Ο χρυσός υποχωρεί κάτω από $5,000 λόγω φόβων για επιτόκια, αλλά οι ειδικοί βλέπουν μακροπρόθεσμα κέρδη

Ο χρυσός σημείωσε πτώση τη Δευτέρα λόγω μειούμενων προσδοκιών για άμεσες μειώσεις των αμερικανικών επιτοκίων, οι οποίες υπονομεύτηκαν από την αύξηση του κόστους ενέργειας.

Ωστόσο, η αποδυνάμωση του δολαρίου μείωσε την έκταση της υποχώρησης.

Ένα ελαφρώς ασθενέστερο δολάριο έκανε τα εμπορεύματα τιμολογημένα στο νόμισμα, όπως ο χρυσός, φθηνότερα για τους διεθνείς αγοραστές.

“Το πολύτιμο μέταλλο δέχεται πιέσεις πωλήσεων καθώς η αβεβαιότητα γύρω από την ανακοίνωση νομισματικής πολιτικής από μεγάλες κεντρικές τράπεζες αυτήν την εβδομάδα επισκιάζει την έντονη γεωπολιτική σύγκρουση στη Μέση Ανατολή,” είπε σε έκθεση ο Lallalit Srijandorn, συντάκτης στο FXStreet.

Η συνεχιζόμενη σύγκρουση στο Ιράν έχει οδηγήσει σε πτώση της τιμής του χρυσού, με τα επίπεδα να υποχωρούν προσωρινά κάτω από $5,000 ανά ουγγιά τη Δευτέρα.

Κατά τη σύνταξη του κειμένου, το συμβόλαιο χρυσού στο COMEX ήταν στα $5,018.56 ανά ουγγιά, μειωμένο κατά 0.9%. Το συμβόλαιο είχε υποχωρήσει νωρίτερα στη συνεδρία στα $4,971.30 ανά ουγγιά.

Καθώς η σύγκρουση ΗΠΑ-Ισραήλ εναντίον του Ιράν εισέρχεται στην τρίτη της εβδομάδα, οι τιμές του πετρελαίου παραμένουν πάνω από $100 το βαρέλι.

Ο πόλεμος αυτός έχει διαταράξει σοβαρά τις παγκόσμιες προμήθειες, απειλώντας την πετρελαϊκή υποδομή και προκαλώντας το κλείσιμο του Στενού του Ορμούζ.

Η άνοδος των τιμών του αργού επιδεινώνει τον πληθωρισμό αυξάνοντας τα κόστη παραγωγής και μεταφοράς.

Κλίμα απαισιοδοξίας για τα επιτόκια και γεωπολιτικές εντάσεις

Παρότι ο χρυσός θεωρείται συνήθως αντιπληθωριστικό μέσο, η ελκυστικότητά του σήμερα μειώνεται από τα υψηλά επιτόκια, που καθιστούν τα αποδοτικά περιουσιακά στοιχεία πιο ελκυστικά για τους επενδυτές.

Εκτιμάται ευρέως ότι η Fed θα διατηρήσει τα τρέχοντα επιτόκια για δεύτερη διαδοχική συνεδρίαση.

Άλλες αποφάσεις νομισματικής πολιτικής αναμένονται αργότερα αυτήν την εβδομάδα από ορισμένες μεγάλες κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Τράπεζας της Αυστραλίας (RBA), της Τράπεζας της Ιαπωνίας (BoJ), της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ECB) και της Τράπεζας της Αγγλίας (BoE), πέραν της Fed.

Η RBA αποτελεί εξαίρεση, καθώς αναμένεται να αυξήσει και πάλι τα επιτόκια· όλες οι άλλες κεντρικές τράπεζες προβλέπεται να διατηρήσουν τα επιτόκια στα τρέχοντα επίπεδα.

Η αμερικανική αγορά δεν τιμολογεί επί του παρόντος πλήρως ούτε καν μια μείωση επιτοκίων 25 μονάδων βάσης από τη Fed πριν το τέλος του έτους, μια σημαντική αλλαγή σε σχέση με τα τέλη Φεβρουαρίου, όταν η αγορά αναμενόταν 2½ τέτοιες μειώσεις.

“Αυτός είναι ο κύριος λόγος που η τιμή του χρυσού δέχθηκε πίεση,” είπε σε έκθεση η Thu Lan Nguyen, επικεφαλής έρευνας FX και εμπορευμάτων στην Commerzbank AG.

Εν τω μεταξύ, ο πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump ανακοίνωσε την Κυριακή ότι η κυβέρνησή του συμμετέχει σε συζητήσεις με επτά χώρες για την ενίσχυση της ασφάλειας στο Στενό του Ορμούζ.

Ο Trump πρόσθεσε ότι χώρες που εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από το πετρέλαιο της περιοχής του Κόλπου έχουν την ευθύνη για την προστασία του στενού.

Οι αμερικανικές δυνάμεις στόχευσαν όλα τα στρατιωτικά σημεία στο νησί Kharg, έναν ζωτικό κόμβο εξαγωγής ιρανικού πετρελαίου, το Σαββατοκύριακο.

Σε απάντηση σε αυτή την ενέργεια, το Ιράν απείλησε ότι θα ανταποδώσει σε οποιεσδήποτε πετρελαϊκές εγκαταστάσεις στην περιοχή που συνδέονται με τις ΗΠΑ.

Μακροπρόθεσμη προοπτική για τον χρυσό

Το τρέχον εύθραυστο οικονομικό κλίμα κινδυνεύει να επιδεινωθεί από μια παρατεταμένη περίοδο σταθερής ή περιοριστικής νομισματικής πολιτικής, σύμφωνα με μια έκθεση της Kitco.com.

Οι ισολογισμοί των κυβερνήσεων παγκοσμίως δέχονται αυξανόμενη πίεση λόγω του υψηλότερου κόστους δανεισμού καθώς το δημόσιο χρέος φτάνει σε ιστορικά επίπεδα.

Επιπλέον, οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι, συμπεριλαμβανομένων των συνεχιζόμενων συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή και του στρατηγικού ανταγωνισμού μεταξύ μεγάλων παγκόσμιων δυνάμεων, συνεχίζουν να αποσταθεροποιούν τις διεθνείς αγορές, σύμφωνα με την έκθεση.

Μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές διατηρούν μια μακροπρόθεσμη προοπτική για τον χρυσό, θεωρώντας τον σπάνια πηγή διαφοροποίησης.

Μεγάλοι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων έχουν αναδείξει αυτή την άποψη, υποστηρίζοντας ότι το μέταλλο προσφέρει προστασία απέναντι στους αυξανόμενους δομικούς κινδύνους που αντιμετωπίζουν τόσο οι μετοχές όσο και τα ομόλογα, παρά τους τρέχοντες βραχυπρόθεσμους κινδύνους.

“Με άλλα λόγια, η τρέχουσα αδυναμία του χρυσού μπορεί να έχει λιγότερο σχέση με τη χειροτέρευση των θεμελιωδών και περισσότερο με το χρονισμό,” είπε σε έκθεση ο Neils Christensen, συντάκτης στην Kitco.

“Η βραχυπρόθεσμη απογοήτευση ενδέχεται να κυριαρχεί στους σημερινούς τίτλους. Αλλά οι δυνάμεις που συγκεντρώνονται κάτω από την επιφάνεια υποδηλώνουν ότι η μακροπρόθεσμη άνοδος του χρυσού απέχει πολύ από το να έχει τελειώσει.”