Αναλυτές: αμερικανικές χημικές μετοχές κερδίζουν λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή

Οι μετοχές αμερικανών παραγωγών χημικών αυξήθηκαν καθώς οι επενδυτές αξιολογούσαν τον αντίκτυπο της κλιμακούμενης έντασης στη Μέση Ανατολή στις παγκόσμιες εφοδιαστικές αλυσίδες.

Εταιρείες με σημαντική παραγωγή κατά μήκος της ακτής του Κόλπου των ΗΠΑ, όπως οι Dow και LyondellBasell Industries, ξεχώρισαν ως πιθανοί ωφελημένοι από τις διαταραχές στις εξαγωγές πετροχημικών από την περιοχή.

Αναλυτές της Citi αναβάθμισαν τις μετοχές και των δύο εταιρειών σε 'Αγορά' την Πέμπτη, αναιρώντας την προηγούμενη ουδέτερη στάση καθώς η σύγκρουση απειλεί την παγκόσμια προσφορά πετροχημικών προϊόντων.

Οι μετοχές της Dow ενισχύθηκαν μετά την αύξηση από την τράπεζα του τιμήματος-στόχου για τη μετοχή στα $40, επικαλούμενη αυτό που χαρακτήρισε όλο και πιο ελκυστικό προφίλ ρίσκου-απόδοσης εάν οι γεωπολιτικές εντάσεις επιμείνουν.

Οι μετοχές της LyondellBasell επίσης κατέγραψαν άνοδο περίπου 7%.

Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει ήδη αναδιαμορφώσει τις αγορές ενέργειας και αρχίζει να επεκτείνεται στις παγκόσμιες εφοδιαστικές αλυσίδες πετροχημικών.

Αγοράστε μετοχές DOW άμεσα στο eToro τώρα.

Οι παραγωγοί των ΗΠΑ αποκτούν πλεονέκτημα κόστους

Οι Dow και LyondellBasell παράγουν χημικά παράγωγα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου που χρησιμοποιούνται ευρέως στην παραγωγή πλαστικών.

Σύμφωνα με τη Citi, διαταραχές που σχετίζονται με τη σύγκρουση — συμπεριλαμβανομένου του κλεισίματος του Στενού του Χορμούζ — επηρεάζουν τις τιμές ενέργειας, τις ναυτιλιακές διαδρομές και τη διαθεσιμότητα πρώτων υλών για παραγωγούς χημικών σε άλλες περιοχές.

Οι αναλυτές δήλωσαν ότι αυτές οι αλλαγές θα μπορούσαν να δώσουν πλεονέκτημα στις χημικές εταιρείες της Βόρειας Αμερικής επειδή βασίζονται σε μεγάλο βαθμό σε πρώτες ύλες φυσικού αερίου, οι οποίες τείνουν να είναι φθηνότερες από τις εισροές βασισμένες στο πετρέλαιο που χρησιμοποιούν πολλοί παραγωγοί στην Ασία και την Ευρώπη.

Η Citi σημείωσε ότι αυτό το πλεονέκτημα κόστους θα μπορούσε να επιτρέψει στους παραγωγούς των ΗΠΑ να διευρύνουν τα περιθώρια κέρδους ενώ θα αποσπούν πρόσθετη εξαγωγική ζήτηση καθώς οι εφοδιαστικές αλυσίδες προσαρμόζονται.

Αγοράστε μετοχές LYB άμεσα στο eToro τώρα.

Αναμένεται διεύρυνση περιθωρίων

Η χρηματιστηριακή αναμένει ότι οι διαταραχές στην προσφορά θα στηρίξουν υψηλότερες τιμές πετροχημικών για αρκετούς μήνες.

Το βασικό σενάριο της Citi υποθέτει ότι οι διαταραχές θα μπορούσαν να διαρκέσουν δύο έως τρία τρίμηνα, αν και η τελική διάρκεια θα εξαρτηθεί από το πόσο θα διαρκέσει η σύγκρουση.

Οι παραγωγοί της Βόρειας Αμερικής θα μπορούσαν να επωφεληθούν από αυξημένη εξαγωγική ζήτηση και ευρύτερα περιθώρια σε διάφορες αλυσίδες χημικών προϊόντων, ειδικά στις ολεφίνες και πολυολεφίνες, όπου τα πλεονεκτήματα κόστους των ΗΠΑ είναι πιο εμφανή.

Η τράπεζα επισήμανε επίσης την πιθανότητα η διάθεση των επενδυτών να μετατοπιστεί προς τις αμερικανικές δραστηριότητες της Dow, υποδεικνύοντας ότι η αγορά μπορεί επί του παρόντος να υποτιμά τη δυναμική κερδών των βορειοαμερικανικών περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας.

Οι διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα ενδέχεται να συνεχιστούν

Ακόμη και αν οι γεωπολιτικές εντάσεις υποχωρήσουν σχετικά γρήγορα, η Citi ανέφερε ότι διάφοροι παράγοντες θα μπορούσαν να διατηρήσουν τις τιμές πετροχημικών υψηλές βραχυπρόθεσμα.

Εμπλοκές στη διακίνηση, υψηλότερα ασφάλιστρα ναυτιλίας, αυξανόμενο κόστος μεταφοράς και περιορισμένη διαθεσιμότητα πρώτων υλών θα μπορούσαν όλα να συμβάλουν σε διατηρημένη σφιχτότητα στην προσφορά.

Επιπλέον, τα πετροχημικά εργοστάσια στις πληγείσες περιοχές ενδέχεται να χρειαστούν χρόνο για να επανεκκινήσουν με ασφάλεια τις λειτουργίες τους μόλις οι συνθήκες σταθεροποιηθούν.

Η τράπεζα επεσήμανε ότι οι διαταραχές συμβαίνουν σε πολλαπλά στάδια της αλυσίδας ενέργειας και πετροχημικών, από εγκαταστάσεις υγροποιημένου φυσικού αερίου στο ανάντη έως μονάδες cracking κατάντη στην Ασία και την Ευρώπη.

Αναμένεται αύξηση των τιμών του πολυαιθυλενίου

Ένα βασικό προϊόν που πιθανότατα θα δει αύξηση τιμών είναι το πολυαιθυλένιο, ένα ευρέως χρησιμοποιούμενο πλαστικό υλικό.

Η Citi αναμένει ότι οι τιμές του πολυαιθυλενίου θα αυξηθούν κατά περίπου 12 σεντ ανά λίβρα κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, πριν υποχωρήσουν αργότερα καθώς οι αγορές ομαλοποιηθούν.

Βάσει αυτών των υποθέσεων, η τράπεζα προβλέπει ότι τα κέρδη πριν από τόκους, φόρους, αποσβέσεις και απομειώσεις (EBITDA) το 2026 θα μπορούσαν να αυξηθούν σημαντικά και για τις δύο εταιρείες.

Η Citi εκτιμά ότι το EBITDA θα μπορούσε να αυξηθεί περίπου 22% για τη Dow και 32% για την LyondellBasell σε σύγκριση με τις προηγούμενες προβλέψεις της.