Εμπορεύματα: Χρυσός σχεδόν 2%· Brent σε ρεκόρ μηνιαίας ανόδου

Ο χρυσός και ο άργυρος εκτινάχθηκαν την Τρίτη καθώς αυξήθηκε η ζήτηση για ασφαλές καταφύγιο, ωφελώντας τα πολύτιμα μέταλλα. 

Ωστόσο, ο χρυσός υποχώρησε κατά 13% τον Μάρτιο και κατευθυνόταν προς τη μεγαλύτερη μηνιαία πτώση του από το 2008.

Η πτώση επιδεινώθηκε από την άνοδο των ενεργειακών τιμών, που αύξησε τις ανησυχίες για υψηλότερο πληθωρισμό και αυξημένα επιτόκια. 

Αντίθετα, το αργό Brent κατευθυνόταν να κλείσει τον Μάρτιο με τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο στην ιστορία. 

Ωστόσο, οι τιμές ήταν ελαφρώς χαμηλότερες την Τρίτη, καθώς οι επενδυτές αξιολογούσαν δύο αντίθετους παράγοντες: την πιθανότητα ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ να βάλει τέλος στον πόλεμο με το Ιράν και τον ενδεχόμενο διαταρακτικό κλονισμό της προσφοράς λόγω παρατεταμένου κλεισίματος της Στενής του Χορμούζ.

Επιπλέον, το αλουμίνιο αναμένεται να σημειώσει τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο σε σχεδόν δύο χρόνια.

Η άνοδος αυτή αποδίδεται στη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, που έχει διαταράξει τις αλυσίδες εφοδιασμού και έχει προκαλέσει ζημιές στις τοπικές υποδομές παραγωγής.

Χρυσός ανεβαίνει πάνω από 1%

Η προοπτική τερματισμού του πολέμου στη Μέση Ανατολή μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν άμβλυνε τις ανησυχίες για υψηλότερο πληθωρισμό, στηρίζοντας τις τιμές του χρυσού την Τρίτη. 

Ενώ το δολάριο υποχώρησε ελαφρώς, κάτι που ενίσχυσε περαιτέρω τις τιμές του χρυσού, το αμερικανικό νόμισμα εξακολουθεί να είναι σε πορεία μηνιαίας ανόδου. 

Ένα ισχυρότερο δολάριο επηρεάζει τις τιμές του χρυσού· καθώς το δολάριο ενισχύεται, ο χρυσός τιμολογούμενος σε δολάρια γίνεται πιο ακριβός για όσους κρατούν άλλα νομίσματα.

Οι τιμές του χρυσού σημειώνουν τη μεγαλύτερη μηνιαία πτώση από τον Οκτώβριο του 2008, έχοντας υποχωρήσει πάνω από 13% από την αρχή του μήνα.

Η πτώση το 2008 ήταν συνέπεια του σοκ της Lehman, που οδήγησε σε σοβαρή χρηματοοικονομική και οικονομική κρίση.

«Από την έναρξη του πολέμου με το Ιράν, η συσχέτιση μεταξύ τιμών πετρελαίου και τιμών χρυσού ήταν κατά κύριο λόγο αρνητική, δηλαδή μια άνοδος της τιμής του πετρελαίου συνοδευόταν από πτώση της τιμής του χρυσού και αντίστροφα», δήλωσε ο Carsten Fritsch, αναλυτής εμπορευμάτων στην Commerzbank AG, σε έκθεση. 

Ο λόγος γι’ αυτήν την μάλλον ασυνήθιστη συσχέτιση ήταν ότι, καθώς οι τιμές του πετρελαίου ανέβαιναν, οι πληθωριστικοί κίνδυνοι αυξάνονταν, με αποτέλεσμα η αγορά να αποκλείει τις προηγουμένως αναμενόμενες μειώσεις επιτοκίων από τη Fed.

Αντίθετα, χαμηλότερες τιμές πετρελαίου επίσης έκαναν τις μειώσεις επιτοκίων να φαίνονται πιο πιθανές. Ωστόσο, οι τιμές του χρυσού και του πετρελαίου ανήλθαν τις τελευταίες δύο συνεδριάσεις.

«Καθώς τα futures για τα Fed funds δεν τιμολογούν πλέον περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων και η αγορά δεν πιστεύει ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια, μια περαιτέρω άνοδος των τιμών του πετρελαίου θα οδηγούσε σε χαμηλότερα πραγματικά επιτόκια μέσω υψηλότερου πληθωρισμού», πρόσθεσε ο Fritsch. 

Ο χρυσός είναι πιθανό να αυξηθεί παράλληλα με τις τιμές του πετρελαίου, σε αντίθεση με τις πρόσφατες εβδομάδες, υπό την προϋπόθεση ότι οι αγορές θα αγνοήσουν τις σοβαρές συζητήσεις για αύξηση των επιτοκίων από τη Federal Reserve, είπε ο Fritsch.

Την ώρα της σύνταξης, ο χρυσός στο COMEX ήταν στα $4,640.40 ανά ουγγιά, αυξημένος 1.8%, ενώ ο άργυρος ενισχυόταν 4.5% στα $73.77 ανά ουγγιά. 

Brent σε ρεκόρ μηνιαίας ανόδου

Οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν ελαφρώς την Τρίτη, παρότι η αγορά παρέμενε ιδιαίτερα ευμετάβλητη καθώς, σύμφωνα με αναφορές, ο πρόεδρος των ΗΠΑ Τραμπ είπε στους συμμάχους ότι σκεφτόταν να τερματίσει τον πόλεμο με το Ιράν. 

Παρόλα αυτά, το αργό Brent βρισκόταν σε πορεία για τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο στην ιστορία. 

Ο Τραμπ δήλωσε ότι η ιρανική ηγεσία συμφώνησε να επιτρέψει σε 20 εμπορικά πλοία τη διέλευση της Στενής του Χορμούζ. Επιπλέον, ιρανικό ειδησεογραφικό πρακτορείο ανέφερε ότι το κοινοβούλιο είχε εγκρίνει νομοσχέδιο για επιβολή τελών διέλευσης. Αυτές οι εξελίξεις υποδηλώνουν πιθανή μερική επαναλειτουργία της διόδου.

«Παρόλα αυτά, πιθανότατα θα παρέμενε ένα έλλειμμα προσφοράς πολλών εκατομμυρίων βαρελιών ημερησίως, και θα προέκυπτε το ερώτημα πώς αυτό θα μπορούσε να καλυφθεί μακροπρόθεσμα», δήλωσε η Thu Lan Nguyen, επικεφαλής έρευνας συναλλάγματος και εμπορευμάτων στην Commerzbank. 

Συνεπώς, το συμπέρασμα παραμένει: όσο η Στενή του Χορμούζ δεν έχει πλήρως επαναλειτουργήσει, ένα πριμ κινδύνου στις τιμές του πετρελαίου είναι δικαιολογημένο.

Τα συμβόλαια με παράδοση τον επόμενο μήνα για το Brent προετοιμάζονται για μια πρωτοφανή μηνιαία αύξηση 58%, σημειώνοντας ρεκόρ όλων των εποχών με βάση τα δεδομένα της LSEG από τον Ιούνιο του 1988.

Παρομοίως, το West Texas Intermediate καταγράφει τη μεγαλύτερη άνοδό του από τον Μάιο του 2020, με αύξηση 54%.

Την Τρίτη, μιλώντας στο Truth Social, ο Τραμπ πρότεινε ότι οι χώρες που δεν βοήθησαν τις ΗΠΑ στις συντονισμένες επιθέσεις κατά του Ιράν και τώρα αντιμετωπίζουν έλλειψη αεροπορικού καυσίμου θα έπρεπε να αγοράσουν αμερικανικό πετρέλαιο. Στη συνέχεια τις κάλεσε να πάνε στη Στενή του Χορμούζ και «απλά ΝΑ ΤΟ ΠΑΡΟΥΝ.»

Σύμφωνα με ρεπορτάζ των The Wall Street Journal, η ανάρτηση ακολούθησε μια προηγούμενη αποκάλυψη ότι ο Τραμπ είχε ενημερώσει τους συνεργάτες του ότι ήταν έτοιμος να σταματήσει τη στρατιωτική δράση κατά του Ιράν, ακόμα κι αν αυτό σήμαινε ότι η Στενή του Χορμούζ θα παρέμενε σε μεγάλο βαθμό κλειστή, με την επαναλειτουργία της να αντιμετωπίζεται αργότερα.

Επιπλέον, ο Αμερικανός πρόεδρος είχε απευθύνει προειδοποίηση, απειλώντας να «καταστρέψει» τα πετρελαϊκά πηγάδια και τις ενεργειακές εγκαταστάσεις του Ιράν εκτός αν η Τεχεράνη εξασφάλιζε την επαναλειτουργία του ζωτικού υδάτινου δρόμου.

Το συμβόλαιο WTI του Μαΐου διαπραγματευόταν τελευταίο στα $102.35 το βαρέλι, υποχωρώντας 0.5%, ενώ το Brent ήταν υψηλότερο κατά 5.18% στα $118.62 το βαρέλι. 

Άνοδος αλουμινίου

Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει προκαλέσει τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο στις τιμές του αλουμινίου σε σχεδόν δύο χρόνια. 

Ο πόλεμος έχει διαταράξει τις αλυσίδες εφοδιασμού και έχει ζημιώσει περιφερειακές εγκαταστάσεις παραγωγής, σφίγγοντας την παγκόσμια αγορά. 

Σημαντικό ποσοστό—περίπου 10%—της παγκόσμιας παραγωγής αλουμινίου βρίσκεται στον Περσικό Κόλπο, και το κλείσιμο της Στενής του Χορμούζ περιορίζει σοβαρά τις εξαγωγές, σύμφωνα με τον Neil Welsh, επικεφαλής της αγοράς μετάλλων στη Britannia Global Markets.

Η παγκόσμια αγορά είδε έντονη αύξηση στα πριμ του αλουμινίου σε διάφορες τοποθεσίες λόγω των διαταραχών.

Αυτό, με τη σειρά του, ενθάρρυνε μεγαλύτερη ζήτηση για κινέζικα προϊόντα, που αντιπροσωπεύουν το μεγαλύτερο μέρος της παγκόσμιας παραγωγής. 

Την ώρα της σύνταξης, τα τριμηνιαία συμβόλαια αλουμινίου στο London Metal Exchange διαπραγματεύονταν υψηλότερα κατά 1.2% στα $3,474 ανά τόνο.

Μετά τα νέα για ιρανικές επιθέσεις σε εργοστάσια τήξης αλουμινίου στα ΗΑΕ και στο Μπαχρέιν, η τιμή του αλουμινίου αυξήθηκε ξανά, προσεγγίζοντας το υψηλό της 12ης Μαρτίου λίγο κάτω από $3,500 ανά τόνο.

«Προς το παρόν, όμως, η προσοχή εστιάζεται περισσότερο σε πιθανές μακροπρόθεσμες διαταραχές στην παραγωγή αλουμινίου», δήλωσε ο Volkmar Baur, αναλυτής συναλλάγματος και εμπορευμάτων στην Commerzbank. 

«Δεδομένου ότι το κλείσιμο και η επανεκκίνηση της παραγωγής συνεπάγονται χρονοβόρες διαδικασίες, μια διακοπή στην παραγωγή θα μπορούσε να σημαίνει ότι η παραγωγή θα παραμείνει περιορισμένη ακόμη και μετά την επαναλειτουργία της Στενής του Χορμούζ.»