Χρυσός σε σχεδόν 4μηνο χαμηλό· ειδικοί επισημαίνουν αυξανόμενο κίνδυνο πτώσης

Οι τιμές του χρυσού υποχώρησαν πάνω από 2% τη Δευτέρα, φτάνοντας σε χαμηλό που δεν είχε καταγραφεί εδώ και σχεδόν τέσσερις μήνες.

Η πτώση προκλήθηκε από ανησυχίες για τον πληθωρισμό, οι οποίες επιδεινώθηκαν από την κλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, οδηγώντας σε προσδοκίες για υψηλότερα παγκόσμια επιτόκια.

Οι ειδικοί πιστεύουν ότι οι βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι για τις τιμές του χρυσού έχουν αυξηθεί, ακόμη και αν τα μακροπρόθεσμα θεμελιώδη στοιχεία παραμένουν αμετάβλητα.

Η ζήτηση για ασφαλή καταφύγια έχει επισκιαστεί από παράγοντες όπως ένα ενισχυόμενο δολάριο, τα υψηλότερα κόστη ενέργειας, και οι μεταβαλλόμενες προσδοκίες σχετικά με τα επιτόκια.

Γεωπολιτική, ισχύς του δολαρίου και ρευστότητα

Το συμβόλαιο χρυσού στο COMEX έπεσε στα $4,355.60 ανά ουγγιά νωρίτερα τη Δευτέρα, το χαμηλότερο επίπεδο από τις 2 Ιανουαρίου.

Το συμβόλαιο διαπραγματευόταν τελευταία 4.4% χαμηλότερα, στα $4,408.20 ανά ουγγιά.

Σε κλιμάκωση της τριών εβδομάδων σύγκρουσης, το Ιράν ανακοίνωσε την Κυριακή ότι θα στοχεύσει τις ενεργειακές και υδροδοτικές υποδομές των γειτόνων του στον Κόλπο.

Η δήλωση έγινε ως αντίποινα για μια απειλή από τον πρόεδρο των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, που εκφωνήθηκε την προηγούμενη ημέρα και υποσχόταν πλήγμα στο δίκτυο ηλεκτροδότησης του Ιράν εντός 48 ωρών.

Παρά τη συνεχιζόμενη σύγκρουση στο Ιράν, οι τιμές του χρυσού έχουν μειωθεί κατά περίπου 14% από την έναρξη των μαχών.

Αυτό καταδεικνύει ότι οι βραχυπρόθεσμες κινήσεις των τιμών καθοδηγούνται κυρίως από ευρύτερους μακροοικονομικούς παράγοντες, όπως τα επιτόκια, η ισχύς του δολαρίου ΗΠΑ και οι θέσεις σε διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

«Αυτό το πρότυπο συμφωνεί με προηγούμενα επεισόδια σοκ, όπου οι ανάγκες ρευστότητας τείνουν να υπερβαίνουν τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια στα αρχικά στάδια», δήλωσε σε έκθεση η Ewa Manthey, στρατηγική αναλύτρια για τα εμπορεύματα στην ING Group.

Πληθωρισμός, επιτόκια και μακροπρόθεσμη προοπτική για τον χρυσό

Εν τω μεταξύ, οι ασιακές μετοχές υποχώρησαν ενώ οι τιμές του πετρελαίου παρέμειναν πάνω από $105 το βαρέλι.

Αυτή η κίνηση αποδίδεται στην αξιολόγηση από επενδυτές των ενδεχόμενων απειλών από τις ΗΠΑ και το Ιράν να στοχεύσουν ενεργειακές εγκαταστάσεις.

Οι αυξημένες τιμές του αργού, τροφοδοτούμενες από το κλείσιμο του Στενού του Χορμούζ, αυξάνουν κατά συνέπεια τον πληθωρισμό μέσω υψηλότερων δαπανών για μεταφορές και βιομηχανική παραγωγή.

Αν και η αύξηση του πληθωρισμού συνήθως καθιστά τον χρυσό πιο ελκυστικό ως αντιστάθμιση, η ελκυστικότητά του ως περιουσιακό στοιχείο χωρίς απόδοση περιορίζεται σήμερα από τα υψηλά επιτόκια.

Ταυτόχρονα, οι προσδοκίες για αύξηση επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) φέτος έχουν αυξηθεί σημαντικά.

Σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch, τα futures επιτοκίων τιμολογούν πλέον περίπου 27% πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων έως τον Δεκέμβριο, υποδεικνύοντας ότι μια αύξηση θεωρείται πολύ πιο πιθανή από μια μείωση.

«Το πραγματικό σημείο καμπής για τον χρυσό θα συμβεί πιθανότατα όταν η πολιτική «σκληρής στάσης» (hawkish hold) της Federal Reserve συναντήσει την πραγματικότητα ενός μη αγκυρωμένου πληθωρισμού», δήλωσε ο John Murillo, Chief Business Officer στη B2BROKER, έναν παγκόσμιο πάροχο fintech λύσεων για χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.

«Εάν οι κεντρικές τράπεζες διστάσουν να αντιμετωπίσουν επιθετικά το ανερχόμενο κόστος διαβίωσης, απορρίπτοντάς το για άλλη μια φορά ως παροδικό αποτέλεσμα του σοκ στο πετρέλαιο, ο χρυσός πιθανότατα θα αναζωπυρώσει την ανοδική του πορεία συντομότερα παρά αργότερα.»

«Προς το παρόν, το λαμπερό κίτρινο μέταλλο αποτελεί επένδυση τύπου 'αγορά στη διόρθωση', περιμένοντας την αγορά να συνειδητοποιήσει ότι καθώς το εθνικό χρέος των ΗΠΑ αγγίζει το ορόσημο των $39 trillion, η αξιοπιστία του fiat νομίσματος φθείρεται ταχύτερα απ' ό,τι τα επιτόκια μπορούν να την απορροφήσουν», πρόσθεσε ο Murillo.

Μεταξύ άλλων πολύτιμων μετάλλων, οι τιμές του ασημιού στο COMEX ήταν στα $65.865 ανά ουγγιά, μειωμένες κατά 6.1% σε σχέση με το προηγούμενο κλείσιμο.