Τι θα συμβεί στην τιμή της Taylor Wimpey μετά την περικοπή διανομών;

Η τιμή της μετοχής της Taylor Wimpey κατέρρευσε σήμερα, 31 Ιουλίου, φθάνοντας στο χαμηλό των 76.42p, το χαμηλότερό της επίπεδο από τις 8 Ιουλίου, μετά την απόφαση της διοίκησης να περικόψει τις διανομές προς επενδυτές εν μέσω προβλημάτων στον βρετανικό κλάδο κατασκευής κατοικιών. Η μετοχή TW διαπραγματευόταν στα 79.16p, μειωμένη κατά 25% σε σχέση με την αρχή του έτους. 

Η Taylor Wimpey μείωσε σημαντικά τις διανομές της

Ο βρετανικός κλάδος κατασκευής κατοικιών αντιμετωπίζει σοβαρές προκλήσεις, όπως τα αυξημένα στεγαστικά επιτόκια, τον υψηλό πληθωρισμό, το ρυθμιστικό κόστος και την κρίση προσιτότητας. Αυτό εξηγεί γιατί όλες οι εισηγμένες στο κοινό μετοχές κατασκευαστών κατοικιών έχουν υποχωρήσει διψήφια φέτος.

Οι επιπτώσεις αυτής της κρίσης επηρεάζουν τις εταιρείες. Σε ανακοίνωσή της, η Taylor Wimpey, ένας μεγάλος κατασκευαστής κατοικιών, ανακοίνωσε ότι θα μειώσει τις διανομές προς τους επενδυτές προκειμένου να θωρακίσει τον ισολογισμό της. Αναθεώρησε τις ετήσιες επιστροφές προς τους μετόχους στο 4% των καθαρών περιουσιακών στοιχείων, αντικατοπτρίζοντας την παρατεταμένη κάμψη και την ανάγκη διαφύλαξης του ισολογισμού. Το καθαρό της ταμείο μειώθηκε σχεδόν κατά 50% σε £168 εκατομμύρια.

Η εταιρεία μείωσε τις διανομές αφού ανακοίνωσε σημαντική κάμψη στα λειτουργικά της κέρδη. Τα λειτουργικά της κέρδη υποχώρησαν κατά 20% στο πρώτο εξάμηνο του έτους, στα £129.7 εκατ., με το λειτουργικό περιθώριο να συρρικνώνεται από 9.7% σε 7.7%. 

Η συρρίκνωση των περιθωρίων σημειώθηκε παρότι τα έσοδα συνέχισαν να αυξάνονται. Τα έσοδα αυξήθηκαν οριακά κατά 1.7% στα £1.68 δισ. 

Η καθοδική πορεία της βρετανικής αγοράς κατοικίας συνεχίζεται

Υπάρχει ρίσκο ότι η αγορά κατοικίας θα συνεχίσει την καθοδική της πορεία βραχυπρόθεσμα. Για παράδειγμα, οι πιθανότητες να αυξήσει η Τράπεζα της Αγγλίας (BoE) τα επιτόκια αργότερα μέσα στο έτος αυξήθηκαν στο Polymarket. Η τράπεζα αποφάσισε να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα στο 3.75% την Πέμπτη.

Τα δεδομένα δείχνουν ότι οι αποδόσεις των βρετανικών ομολόγων έχουν αυξηθεί τις τελευταίες εβδομάδες. Η απόδοση δεκαετίας ανέβηκε στο 4.97% σήμερα από το φετινό χαμηλό του 4.67%. Ομοίως, η πενταετής απόδοση αυξήθηκε στο 4.52%. Σε δήλωσή της η Jennie Daly, διευθύνουσα σύμβουλος, είπε:

“Η κατασκευή κατοικιών προάγει την ανάπτυξη, τις θέσεις εργασίας και τις ευκαιρίες σε όλο το Ηνωμένο Βασίλειο, και η είσοδος των πρώτων αγοραστών στην αγορά κατοικίας είναι απαραίτητη για μια λειτουργική αγορά κατοικίας. Το αυξανόμενο κόστος κατασκευής και το κόστος ρυθμιστικών απαιτήσεων καθιστούν δυσκολότερη την κατασκευή στις περιοχές όπου οι κατοικίες χρειάζονται περισσότερο.”

Ιστορικά, οι μετοχές συνήθως υποχωρούν όποτε η διοίκηση αποφασίζει να περικόψει τις διανομές. Ωστόσο, σε ορισμένες περιπτώσεις, η μείωση μπορεί να λειτουργήσει ως καλός καταλύτης, αφού δείχνει ότι η διοίκηση επικεντρώνεται στη βελτίωση του ισολογισμού. Ένα καλό παράδειγμα είναι η GE, που μείωσε το μέρισμά της το 2017 καθώς ο Larry Culp υλοποίησε τη στρατηγική ανάκαμψης.

Τεχνική ανάλυση τιμής μετοχής Taylor Wimpey

Διάγραμμα μετοχής TW | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι η τιμή της μετοχής TW έχει καταρρεύσει τους τελευταίους μήνες, κινούμενη από υψηλό 117p τον Φεβρουάριο σε χαμηλό 74p τον Ιούνιο φέτος. Πρόσφατα σχημάτισε ένα οριζόντιο κανάλι, το οποίο αποτελεί μέρος του πτωτικού μοτίβου «bearish flag». Το μοτίβο αυτό συνήθως οδηγεί σε πτωτική διάσπαση με την πάροδο του χρόνου.

Η μετοχή της Taylor Wimpey συναντά ισχυρή αντίσταση στο 100-ημέρου Εκθετικό Κινητό Μέσο Όρο (EMA). Παραμένει επίσης κάτω από τον δείκτη Supertrend.

Συνεπώς, η βραχυπρόθεσμη πρόβλεψη για τη μετοχή είναι πτωτική, με αρχικό στόχο το φετινό χαμηλό των 74p. Μια κίνηση κάτω από αυτή την τιμή θα υποδείξει περαιτέρω πτώση, ενδεχομένως προς την υποστήριξη στα 65p.