζελ και βενζίνη υπερβαίνουν σημαντικά την παραγωγή τους.

Η UBS εκτιμά τις αναλογίες πωλήσεων προς παραγωγή για την IOC και την BPCL σε 1:2 και για την HPCL σε 2:2, σύμφωνα με ρεπορτάζ του Reuters.

Η χρηματιστηριακή υποβάθμισε τις αξιολογήσεις της για αρκετές εταιρείες πετρελαίου, οδηγώντας σε σημαντική πτώση της αγοράς.

Έθεσε την Indian Oil Corporation (IOC) και την BPCL σε «ουδέτερη», και μετέτρεψε την αξιολόγηση της HPCL από «αγορά» σε «πώληση».

Η ενέργεια αυτή προκάλεσε απότομη υποχώρηση στους σχετικούς δείκτες.

Ο δείκτης Nifty oil and gas μειώθηκε κατά 3.0%, και ο ενεργειακός δείκτης κατέγραψε πτώση 2.6% τη στιγμή της γραφής. Σε σύγκριση, ο βασικός δείκτης Nifty 50 υποχώρησε 2.8%.

Από την αμερικανο-ισραηλινή επίθεση στο Ιράν στις 27 Φεβρουαρίου, ο δείκτης πετρελαίου και αερίου έχει σημειώσει πτώση 6.6%.

Η Citi έχει εκδώσει προειδοποίηση σχετικά με την ευθραυστότητα των κερδών των διυλιστηρίων, τονίζοντας ότι η απόδοσή τους θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τη διάρκεια της τρέχουσας γεωπολιτικής αστάθειας.

Geopolitical vulnerabilities and supply outlook

Η τραπεζική γιγάντιος επισήμανε σημαντικούς κινδύνους, ιδίως τον πιθανό αποκλεισμό του Στενού του Χορμούζ και οποιαδήποτε διακοπή στην παραγωγή LNG του Κατάρ.

Αυτές οι δύο πηγές είναι κρίσιμες, προμηθεύοντας περίπου το ήμισυ των συνολικών εισαγωγών αργού και LNG της Ινδίας.

Επιπλέον, η Citi προειδοποίησε ότι οποιαδήποτε διαταραχή που επεκτείνεται πέραν του ενός μήνα που έχει ήδη αποτυπωθεί στις τιμές θα μπορούσε να περιορίσει σοβαρά τις αγορές LNG.

Η χρηματιστηριακή έδειξε προς τα χαμηλά επίπεδα αποθεμάτων στην Ευρώπη που προβλέπονται για τον Οκτώβριο του 2026, γεγονός που αυξάνει σημαντικά τον κίνδυνο αιφνίδιων και δραματικών, ή «μη γραμμικών», αυξήσεων τιμών.

«Ακόμη και αν οι ροές μέσω του Στενού του Χορμούζ αρχίσουν να αποκαθίστανται, θα χρειαστεί χρόνος για να αυξηθεί η παραγωγή στην ανάντη πλευρά», δήλωσε σε σημείωμα ο Warren Patterson, επικεφαλής στρατηγικής εμπορευμάτων στην ING Group.

«Ο συνδυασμός αυτών των διακοπών στην παραγωγή και η απουσία ενδείξεων αποκλιμάκωσης του πολέμου σημαίνει ότι η αγορά αναγκάζεται να τιμολογήσει επιθετικά μια παρατεταμένη διαταραχή στην προσφορά.»

Οι τιμές του πετρελαίου αναμένεται να αυξηθούν περαιτέρω εάν δεν αποκατασταθούν οι εξαγωγές πετρελαίου μέσω του Στενού του Χορμούζ.

Παρά την εμπορική διαπραγμάτευση του αργού πάνω από $100 το βαρέλι και τη στενότητα στην προσφορά, ούτε η Διεθνής Υπηρεσία Ενέργειας (IEA) ούτε η Ευρωπαϊκή Ένωση έχουν μέχρι στιγμής προτείνει την άντληση κρατικών αποθεμάτων πετρελαίου.

Η IEA δήλωσε ότι δεν υπάρχουν τρέχοντα σχέδια για συντονισμένη απελευθέρωση.

Η ΕΕ, ομοίως, συνέστησε στα κράτη μέλη ότι μια τέτοια ενέργεια δεν είναι προς το παρόν απαραίτητη.

Ωστόσο, με τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή να επηρεάζουν την αγορά, αναφορές την περασμένη εβδομάδα υποδείκνυαν ότι η ιαπωνική κυβέρνηση εξετάζει το ενδεχόμενο αξιοποίησης των αποθεμάτων της, υπονοώντας ότι η πίεση για απελευθερώσεις αποθεμάτων πιθανότατα θα ενταθεί.