Τι σημαίνει η ανατροπή του Orbán για τις αγορές της Ουγγαρίας και τα κονδύλια της ΕΕ

Η Ουγγαρία άνοιξε ένα νέο πολιτικό κεφάλαιο τη Δευτέρα, αφού ο ηγέτης της αντιπολίτευσης Peter Magyar ανέτρεψε τον Viktor Orbán από την εξουσία.

Οι εκλογές έβαλαν τέλος στην 16ετή κυριαρχία του εθνικιστή πρωθυπουργού και δημιούργησαν ελπίδες στις αγορές ότι η Βουδαπέστη μπορεί επιτέλους να αρχίσει να αποκαθιστά τις σχέσεις με τις Βρυξέλλες και να αναζωογονήσει μια ασθενή οικονομία.

Η άμεση αντίδραση ήταν θετική, καθώς το φορίντ σκαρφάλωσε κοντά σε τριετή υψηλά έναντι του ευρώ.

Με τον Viktor Orbán εκτός εξουσίας, οι επενδυτές στοιχηματίζουν σε μια πιο φιλική προς την Ευρώπη κυβέρνηση, που θα έχει καλύτερες πιθανότητες να απελευθερώσει δισεκατομμύρια ευρώ από τα παγωμένα κονδύλια της ΕΕ.

Η αισιοδοξία συνοδεύεται από μια σημαντική επιφύλαξη: η νίκη του Magyar αλλάζει το πολιτικό πλαίσιο, αλλά δεν ξεκλειδώνει αυτόματα τα χρήματα που έλειπαν από την Ουγγαρία.

Οι επενδυτές επικεντρώνονται σε περίπου 18 δισ. ευρώ σε παγωμένα κονδύλια της ΕΕ σε διάφορα προγράμματα και σε περισσότερα από 6,4 δισ. ευρώ συγκεκριμένα για την ανάκαμψη μετά την πανδημία.

Ωστόσο, η εκταμίευση των κονδυλίων εξαρτάται από την τήρηση των όρων για το κράτος δικαίου και τη διακυβέρνηση από την Ουγγαρία, όχι απλώς από έναν πιο φιλικό τόνο της νέας κυβέρνησης.

Πολιτικός σεισμός τερματίζει την εποχή Orbán

Δεν πρόκειται μόνο για την ήττα του Viktor Orbán, που ήταν στην εξουσία για 16 μακρά χρόνια, αλλά και για το μέγεθος της νίκης.

Οι Ούγγροι ψήφισαν σε ρεκόρ αριθμούς υπέρ μιας προ-ΕΕ πορείας υπό την ηγεσία του Magyar, με το κεντροδεξιό κόμμα Tisza να προβλέπεται ότι θα εξασφαλίσει πλειοψηφία δύο τρίτων στο κοινοβούλιο.

Αυτό θα του έδινε τους αριθμούς για να τροποποιήσει το Σύνταγμα, να αποσυναρμολογήσει μέρη του συστήματος που δημιούργησε ο Orbán και να προωθήσει θεσμικές μεταρρυθμίσεις που επί καιρό φαινόταν απρόσιτες.

Κατά τη διάρκεια της θητείας του Orbán, η Ουγγαρία και οι Βρυξέλλες συγκρούστηκαν σε διάφορα ζητήματα, από την ανεξαρτησία της δικαιοσύνης μέχρι την ελευθερία των μέσων ενημέρωσης και τους ελέγχους διαφθοράς.

Οι αγορές πανηγυρίζουν, αλλά οι Βρυξέλλες θα ζητήσουν αποδείξεις

Οι επενδυτές δεν άργησαν να καλωσορίσουν το αποτέλεσμα.

Το φορίντ ενισχύθηκε περίπου 2% στο 367.81 ανά ευρώ σε περιορισμένο ασιατικό όγκο, ενώ οι αγορές είχαν ήδη ανεβάσει τις τιμές των ουγγρικών μετοχών, ομολόγων και του νομίσματος εν αναμονή μιας πιο συνεργάσιμης στροφής προς την Ευρώπη.

Το «relief trade» είναι εύκολο να κατανοηθεί, διότι αν η Ουγγαρία αποκτήσει ξανά πρόσβαση σε κονδύλια της ΕΕ, αυτό θα μπορούσε να βοηθήσει τον προϋπολογισμό και να βελτιώσει τις προοπτικές ανάπτυξης μεσοπρόθεσμα.

Όμως διπλωμάτες και αναλυτές προειδοποίησαν ότι η νέα κυβέρνηση θα πρέπει να υλοποιήσει πραγματικές μεταρρυθμίσεις πριν αναμένει οποιαδήποτε ευρεία εκταμίευση.

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή συνέδεσε το αναθεωρημένο σχέδιο ανάκαμψης της Ουγγαρίας με 27 «υπερ-ορόσημα» στα τέλη του 2023.

Στην Έκθεσή της για το Κράτος Δικαίου του 2025 ανέφερε ότι δεν υπήρξε «ακόμα πρόοδος» στην εκτενή μεταρρύθμιση της άσκησης πίεσης και της λεγόμενης «revolving-door», και «καμία πρόοδος» στην ενίσχυση της ανεξάρτητης διακυβέρνησης και της συντακτικής ανεξαρτησίας των δημόσιων μέσων ενημέρωσης.

Η αδύναμη οικονομία καθιστά τα κονδύλια πιο επείγοντα

Το οικονομικό υπόβαθρο εξηγεί γιατί οι εκλογές έγιναν τόσο φορτισμένες.

Η οικονομία της Ουγγαρίας έχει στασιμότητα τα τρία τελευταία χρόνια, με τους ψηφοφόρους να εστιάζουν όλο και περισσότερο στην υγειονομική περίθαλψη, το βιοτικό επίπεδο και τους μισθούς.

Η φθινοπωρινή πρόβλεψη της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για το 2025 ανέφερε ότι το ΑΕΠ αυξήθηκε μόλις 0,4% το 2025 και προβλεπόταν να επεκταθεί περίπου 2% το 2026 και το 2027.

Επίσης ανέφερε ότι το έλλειμμα του προϋπολογισμού θα παραμείνει αυξημένο, στο 4,6% το 2025 και πάνω από 5% το 2026 και το 2027, ενώ οι πληθωριστικές πιέσεις, αν και υποχωρούν, παρέμεναν ισχυρές.