CAC 40, FTSE MIB, IBEX 35, DAX υπό πίεση καθώς οι αποδόσεις ομολόγων ανεβαίνουν εν όψει ΕΚΤ

Οι ευρωπαϊκές αγορές υποχώρησαν σήμερα, 23 Ιουλίου, καθώς οι επενδυτές περίμεναν την απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) και αντέδρασαν σε σημαντικές εταιρικές ανακοινώσεις αποτελεσμάτων στην περιοχή.

Στη Γερμανία, ο δείκτης DAX υποχώρησε κατά 42 μονάδες βάσης, ενώ ο γαλλικός CAC 40 σημείωσε πτώση 85 μονάδων βάσης. Παρά τη διόρθωση, ο DAX παραμένει μόλις 3,3% κάτω από το υψηλό του για το έτος, ενώ ο CAC 40 διαπραγματεύεται 3% κάτω από το ιστορικό του υψηλό.

Η ίδια τάση καταγράφεται και σε άλλες ευρωπαϊκές αγορές, με τους δείκτες FTSE MIB, IBEX 35 και Stoxx 50 να υποχωρούν πάνω από 0,50%. Η εικόνα αντανακλά ό,τι συμβαίνει και σε άλλες αγορές, καθώς τα futures των ΗΠΑ και βασικοί ασιατικοί δείκτες κινούνται πτωτικά.

Η ΕΚΤ αναμένεται να εφαρμόσει γερακίσιο πάγωμα

Καθοριστικός παράγοντας για βασικούς ευρωπαϊκούς δείκτες όπως ο DAX, ο CAC 40, ο FTSE MIB και ο IBEX 35 σήμερα είναι η επερχόμενη απόφαση της ΕΚΤ για τα επιτόκια.

Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι η τράπεζα θα διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα στο 2,4%. Ωστόσο, η τράπεζα πιθανότατα θα σηματοδοτήσει την ετοιμότητά της να ξεκινήσει αυξήσεις επιτοκίων το νωρίτερο τον Σεπτέμβριο.

Η ανησυχία της τράπεζας είναι ότι ο πληθωρισμός θα αρχίσει να αυξάνεται τώρα που οι τιμές του αργού αυξάνονται, με το Brent και το West Texas Intermediate (WTI) να ανεβαίνουν στα $98 και $89, αντίστοιχα. Σε σημείωμα, αναλυτής της ING δήλωσε:

«Η ΕΚΤ θα πρέπει να κρατήσει το βασικό επιτόκιο στο 2,25%, αλλά θεωρούμε πιθανή μια αύξηση τον Σεπτέμβριο, ειδικά καθώς οι τιμές του πετρελαίου κινούνται ξανά ανοδικά. Κάποιος θα μπορούσε να υποστηρίξει μια αύξηση με 'front-loaded' χαρακτήρα σήμερα, όμως τα προηγούμενα χρόνια η ΕΚΤ πάντα τηλεγραφούσε πλήρως οποιεσδήποτε κινήσεις πολιτικής εκ των προτέρων.»

Οι αυξανόμενες πιθανότητες για μια αύξηση από την ΕΚΤ εξηγούν γιατί παθαίνει πίεση η αγορά ομολόγων. Στη Γερμανία, η απόδοση του διετούς ομολόγου εκτοξεύθηκε στο 2,87%, ενώ στη Γαλλία άνοιξε στο 3,04%, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο του 2024. Στην Ιταλία, το διετές σκαρφάλωσε στο 3,09%, ενώ στην Ισπανία έφτασε στο 2,93%.

Αυτές οι αποδόσεις κινούνται ανοδικά από τότε που οι ΗΠΑ και το Ιράν επανενεργοποίησαν τη σύγκρουση, με ορισμένους αναλυτές να προβλέπουν ότι οι τιμές του αργού θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν στο κοντινό μέλλον. Σε σημείωμα την Τετάρτη, αναλυτής της Goldman Sachs επισήμανε ότι οι τιμές του πετρελαίου μπορούν να φτάσουν τα $120 εάν η κλιμάκωση συνεχιστεί.

Συνέχεια της σεζόν αποτελεσμάτων

Οι ευρωπαϊκοί δείκτες αντιδρούν επίσης στα αποτελέσματα μερικών από τις μεγαλύτερες ευρωπαϊκές εταιρείες. Η μετοχή της TotalEnergies εκτινάχθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τις 12 Ιουνίου καθώς οι τιμές του πετρελαίου ανήλθαν. Τα αποτελέσματά της έδειξαν ότι τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 102$ σε $5.4 billion, ωθώντας τη να αυξήσει μερίσματα και επαναγορές μετοχών.

Η μετοχή της UniCredit υποχώρησε παρά την ανακοίνωση ισχυρών αποτελεσμάτων. Ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας είπε στο CNBC ότι στοχεύει να ολοκληρώσει την πλήρη εξαγορά της Commerzbank εντός του τρέχοντος έτους. Ο Andrea Orcell δήλωσε:

«Σε σχέση με το κανονικό ρυθμιστικό περιβάλλον και τους κανόνες ανταγωνισμού, και με όσα θα μας επέτρεπαν να αποκτήσουμε τις προσφερόμενες μετοχές και συνεπώς να ασκήσουμε έλεγχο, θεωρούμε πιθανό τώρα στο Q4, ίσως αργότερα, και εκεί θα είναι η στιγμή που θα προχωρήσουμε.»

Η BNP Paribas, από την άλλη, ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα, με τα καθαρά κέρδη να ανεβαίνουν στα 4,35 δισ. ευρώ, στηριγμένα από το trading. Τα έσοδά της αυξήθηκαν κατά 12% στα 14,1 δισ. ευρώ. Ωστόσο, η μετοχή υποχώρησε καθώς αναλυτές τόνισαν την αύξηση κόστους μετά την επιχειρηματική δραστηριότητα asset management της AXA.

Άλλα μεγάλα ονόματα που υστέρησαν στην Ευρώπη περιλαμβάνουν τις L’Oreal, LVMH, Banco Santander και Schneider Electric.