Η μετοχή της Dell ανεβαίνει 5% σήμερα — και δεν οφείλεται στη Dell

Οι μετοχές της Dell Technologies σημείωσαν ισχυρή άνοδο την Παρασκευή, επωφελούμενες από νομικά προβλήματα του ανταγωνιστή Super Micro Computer που κλόνισαν την εμπιστοσύνη των επενδυτών στον χώρο των διακομιστών τεχνητής νοημοσύνης.

Η μετοχή της Dell ανέβηκε 5% στη συνεδρίαση, επεκτείνοντας τα κέρδη της σε περίπου 30% για τη χρονιά.

Η κίνηση ήρθε αφότου οι αρχές των ΗΠΑ κατήγγειλαν τρία άτομα συνδεδεμένα με τη Super Micro ότι φέρονται να παραβίασαν τους νόμους ελέγχου εξαγωγών, διοχετεύοντας προς την Κίνα διακομιστές αξίας $2.5 billion που είχαν συναρμολογηθεί στις ΗΠΑ.

Ένας από τους κατηγορούμενους είναι ο Yih-Shyan “Wally” Liaw, συνιδρυτής, ανώτερος αντιπρόεδρος και μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Super Micro. Η εταιρεία καθαυτή δεν αναφέρθηκε ως κατηγορούμενη.

Τα νομικά προβλήματα του ανταγωνιστή αλλάζουν τη διάθεση των επενδυτών

Οι νομικές εξελίξεις προκάλεσαν μαζική ρευστοποίηση στις μετοχές της Super Micro, που υποχώρησαν περίπου 28% την Παρασκευή.

Οι επενδυτές φαίνεται να στράφηκαν προς τη Dell, βλέποντάς την ως σχετικά σταθερό παίκτη στην ίδια αγορά.

Και οι δύο εταιρείες είναι βασικοί προμηθευτές διακομιστών τεχνητής νοημοσύνης προς τους διαχειριστές κέντρων δεδομένων, ένα τμήμα που βιώνει ταχεία ανάπτυξη καθώς η ζήτηση για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης επιταχύνεται.

Η Super Micro έχει ιδιαίτερα ισχυρή παρουσία μεταξύ νεότερων παρόχων cloud όπως οι Nebius Group και CoreWeave, που αναπτύσσουν γρήγορα τη χωρητικότητα των κέντρων δεδομένων.

Η Dell, σε αντίθεση, έχει χτίσει δεκαετίες φήμης για την υποστήριξη και τις υπηρεσίες επιπέδου enterprise.

Σύμφωνα με αναλυτές, αυτή η εδραιωμένη υποδομή μπορεί να είναι πιο ελκυστική για εταιρικούς και κρατικούς πελάτες, ιδίως σε μια περίοδο που ανησυχίες για τη διακυβέρνηση έρχονται στο προσκήνιο.

Η δικαστική υπόθεση έχει δημιουργήσει αβεβαιότητα γύρω από τις λειτουργίες και τα πρότυπα συμμόρφωσης της Super Micro, οδηγώντας ορισμένους πελάτες και επενδυτές να επαναξιολογήσουν την έκθεσή τους.

Ο ανταγωνισμός στους διακομιστές τεχνητής νοημοσύνης παραμένει έντονος

Παρά τα κέρδη της Dell, η ευρύτερη αγορά διακομιστών τεχνητής νοημοσύνης παραμένει ιδιαίτερα ανταγωνιστική.

Οι Dell, Super Micro και Hewlett Packard Enterprise παρουσίασαν αυτή την εβδομάδα ράφια διακομιστών επόμενης γενιάς, αναδεικνύοντας τη στενή ζήτηση αλλά και την ενίσχυση του ανταγωνισμού.

Αναλυτές της BofA Securities σημείωσαν ότι το κύμα νέων προϊόντων σηματοδοτεί ισχυρές προοπτικές αύξησης εσόδων στον κλάδο.

Ωστόσο εξέφρασαν και επιφυλάξεις για την κερδοφορία, δηλώνοντας ότι είναι «διστακτικοί ως προς τα περιθώρια των διακομιστών τεχνητής νοημοσύνης λόγω της ανταγωνιστικής φύσης αυτής της αγοράς.»

Τα περιθώρια στη βιομηχανία κατασκευής διακομιστών τεχνητής νοημοσύνης βρίσκονται ήδη υπό πίεση, και η αύξηση του ανταγωνισμού θα μπορούσε περαιτέρω να περιορίσει τη δύναμη τιμολόγησης ακόμη και καθώς η ζήτηση αυξάνεται.

Η Dell θεωρείται σταθερή εναλλακτική εν μέσω αβεβαιότητας

Για τη Dell, η τρέχουσα κατάσταση μπορεί να αποτελέσει ευκαιρία να προσελκύσει πρόσθετη ζήτηση αν οι πελάτες απομακρυνθούν από τη Super Micro.

Το ευρύ χαρτοφυλάκιό της — συμπεριλαμβανομένων διακομιστών για επιχειρήσεις, λύσεων αποθήκευσης και συστημάτων κέντρων δεδομένων — τη θέτει ως βιώσιμη εναλλακτική στο οικοσύστημα υποδομών για τεχνητή νοημοσύνη.

Οι αναλυτές υποστηρίζουν ότι οι εδραιωμένες λειτουργίες και το ιστορικό της Dell θα μπορούσαν να τη βοηθήσουν να κερδίσει μερίδιο αγοράς, ειδικά αν οι ανησυχίες για συμμόρφωση και διακυβέρνηση επιμείνουν στον αντίπαλό της.

Σύμφωνα με την TipRanks, η συναίνεση των αναλυτών είναι θετική: 11 αναλυτές έχουν σύσταση αγοράς, 1 σύσταση διακράτησης και 1 σύσταση πώλησης.

Εν τω μεταξύ, η Super Micro έχει τονίσει τη συνεργασία της με τις αρχές και τη δέσμευσή της για συμμόρφωση με τους κανονισμούς.

Η εταιρεία δήλωσε, «Η Supermicro διατηρεί ένα ισχυρό πρόγραμμα συμμόρφωσης και δεσμεύεται για πλήρη τήρηση όλων των εφαρμοστέων νόμων και κανονισμών των ΗΠΑ για τον έλεγχο εξαγωγών και επανεξαγωγών.» Πρόσθεσε, «Η Εταιρεία συνεργάζεται πλήρως με την έρευνα της κυβέρνησης και θα συνεχίσει να το κάνει.»

Βραχυπρόθεσμα, ωστόσο, η προσοχή της εταιρείας ενδέχεται να μετατοπιστεί στη διαχείριση των συνεπειών της έρευνας παρά στην επέκταση των πωλήσεων.