Θα ανακάμψει ποτέ η μετοχή της Blue Owl; Ώρα να πιάσουμε το «πέφτον μαχαίρι»;

Η τιμή της μετοχής της Blue Owl συνέχισε την ισχυρή της καθοδική πορεία τη Δευτέρα, καθώς οι ανησυχίες για τον ιδιωτικό πιστωτικό τομέα επιταχύνθηκαν. Έπεσε στα $8.45 τη Δευτέρα, σημαντικά χαμηλότερα από το ιστορικό υψηλό των $25, μια πτώση που έχει εξαφανίσει δισεκατομμύρια δολάρια από την αξία.

Η μετοχή της Blue Owl κατέρρευσε εν μέσω φόβων για τον ιδιωτικό πιστωτικό τομέα 

Η τιμή της OWL έχει δεχτεί ισχυρό πλήγμα φέτος καθώς αντιμετωπίζει ένα διπλό πρόβλημα από την αύξηση των αιτημάτων εξαγορών και την επιβράδυνση των εισροών.

Οι ανησυχίες ξεκίνησαν πέρυσι όταν η εταιρεία προσπάθησε να συγχωνεύσει δύο κεφάλαια: την Blue Owl Corporation II (OBDC II) και την Blue Owl Capital Corporation (OBDC), η οποία είχε περίπου $17 billion. Αυτή η συμφωνία ήταν προβληματική καθώς το μεγαλύτερο κεφάλαιο διαπραγματευόταν με έκπτωση 20% ως προς την καθαρή αξία ενεργητικού (NAV), κίνηση που θα είχε οδηγήσει σε μεγάλη ζημία για τους επενδυτές της OBDC II.

Η κρίση κλιμακώθηκε αυτήν την εβδομάδα αφότου η εταιρεία ανέστειλε τις εξαγορές σε ένα βασικό ταμείο ιδιωτικού πιστωτικού και πούλησε μερικά από τα περιουσιακά της στοιχεία για να καταβάλει κεφάλαια σε μετόχους. 

Πιο αξιοσημείωτο είναι ότι υπάρχουν ανησυχίες πως τα περισσότερα από τα ιδιωτικά πιστωτικά κεφάλαια της Blue Owl είναι επενδεδυμένα σε εταιρείες του κλάδου λογισμικού, ο οποίος διαταράσσεται από τη ραγδαία άνοδο της τεχνητής νοημοσύνης.

Αυτό εξηγεί γιατί άλλες εταιρείες του ιδιωτικού πιστωτικού τομέα, όπως οι Ares, Blackstone και KKR, συνέχισαν να βλέπουν σημαντικές εκροές τους τελευταίους μήνες. Για παράδειγμα, ένα από τα κεφάλαια της Blue Owl υπέστη εξαγορές άνω του 15% το τελευταίο τρίμηνο.

Συνεπώς, η επιχείρηση της Blue Owl πιθανότατα θα αντιμετωπίσει την κύρια πρόκληση των αυξημένων εκροών και των ασθενικών εισροών. Οι εταιρείες στον κλάδο του ιδιωτικού πιστωτικού και του private equity αποκομίζουν σημαντικά ποσά κυρίως από αμοιβές επί των διαχειριζόμενων κεφαλαίων (AUM).

Στην περίπτωση της, η εταιρεία έκλεισε το τελευταίο τρίμηνο με πάνω από $307 billion σε περιουσιακά στοιχεία, $187 billion σε AUM επί των οποίων καταβάλλονται αμοιβές και $222 billion σε μόνιμο κεφάλαιο.

Τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα έδειξαν ότι η Blue Owl συγκέντρωσε $42 billion σε μετοχικό κεφάλαιο πέρυσι, αύξηση 50% σε σχέση με ένα χρόνο πριν. Η άντληση κεφαλαίων για προϊόντα πλούτου αυξήθηκε κατά 58%. Τα έσοδα διαχείρισης ανέβηκαν στα $755 million στο τέταρτο τρίμηνο από $631 million την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους.

Επομένως, το ερώτημα μεταξύ των επενδυτών είναι αν η τιμή της μετοχής Blue Owl θα ανακάμψει από τα τρέχοντα ιστορικά χαμηλά. Το πιο πιθανό σενάριο είναι να παραμείνει η μετοχή σε επιφυλακή στο προβλεπόμενο μέλλον όσο συνεχίζονται οι ανησυχίες για τον κλάδο. 

Η μετοχή θα ανακάμψει στη συνέχεια, ενδεχομένως το 2027 καθώς οι φόβοι αρχίζουν να υποχωρούν. Ένας βασικός βραχυπρόθεσμος καταλύτης για τη μετοχή θα είναι τα αποτελέσματά της, που θα δημοσιευθούν στις 30 Απριλίου. Οι αναλυτές αναμένουν ότι τα αποτελέσματα θα δείξουν ότι τα έσοδα μειώθηκαν στα $700 million το α' τρίμηνο.

Τεχνική ανάλυση μετοχής Blue Owl 

Διάγραμμα OWL | Πηγή: TradingView 

Η τιμή της OWL κατέρρευσε τους τελευταίους μήνες. Αυτή η υποχώρηση ήταν σε συμφωνία με την πρόβλεψή μας, στην οποία επισημάναμε το σχηματιζόμενο σχήμα κεφαλής-ώμων.

Η μετοχή συνέχισε να υποχωρεί κάτω από τους εκθετικούς κινητούς μέσους των 50 και 100 εβδομάδων (EMA). Ταυτόχρονα, ο Δείκτης Μέσης Κατευθυντικότητας (ADX) εκτοξεύθηκε στο 40, ένδειξη ότι η καθοδική τάση κερδίζει δυναμική.

Ο Δείκτης Σχετικής Ισχύος (RSI) και οι δείκτες MACD συνεχίζουν να κινούνται πτωτικά. Επομένως, η μετοχή πιθανότατα θα συνεχίσει να υποχωρεί, ενδεχομένως προς το κρίσιμο επίπεδο στήριξης στα $5. Θα ανακάμψει στη συνέχεια αργότερα μέσα στο έτος ή το 2027 καθώς οι ανησυχίες για τον ιδιωτικό πιστωτικό τομέα συνεχίσουν να υφίστανται.