Walmart και τρεις λιανέμποροι πιο εκτεθειμένοι στην άνοδο των τιμών της βενζίνης

Το παγκόσμιο ενεργειακό τοπίο διασπάται καθώς ο πόλεμος ΗΠΑ-Ιράν κλιμακώνεται, σπρώχνοντας τις τιμές του αργού σε κατακόρυφη πορεία.

Αφού ξεκίνησαν τη χρονιά κοντά στα $60, το West Texas Intermediate (WTI) και το Brent πρόχειρα πλησίασαν τα $120 – επίπεδα που δεν είχαν καταγραφεί εδώ και τέσσερα χρόνια – πριν εδραιωθούν στα τριψήφια.

Και αυτό το «σημείο ασφυξίας» στο πετρέλαιο δεν είναι πλέον θεωρητικός κίνδυνος· αποτελεί ένα άμεσο βάρος για τον Αμερικανό καταναλωτή.

Καθώς οι τιμές της βενζίνης εκτοξεύονται, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι οι λιανέμποροι που εξυπηρετούν κοινό με χαμηλότερο εισόδημα — όπως η Walmart Inc και η Dollar General — αντιμετωπίζουν επικείμενη συρρίκνωση στις προαιρετικές δαπάνες.

Μετοχή Walmart: η μάχη του γίγαντα των βασικών ειδών

Οι μετοχές της Walmart βρίσκονται σε επισφαλή θέση καθώς τα ενεργειακά κόστη αυξάνονται.

Με μέσο εισόδημα αγοραστή περίπου $66,000, ο λιανέμπορος εξυπηρετεί ένα δημογραφικό που νιώθει άμεσα το πλήγμα κάθε σεντ που προστίθεται στο γαλόνι.

Το ισχυρό τμήμα τροφίμων της WMT συχνά παρέχει ένα «καταφύγιο» σε περιόδους κάμψης, ωστόσο η αύξηση του κόστους καυσίμων λειτουργεί ως δίκοπο μαχαίρι.

Όχι μόνο αυξάνουν το κόστος των πωληθέντων μέσω των μεταφορικών και των τριβών στην αλυσίδα εφοδιασμού, αλλά εξανεμίζουν επίσης τα «επιπλέον» μετρητά που οι πελάτες συνήθως ξοδεύουν σε ηλεκτρονικά υψηλότερου περιθωρίου ή είδη οικιακού εξοπλισμού.

Εάν οι τιμές της βενζίνης παραμείνουν υψηλές, ακόμη και ο μεγαλύτερος λιανέμπορος του κόσμου μπορεί να δει σημαντική ψύξη στις κατηγορίες γενικών εμπορευμάτων.

Dollar General: τα περιθώρια και το σφίξιμο των πορτοφολιών

Η μετοχή της Dollar General είναι ίσως η πιο ευαίσθητη στο τρέχον ενεργειακό σοκ, εξυπηρετώντας μέσο εισόδημα νοικοκυριού περίπου $60,000, το χαμηλότερο μεταξύ των μεγάλων ανταγωνιστών.

Για αυτούς τους αγοραστές, η επιλογή ανάμεσα σε ένα «γεμάτο ρεζερβουάρ» και ένα «γεμάτο καλάθι με βασικά είδη νοικοκυριού» αποτελεί εβδομαδιαία πραγματικότητα.

Σύμφωνα με τον Spencer Hanus, αναλυτή της Wolfe Research, για κάθε αύξηση $1 στην τιμή του πετρελαίου, οι καταναλωτικές δαπάνες τυπικά μειώνονται κατά 70 μονάδες βάσης. Για τις μετοχές της DG, που έχουν ήδη υποχωρήσει πάνω από 5% σε μία εβδομάδα, το «σφίξιμο» είναι κυριολεκτικό.

Η εξάρτηση του λιανέμπορου από πελάτες που κάνουν συχνά μικρές αγορές τον καθιστά ιδιαίτερα ευάλωτο όταν το κόστος οδήγησης μέχρι το κατάστημα γίνεται οικονομικό εμπόδιο.

Πέρα από τα ράφια: οι λιανέμποροι ανταλλακτικών αυτοκινήτων πατάνε φρένο

Η πίεση από την εκτόξευση των τιμών των καυσίμων δεν περιορίζεται στους λιανέμπορους γενικών εμπορευμάτων· μεταφέρεται ταχέως στη δευτερογενή αγορά ανταλλακτικών και υπηρεσιών αυτοκινήτου.

Βασικοί παίκτες του κλάδου, όπως οι Advance Auto Parts (AAP) και O’Reilly Automotive (ORLY), των οποίων οι μέσοι πελάτες κερδίζουν περίπου $67,000 ετησίως, αντιμετωπίζουν ένα αντιφατικό αρνητικό αντίκτυπο.

Ενώ κανείς θα περίμενε ότι τα παλαιότερα οχήματα θα απαιτούσαν «περισσότερη συντήρηση» σε περιόδους οικονομικής πίεσης, η ταχύτητα της τρέχουσας ανόδου του πετρελαίου συχνά αναγκάζει αυτούς τους οδηγούς να αναβάλουν μη αναγκαίες επισκευές.

Καθώς το Brent διατηρείται στα τριψήφια, η «διακριτική» φροντίδα αυτοκινήτου — όπως βελτιώσεις απόδοσης ή αισθητικές επισκευές — είναι η πρώτη που κόβεται από τον προϋπολογισμό.

Με τις μετοχές AAP και ORLY να έχουν ήδη καταγράψει σημαντικές εβδομαδιαίες υποχωρήσεις, ο κλάδος προετοιμάζεται για έναν κύκλο «μόνο επιδιόρθωση όταν είναι αναγκαία» (break-fix only), όπου οι καταναλωτές επισκέπτονται το κατάστημα μόνο όταν μια επισκευή δεν είναι πλέον προαιρετική.