Η Samsung δαπανά $73B για chips το 2026: ποιοι πρέπει να ανησυχούν;

Η Samsung προβαίνει σε κίνηση που υπερβαίνει τη συνήθη δαπάνη.

Η εταιρεία δήλωσε ότι σχεδιάζει να δαπανήσει περισσότερα από 110 trillion won, ή περίπου $73.3 billion, για κεφαλαιουχικές δαπάνες και έρευνα το 2026.

Το τεράστιο ποσό υπογραμμίζει πόσο επιθετικά σκοπεύει η Samsung να ενισχύσει ταυτόχρονα τόσο τη δραστηριότητα μνήμης για AI όσο και τη δεινή της μονάδα foundry.

Η χρονική στιγμή έχει σημασία επειδή ο CEO της Nvidia, Jensen Huang, επιβεβαίωσε ότι η Samsung κατασκευάζει τα νέα AI chips της Nvidia.

Στον υπερκύκλο των ημιαγωγών της Samsung

Η Samsung δεν έχει δημοσιοποιήσει λεπτομερώς κάθε εγγραφή του 2026.

Ωστόσο, τα τελευταία οικονομικά στοιχεία αποκαλύπτουν ορισμένα σημεία προτεραιότητας, καθώς η εταιρεία δαπάνησε 52.7 trillion won για εγκαταστάσεις και 37.74 trillion won για R&D το 2025.

Σχεδόν το 90% αυτών των κεφαλαιουχικών δαπανών κατευθύνθηκε στον τομέα ημιαγωγών Device Solutions.

Οι αριθμοί αυτοί εξηγούν εν μέρει τη διάρθρωση του σχεδίου για το 2026.

Η Samsung κατευθύνει επενδύσεις στην επέκταση της παραγωγικής υποδομής γύρω από το campus της στο Pyeongtaek.

Επιπλέον, η εταιρεία εξασφαλίζει επιπλέον εργαλεία λιθογραφίας EUV και ενισχύει την ικανότητα προχωρημένης έρευνας.

Η Samsung ανακοίνωσε τον Φεβρουάριο ότι ξεκίνησε τη μαζική παραγωγή του εμπορικού HBM4, της επόμενης γενιάς μνήμης υψηλού εύρους ζώνης που χρησιμοποιείται σε servers AI.

Ο συνδιευθύνων σύμβουλος Jun Young-hyun παρουσιάζει αυτήν την επέκταση ως αντίδραση σε κάτι μεγαλύτερο από έναν συνηθισμένο ανοδικό κύκλο.

Ο Jun είπε στους μετόχους ότι αναμένει ισχυρή ζήτηση για chips έως το 2026 καθώς οι επενδύσεις στην AI συνεχίζουν να επιταχύνονται, και χαρακτήρισε τις συνθήκες ως έναν σπάνιο υπερκύκλο που τροφοδοτείται από την ανέγερση data centers και τη ζήτηση για μνήμη.

Γιατί η Nvidia αλλάζει την εικόνα

Οι μετοχές της Samsung ανέβηκαν έως και 5% αφού ο CEO της Nvidia είπε ότι τα νέα AI chips της Nvidia κατασκευάζονται από τη νοτιοκορεατική εταιρεία.

Αυτό έχει σημασία επειδή η δραστηριότητα foundry της Samsung ήταν ο αδύναμος κρίκος στην αφήγηση των ημιαγωγών της εταιρείας.

Οι αναλυτές θεώρησαν τα σχόλια του Huang ως ένδειξη ότι το τμήμα θα μπορούσε να είναι έτοιμο για ανάκαμψη μετά τις βαριές ζημίες των τελευταίων ετών.

Η Samsung προσπαθεί επίσης να κάνει τη δραστηριότητα μνήμης της λιγότερο ευμετάβλητη.

Σύμφωνα με πηγές που παρευρέθηκαν στη γενική συνέλευση μετόχων, η εταιρεία εξετάζει τη μετάβαση από τριμηνιαίες ή ετήσιες συμφωνίες μνήμης σε συμβόλαια διάρκειας τριών έως πέντε ετών.

Ποιοι πρέπει να ανησυχούν;

Ο πιο εμφανής ανταγωνιστής υπό πίεση είναι η SK Hynix.

Η εμπορική διάθεση του HBM4 από τη Samsung αμφισβητεί άμεσα την SK Hynix στο πιο κερδοφόρο τμήμα της αγοράς μνήμης για AI.

Η TSMC θα πρέπει επίσης να προσέξει, αλλά όχι να πανικοβληθεί.

Η μονάδα παραγωγής (fab) της Samsung στο Taylor, Texas φέρεται να πλησιάζει ένα βασικό ορόσημο EUV «first light» αυτόν τον μήνα και θα μπορούσε να ξεκινήσει παραγωγή ρίσκου στο δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Το fab θα παρέχει στη Samsung μια πιο αξιόπιστη βάση παραγωγής στις ΗΠΑ, ακριβώς τη στιγμή που η TSMC καθοδηγεί για περίπου 30% αύξηση εσόδων το 2026 λόγω της ζήτησης για AI.

Η Intel Foundry ενδέχεται να αντιμετωπίζει την πιο δύσκολη θέση από όλες.

Οι αναλύσεις του κλάδου δείχνουν ότι η Intel βρίσκεται ακόμη στα αρχικά στάδια κατάκτησης σημαντικών εξωτερικών πελατών foundry, αφήνοντάς την πιεσμένη ανάμεσα στην κλίμακα της TSMC και στη διάθεση της Samsung να δαπανήσει.